嘉实主题新动力,什么样的基金是好基金
嘉实主题新动力，什么样的基金是好基金？
好基金只有一个标准，就是能帮你赚钱的就是好基金！只是对于好基金的选择，是一件困难的事情，毕竟基金市场发展到现在，已有万余只不同类型的基金，且数量还在不停地增加中。
毋庸讳言，我们投资基金就是为了获得回报，基金的实质用一句话来表述，就是我们请了一位基金经理，来帮我们打理一篮子的股票或债券，通过付费给他们（手续费和管理费）来利用他们的专业投资能力，来实现投资的增值。
那么，什么样的基金是好基金，其实就是看他在单位时间内能够给我们带来的盈利是否足够。
举个简单的例子，如果你在五年前投资了招商中证白酒，那么五年后，这笔投资就已经增值了五倍多，这只基金很显然就是一只好基金。相反的，也有像工银中证传媒指数这样的，五年多了，这只基金的收益还是负的，这显然就不是一只好基金。
那么问题来了，什么样的基金是好基金？我想把这个问题换一个问法，即什么样的基金不要去选择，或许更容易回答一些，以下的判断标准，请你牢记。
1、基金公司规模太小的尽量不要选择目前市场上有100多家的基金管理公司，出色的基金公司，显然运作能力会更强，比如说有更好的管理方法，更好的考核制度，更好的后勤保障和更加严格的风控体系。
前些时候就传出叶飞曝料说某些基金公司会配合上市公司做市值管理，我相信在一些大的基金公司，有着完整且严格的风控体系和管理体系，这些事情就不太容易发生。
成功是可以复制的，如果一家基金公司持续小规模运作，显然无法招来大神，市场号召力也会较差，那么将会导致基金的规模也较小，而小于一定的规模则会面临清盘的风险。
所以选择基金，在同等条件下，尽量选知名基金公司的基金。下表是目前排在前十位的基金公司：
2、基金规模太大或太小的尽量不要选择基金的规模太大，会让基金经理的管理有很多的不方便，比如调仓换股就不如小基金灵活。典型的例子就是张坤的易方达蓝筹，根据一季报显示，易方达蓝筹的规模已超过880亿，这还是在日申购限额2000的情况下取得的。而根据易方达蓝筹最近的申购情况看，也许目前已经无限接近1000亿或超过1000亿。
而春节后易方达蓝筹的表现就令人十分不满意。我就在前一段时间将持有半年多的易方达蓝筹全部出清了。
当然，基金的规模也不能太小，对于基金公司和基金经理来说，管理费是主要的收入来源，而规模过小，则管理费收入少，很难维持正常的运营，更不用说吸引优秀的基金经理来运营。另外，基金规模小，也很可能是因为过往的业绩不理想导致。
基金的规模，我个人理解要尽可能在1亿以上，而如果低于5000万，则有可能出现清盘的风险，尽量不要选择。如果是上限，我选择尽量不要超过200亿的，当然如果是行业类基金，可以适当放宽上限。
3、基金经理的从业年限不要太短一般来说，大家普遍的认知是没有经历过牛熊转换的基金经理，容易出现过于激进或过于保守的情况。A股经历2015年大跌，2016年熔断，2018年贸易战，2019-2020则是大牛市，进入到2021年，则是在牛市中的局部熊市。
如果没有经历过熔断，很难想象到什么是股灾，是无法对风险有足够的意识的。
不过这个问题我个人认为得分两面来看：
其一，五年的从业经验固然是很重要的，但由于目前基金数量众多，很多基金经理是新入行的，他们需要经历市场检验。但也不能因为这条硬指标，就将这些年轻有想法有冲劲的基金经理们就全部排除在外。
其二，市场变化越来越快，一些细分行业越来越专业，投资辅助分析或操作手段越来越先进，投资理念也需要与时俱进。而对于原生于互联网时代的年轻基金经理们，有着天生的好奇心与敏锐嗅觉，他们对于新事物的接受度，对于新工具的利用度都会更高。
所以，对于这点，我并不会过于看重基金经理一定要满五年的从业年限，只要是行业比较专业化，那么会放宽这方面的条件。
例如说我注意过一只大健康基金，天弘医药创新的郭相博，从业仅三年半，但基于其出色的专业背景，其执掌的这一只新基金今年就表现很不错。
另外像中泰开阳价值优选的田瑀，从业只有两年多一点的时间，但这只基金的表现就令我眼前一亮。
4、基金投资的行业不能没有前途投资上有两种选股方法，一种叫至上而下，一种叫至下而上。我认为选择基金也是如此。即我们应该先从大势出发，选择未来看好的赛道，然后再来选择专注于这些赛道的基金。这也是选择比努力更重要的一种体现吧。
比如说能力如张坤，但如果摊上一个不理想的市场和细分领域，就算能力出众，估计结果也不会理想。张坤的易方达亚洲精选，就是这样的例子。由于港股表现得疲软，这只基金近一年的增长只有8.31%可谓表现非常难看。
如果了解我的朋友，都知道我最看好的赛道总结出来就是七个字：“喝酒吃药晒太阳”。
喝酒指的是以白酒为代表的大消费赛道，吃药指的是以医药为代表的大健康赛道，晒太阳则是以光伏为代表的新能源赛道。
而我的基金组合，主要分成3+1，其中3即对应上面的三大主流赛道，1则是偏防守和临时性的。感兴趣的可以翻一翻我之前写过的毫无保留地公开我的持仓的文章。
比如，我最喜欢的三只基金是招商中证白酒指数、工银前沿医疗和农银汇理新能源主题。
5、基金经理的持仓风格不能太激进好的基金经理，对于基金中的股票或债券的组合，是有独到理解和控制能力的，这也是基金经理的核心能力。
比如以张坤为代表的基金经理，就是价值投资理念的践行者，他们淡化择时，持仓股票的变化较小，更重于股票的选择，看好了就入手并长期持有。
而如广发多因子的唐晓斌，则是另一种风格，他的基金以高换手著称，基金经理有非常强的择时能力，以量化操作的方式来保持盈利的持续。
几个指标可以看出基金经理的持仓风格：
1、股票占比
股票占比大，则风险相对较高，回撤可能较大，当然上攻也会更有力。
2、重仓股占比
从基金定期报告中我们可以看到基金的重仓股明细，重仓股对于基金的净值影响较大。如果单只股票的占比较高，则基金受单只股票的影响也越高，相对风险也较大。当然如果持仓中重仓股占比小，则股票相对分散，波动是小了，但在行情好的时候，涨幅也会小一些。
3、波动率
波动率越大，说明基金净值越不稳定，呈现上下起伏的状态。
4、夏普比率
夏普比率是描述投资相对分险的一个参数，夏普比率越高，则投入产出比相对较高，说明基金的性价比越高。
5、回撤率
是指基金单位时间从最高点回撤的最大幅度，越小越好。但一般来说，行业性的基金，回撤率控制也相对较差，比如说葛兰的中欧医疗健康，近一年的回撤率高达近30%。
总结：基金的选择，确实是一门学问，一只基金的核心是基金经理，但基金经理又非唯一要素，也取决于这只基金在成立之初的定位。比如说侯昊的招商中证白酒指数，这是一只被动型基金，主要跟踪中证白酒指数，由于行业的因素，基本上算是躺平的典型样例。
基金选择虽然无法完全量化，没有放之四海皆准的规则，但一些相对的原则还是可以参考的。针对我们上面说的五个方面，即看基金公司的规模、基金经理的从业年限、基金本身的规模、基金所专注的行业、基金经理的风格等等，综合考虑，就可以选出相对靠谱的基金了。
当然，基金的投资魅力，也在于测不准的现实，没有绝对的正确，也没有绝对的错误，但只要用心，多思考多比较，跑赢大势还是可以做到的！
基金定投是每月好还是每周好？
2022年公募基金研究报告
第一章 行业概况
公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者；私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。表：公募基金与私募基金的区别资料来源：千际投行，资产信息网1998年3月27日，证监会批准了我国第一批公募基金，随后国泰基金和南方基金分别发行了基金金泰、基金开元，拉开了国内公募基金行业的序幕。起初，公募基金全部都是封闭式基金，这种封闭式的运作有利于基金经理进行资产管理和流动性安排，同时也有利于基金公司获得相对稳定的管理费收入。随后，我国第一只开放式基金——“华安创新”于2001年成立，这类基金具备流动性好、信息披露透明度高的优点，其特有的赎回机制对基金管理人也起到了有效的约束作用。近十年来，我国公募基金市场规模及基金数量呈现稳步上涨格局。截至2020年年底，公募基金总规模达到20万亿，较2010年增长约7倍；数量达到7400余只（将A/B/C合并统计），较2010年增长9.5倍。以封闭开放式分类来看，开放式基金占比接近90%，占据绝对主导地位，因此下文我们也将以开放式公募基金作为研究对象开展评价研究。从近十年规模占比变化来看，货币市场型基金在2013年余额宝推出后快速增长，规模占比从6%提升至40%；债券型基金提升至25%，成为第二大类型基金；股票型基金近十年总体规模变化不大，在1万亿-2万亿之间波动，占比从超过50%下降至不足10%；而混合型基金由于灵活度高、风险适中，近十来规模超过了股票型基金，占比略有下降。图：2010年各类型基金规模占比资料来源：千际投行，资产信息网，Wind图：2020年各类型基金规模占比资料来源：千际投行，资产信息网，Wind第二章 商业模式和技术发展
根据资源禀赋的差异，目前公募基金行业逐步分化为两大类模式：一类为全能型模式，基金公司在丰富的资源支持下实现投资渠道的全方位覆盖，并依托规模优势逐步强化竞争优势；另一类为精品化模式，基金公司在有限的资源下，将核心资源聚焦于特定领域，例如主动管理型、指数投资型、量化投资型、货币理财型等优势领域，以实现在特定赛道上的战略突围。图：公募基金两大类模式资料来源：千际投行，资产信息网，华泰证券全能型模式全能型模式，满足目标客户全部金融需求。全能型模式是目前上规模基金公司致力的方向。所谓全能，是指全面覆盖和开展集合理财、专户理财、财富管理、企业服务、私人银行、对冲基金、另类投资基金以及专项基金等全方位业务，满足各层次客户的综合需求。全能型模式的主要特征在于业务资格牌照全，产品体系能够全部满足目标客户金融需求。此类基金拥有一定的渠道和研发优势，但同时对基金公司的综合实力要求更高。精品化模式精品化模式，聚焦优势投资品种。精品店模式主要是指基金公司将业务、渠道、服务、人才等全部资源集中倾向于某一重点业务，在投研能力上侧重于某一单一市场的投资，具有较为清晰的单一的投资风格，在服务和营销渠道上讲究特色服务，强调营销和服务的及时性、准确性和贴近性，通过对单一产品、单一市场的深耕来获取超额收益。此类基金公司拥有较为独特的渠道优势，在产品发行上可以更加聚焦。金融科技赋能迈入创新整合阶段，打通全业务流程、全产业链环节。过去金融行业科技底层基础设施建设发展经历了数轮演变，第一阶段注重后台IT技术建设，代表性的应用包括核心交易系统、账务系统和信贷系统等；第二阶段聚焦渠道变革，即前端服务的线上化，并完成传统金融业务由线下向线上的迁徙，典型的应用包括网上银行、互联网保险等；目前处于专注金融科技赋能的第三阶段，强调全业务流程、全产业链环节的应用变革，利用人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网等底层技术，提升自动化与智能化运营能力，改善经营效率；同时基于广阔的流量，探索新业态模式，拓宽业务边界。图：金融科技底层核心技术图谱资料来源：千际投行，资产信息网，中科院金融科技赋能业务流程升级数字化运营能力，完善客户服务体系。基金公司可借助第三方平台、核心技术服务方、数据管理方、信息服务方构建数字化系统，整合多维销售渠道，拓展用户覆盖面，并基于海量数据形成对用户的深度洞察，通过个性化推荐和数字化工具有效触达潜在客户。此外，在产品端，可通过基金产品创新、服务模式创新进行场景关联、流程优化，打造以客户为中心的公募基金数字化运营框架，实现客户服务体系的完善升级。金融科技助力风险控制纽约梅隆银行的INFORM管理系统在其风险控制上发挥了重要作用。纽约梅隆银行所有分行的业务数据都通过总行集中处理，INFORM信息管理系统具有资产交易、结算、信息查询、报表服务等多项功能，可以实现24小时实时处理。INFORM系统功能包括报表服务、资产管理、账户管理、信息查询四个模块。在资产管理模块，只要在授权权限内下单或查询交易，INFORM系统会自动通知资产管理银行或托管银行的清算部门进行结算，通过INFORM系统可动态查询每笔交易详细的发生额及账户余额，并下载对账单。金融科技的技术提高了运营效率，同时提供了有效的风险管理。法律法规近年来，我国为加快金融市场对外开放的步伐，深化改革创新金融市场，多次出台政策引导市场发展。公募基金作为金融市场的重要参与者，行业迎来了开放期与创新期。2019年7月，国务院金融稳定发展委员会办公室关于金融业进一步对外开放的政策措施中将外资持股公募基金管理公司比例放宽至100%的时间由2021年提前至2020年。2019年10月，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，嘉实、华夏、易方达、南方、中欧等基金公司已经申请试点并完成备案。2019年12月，第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过了修订后的《中华人民共和国证券法》，规定我国将全面推行证券发行注册制，这使得公募基金可投标更为多元化。图：关于公募基金行业最近重要政策汇总资料来源：千际投行，资产信息网，证监会，国务院行业自律中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日，是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。会员包括基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金评级机构及其他资产管理机构、相关服务机构。协会秉承“服务、自律、创新”理念，自觉接受会员大会和理事会的监督，严格按照国家有关法律规定和协会章程开展工作。在证监会的监督指导和协会理事会的引领下，基金业协会全体工作人员竭尽全力为会员服务，通过全体会员的共同努力，共同推动财富管理行业的健康发展。基金业协会的职责范围包括：依法维护会员合法权益，向监管机构、政府部门及其他相关机构反映会员的建议和要求；为会员提供服务，组织投资者教育，开展行业研究、行业宣传、会员交流、国际交流与合作，推动行业创新发展；制定和实施行业自律规则，监督、检查会员执业行为，维护行业秩序，调解会员之间、会员与投资者之间的业务纠纷，推动行业诚信建设、树立合规经营理念，对违反法律法规或者本团体章程的，按照规定给予纪律处分；受监管机构委托制定执业标准和业务规范，对从业人员实施资格考试和资格管理，组织业务培训；根据法律法规和中国证监会授权开展相关工作。第三章 行业发展与市场现状
图：行业综合财务分析资料来源：千际投行，资产信息网，Wind图：行业历史估值资料来源：千际投行，资产信息网，Wind图：指数市场表现资料来源：千际投行，资产信息网，Wind估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。图：主要上市公司资料来源：千际投行，资产信息网，Wind图：中信证券主营构成资料来源：千际投行，资产信息网，Wind图：东方财富主营构成资料来源：千际投行，资产信息网，Wind市场风险市场风险是由市场价格和比率变动的不确定性而造成损失的风险，包括可观察变量（如利率、信用利差、汇率）和间接可观察变量（如波动率和相关性）。市场风险包括经济环境、消费模式和投资者预期改变等因素，这可能对投资价值产生重大影响。因此，市场变化可导致本子基金的可赎回份额净值发生大幅波动。金融工具产生的最大风险与其公允价值相当。利率风险：来自于有息资产公允价值和未来现金流量的市场利率水平波动产生的影响。外汇风险：指金融工具价值随外汇汇率变动而波动的风险。流动性风险流动性风险指本子基金难以履行通过交付现金或另一金融资产来偿清金融负债相关义务的风险。信用及交易对手风险信用风险指本子基金可能因交易对手未履行其责任而就未偿还的金融工具招致损失的风险。随着经济不断发展，资本市场日益成熟，老百姓理财需求已经成为刚需，公募基金应运而生，飞速发展。截至2020年底，我国公募基金产品数量为7913只，较上年增加1369只，同比增长20.92%。图：2015-2020年我国公募基金产品数量及增速资料来源：千际投行，资产信息网，中国证券投资基金业协会2020年，我国封闭式基金数量1143只，占比14.44%；开放式基金数量6770只，占比85.56%，其中，混合基金数量3195只，占比47.19%，债券基金数量1713只，占比25.30%，股票基金数量1362只，占比20.12%，货币市场基金数量332只，占比4.90%，QDII基金数量168只，占比2.48%。图：2020年我国公募基金产品数量占比资料来源：千际投行，资产信息网，中国证券投资基金业协会公募行业发展近两年大步向前，以公募基金为代表的机构投资者力量正在迅速崛起，未来公募基金市场话语权可能会持续提升。截至2020年底，我国公募基金规模为19.89万亿元，较上年增加5.12万亿元，同比增长34.7%；截至2020年底，我国公募基金份额为17.03万亿份，较上年增加3.34万亿份，同比增长24.4%；其中，封闭式基金份额为2.40万亿份，开放式基金份额为14.64万亿份。图：2020年我国公募基金规模及增速资料来源：千际投行，资产信息网，中国证券投资基金业协会近两年来，市场出现结构性牛市，呈现出“个股不如基金”态势，公募权益基金竞争力凸显。即使疫情也未能使火热的公募权益基金市场降温。2020年疫情最严重的3月，市场成立公募权益基金79只。随后月份均维持10只新基金的成立速度。2020年12月新成立公募权益基金40只。图：2020年中国公募权益基金新成立规模情况资料来源：千际投行，资产信息网，中国证券投资基金业协会2020年，我国封闭式基金份额2.4万亿份，占比14.07%；开放式基金份额14.64万亿份，占比85.95%，其中，货币市场基金份额8.09万亿份，占比55.28%，混合基金份额2.79万亿份，占比19.03%，债券基金份额2.47万亿份，占比16.85%，股票基金份额1.19万亿份，占比8.15%，QDII基金份额0.10万亿份，占比0.69%。图：2020年我国公募基金份额占比资料来源：千际投行，资产信息网，中国证券投资基金业协会近几年基金市场集中度有所下滑。2007年证券市场迎来单边上涨行情，基金公司管理规模呈现井喷式增长，中小型基金公司迎头赶上，CR3和CR10大幅下降。2008-2014年行业徘徊期，基金公司之间竞争与博弈开始出现白热化态势，行业集中度稳中有降。图：近十年基金行业市场集中度资料来源：千际投行，资产信息网，华泰证券基金公司体量增加，基金产品竞争日趋激烈。货币型基金的发展促进了基金公司市场份额的增加，各基金公司产品竞争更加激烈。从2015年底至2020年5月，基金公司平均份额由769亿上涨到1137亿，基金数量几近翻倍，单只基金份额稳定在略高于20亿元的水平，基金规模发展迅速、行业竞争日趋激烈。基金及子公司专户是承接机构资金的主要载体，各有侧重。基金专户以承接委外做主动管理为主，在2015年缺乏优质投资标的的资产荒背景下，公募基金凭借专业投研能力、透明产品结构等能为机构投资者提供稳健投资选择，机构委外资金通过定制公募基金流向公募基金，进而促成基金专户规模迅速做大。基金子公司专户以承接通道业务为主。自2012年底起基金子公司凭借牌照和制度优势，借力非标投资需求扩大的机遇，成长为通道业务的重要渠道之一。中国参与者主要有：天弘基金、易方达基金、中欧基金、博时基金、南方基金、工银瑞信基金、华夏基金、嘉实基金、汇添富基金、富国基金、招商基金、华安基金、长盛基金、兴证基金、长城基金、新华基金、平安基金等。易方达基金易方达基金成立于2001年，广发证券、广东粤财信托、盈峰控股分别持股22.65%并列第一大股东。截至2021年底公司总资产管理规模超2.7万亿元，是行业领先的综合资产管理公司。公司坚持“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，在主动权益、指数、债券等投资领域全面布局，为投资者创造良好回报，获得“金牛基金管理公司”、“十大明星基金公司”、“金基金”等多种奖项，旗下产品更是多次获得金牛奖、晨星奖等荣誉。受益于此，公司非货基规模自2015年起一直居行业首位，2021年底达1.19万亿，市占率达7.48%，较2014年低点4.71%提升2.77pct。同时公司的盈利能力随之提升，2020年净利润27.5亿、ROE24.5%，均创历史新高。除优秀的主动权益外，固收业务亦是亮点。其固定收益业务和业内领先的多资产投资业务无论在业绩还是在规模上均为易方达坐稳头把交椅贡献颇多，分别由胡剑和张清华两位副总经理也是业内知名基金经理领衔。中欧基金中欧基金旨在打造“聚焦长期业绩的主动投资精品店”，凭借突出的主动管理能力和亮眼的长期业绩，连续7年摘得“金牛基金公司”桂冠，“用长期业绩说话”的品牌理念深入投资者内心。其最早成立的几支权益产品，中欧新蓝筹、中欧新动力、中欧新趋势，成立以来回报率分别为648.19%、530.78%和323.42%，大幅跑赢同期基准82.23%、71.96%、100.42%。公司成立于2006年，是国内首批员工持股的公募基金之一，公司与员工利益深度绑定，为后期的迅猛发展奠定基础。高管及核心投资团队人员稳定，平均从业年限超过16年。如果以股票+混合型估算主动权益规模，中欧基金2021底以3844亿位居行业第五，全行业市占率4.54%，回溯2016年规模仅394亿，排名33，五年复合增长率高达57.7%。由于权益类产品管理费率较高，公司2020年收入35.16亿，净利润6.59亿，预计2021年业绩有望同规模一样高比例增长。华夏基金华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的全国性基金管理公司之一。华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。公司以专业、严谨的投资研究为基础，为投资人提供投资理财产品和服务。2020年1月4日，获得2020《财经》长青奖“可持续发展贡献奖”。2021年11月，拿到首批北交所主题基金批文，饮得“头啖汤”。华夏基金旗下成立在一年以上的主动投资的股票方向的开放式基金累计净值增长率均超过80%，多只基金投资业绩领先同业。华夏基金管理有限公司成立以来累计净值增长率312.67%，是全部基金中最高的一只；净值增长率为69.70%，在全部大盘封闭式基金中排名第一。华夏大盘精选基金成立以来累计净值增长率109.73%，净值增长率为109.50%，在全部股票基金中排名第一，晨星评级为五星级，基金创造了中国内地首只净值增长率“年内过百”的奇迹。华夏红利基金成立以来累计净值增长率80.13%，净值增长率为79.18%，在全部混合偏股型基金中排名第五，晨星评级为五星级。3.6 全球主要参与者全球参与者主要有：BlackRock(US)、Vanguard Group(US)、State Street Global(US)、Fidelity Investments(US)、Allianz Group(Germany)、J.P. Morgan Chase(US)、Bank of New York Mellon(US)、AXA Group(France)、Capital Group(US)、Goldman Sachs Group(US)、Prudential Financial(US)、BNP Paribas(France)等。富达基金（Fidelity）1946年爱德华·詹森二世（Edward C. Johnson）创建富达管理及研究公司，伴随着美国基金业的崛起，富达基金以国际化和独立于当时主流投资策略的“自下而上”策略建立起自己的品牌优势和规模优势，成为业内最领先的基金之一。进入21世纪后又通过销售上的改革等加强优势，在指数基金崛起和以先锋等新兴基金公司为代表的低成本冲击之下，富达基金业的发展也遭遇到一定挫折，但其品牌号召力及业务创新等仍使其处在基金行业前列富达基金较早地意识到了基金管理业务国际化的重要性，并于1969年成立富达国际，主要负责国际业务的推进。富达国际主要从事资产管理业务，截至2020年3月底，富达国际已经在全球通过10个地区办事处和199个美国投资中心为客户提供服务，拥有超过40000名员工，管理资产总规模约2.92万亿美元。富达基金的基金超市（Funds Supermarket）平台依然保持业界领先水平，基金超市是共同基金的主要销售形式，而富达基金的网上平台在1993年即成为全美36家基金超市中最大的一家，现在依然在业界领先。富达基金还建立了“直销代理人”制度，在该制度下，通过投资者对自己购买产品的满意度的体验分享，吸引更多的投资者关注和投资富达基金，而富达基金将原来支付给基金销售机构的大额佣金的一部分支付给分享者，从而使投资者也能分享基金销售环节的利益，增强客户投资体验。先锋基金（Vanguard）先锋基金由约翰·博格于1975年成立，总部位于宾夕法尼亚州。先锋基金成立时间偏晚，但依靠自身鲜明的经营特色，先锋基金已成为管理资产规模最大且增速最快的基金公司。先锋基金在经营上重点突出指数基金，强调低成本运营，截至2019年底，平均管理费率仅为0.09%，大幅低于美国基金行业平均水平。同时在公司构架上独具一格的安排使得先锋基金在竞争激烈的美国基金行业独树一帜，超越实力雄厚的传统基金公司，成为美国基金行业的新旗帜。先锋基金重点发展指数基金源于“平衡配置”的投资理念。指数基金在先锋集团得到大力发展主要有两方面原因，第一是先锋基金一贯注重指数化资产配置的投资理念，第二是指数基金与先锋集团低成本运营的理念相契合。先锋基金的投资理念认为资产配置的差异决定了91%的投资组合收益率，只有9%的收益水平决定于选股与择时。一个好的投资策略不仅应规避风险较高的个股，还应注重资产配置的均衡，先锋基金同时为投资者构建了不同收益-风险水平的基金系列，供投资者选择与自身风险偏好相符的投资组合。先锋基金在产品设计上的过人之处在于，它以众多差异化的个体基金为“基金库”，在此基础上构建了按不同风险—收益配比水平的FOF基金，先锋基金注重资产配置的被动化投资理念再次体现在产品设计中。先锋FOF基金包括核心基金与一站式基金两大类。其中核心基金是由9支子基金组成的系列产品，风险由低到高，投资者可以选择其一或者任意组建新组合，适合个体个性化的投资风格。一站式基金则为特定投资者提供一站式服务，包括退休储蓄基金、入学基金、管理退休基金、特定时间或目标储蓄基金，力求通过一支基金即实现风险的适度分散。贝莱德（BlackRock）贝莱德集团于1988年成立，并于1999年9月30日在纽交所上市，是美国规模最大的上市型投资管理集团。其总部位于美国纽约，拥有超过135个投资团队、超过1.5万名雇员，分支机构遍布全球100多个国家。贝莱德集团的股权结构较为分散。截至2019年12月底公司创始人Laurence Frank及其余高管持股总计1.27%。持股比例超5%的大股东仅有匹兹堡金融公司（PNC）和先锋集团，占比分别为22.05%和5.83%。从贝莱德发展历程来看，资本运作是其超越竞争对手、实现跨越式发展的重要方式，包括上市、兼并收购等。1999年贝莱德成功在纽约交易所上市，一方面扩大了自己在投资者中的影响力，另一方面也获得了充足的资金开发Black Rock Solution等核心产品。此后，贝莱德进行了一系列的兼并收购，其中最重要的是在2005年收购了道富研究与管理公司，紧接着2006年与美林资产管理公司合并，弥补了公司在权益、固定收益、现金管理各项策略和产品中的短板，一举确立了贝莱德在行业第一阵营的位置。2009年贝莱德又抓住巴克莱集团急需补充资本金的契机，将兼并目标锁定为最大的竞争对手——巴克莱全球投资者。投资风格从主动型策略的转向了被动型策略。此番操作有效降低了市场策略和资产类别表现轮动与波动对公司管理资产规模的影响。贝莱德自20世纪90年代以来率先开始注重金融科技发展，陆续开发了风险管理系统、阿拉丁系统（Aladdin）、Blackrock Solution等系统，并通过并购收购Future Advisors智能投顾等系统。科技发展成为贝莱德资产管理规模放大的重要驱动因素。其中，阿拉丁系统影响力显著。阿拉丁系统旨在利用人的资源、市场数据和IT技术为投资经理提供实时资产管理。阿拉丁将投资组合管理、交易、风险分析和运营工具整合在一个平台上，帮助投资机构实现明智的投资决策、有效的风险管理、提高交易效率和扩大投资规模。第四章 未来趋势
资金来源“机构化”，居民财富正加速向基金转移近年来银保监会多次发文鼓励保险、社保基金、央企和地方国企等中长期资金入市，养老金入市步伐也在不断加快，将会成为基金行业壮大的重要来源和主要动力，机构投资者的比重将因此大幅上升。预计未来随着中长期价值投资资金的“稳定器”作用显现，将带动更多社会资金进场，我国基金行业的资产管理规模有望迈上新的台阶。随着资管新规打破刚兑以及“房住不炒”要求的明确，居民投资将更多回归股票、债券和基金等各类净值型产品；同时我国居民可支配收入增长、财富年龄结构转向80、90后，在网络媒体传播的影响下，我国居民投资观念在发生转变。在供给和需求两端的调整下，个人投资者有望主动转向基金等机构投资模式，从而带动证券投资基金在大类资产配置中的比例不断提升。货币基金或跌下“神坛”，资产配置选择不断丰富从历史数据中可以看到，货币基金净值及占比呈现持续下滑趋势，与之形成对比的是权益类基金在过去一年的占比持续缓慢上升。主要原因在于资管新规及后续监管规定的发布对货币基金发行和运营的规范性提出更加严格的要求，使其操作灵活性显著下降，同时期利率下行大趋势，货币基金收益率降低，对投资者的吸引力大不如前。与此同时，权益类基金产品种类更加多元，特别是被动型基金的投资者认可度大大增强，得益于透明、稳定的投资风格和低廉的管理成本，ETF规模的增长。但由于A股退市机制仍不完善，所以当前市场中仍存在部分不良资产，smartbeta基金通过因子筛选投资标的，可以获得介于贝塔收益和超额收益之间的超过市场平均回报的更高回报，在我国推出后很快获得投资者认可。可以预计，随着产品设计的不断优化，未来被动型基金规模仍有很大增长空间。黑天鹅事件凸显线上渠道优势过去基金营销通常采用线下渠道为主的方式，依靠基金销售团队或代销机构开展线下宣讲，进而达到对基金产品进行宣传的目的。然而近年来，随着网络直播平台等互联网渠道的飞速发展，线上营销的可行性和公众接受程度不断提升。马太效应加剧，行业向头部化集中当前，马太效应在基金行业中已相当显著。截至2019年上半年，106家公募基金管理公司发行的基金总规模接近4800亿元，其中前20家基金公司募资规模占据了新发基金总规模的67%，二八效应正渐渐显现。外资、银行双双入局，冲击之下仍存机遇外资持股公募基金管理公司比例限制即将在不久后的4月1日取消，我国基金行业即将迎来外资的大举进入。大型外资基金公司具有更加成熟的资产管理策略和完善的经营结构，同时其品牌优势能够为其开拓国内市场提供支持。但是，外资基金公司对于国内基金业监管规则的理解和熟悉需要一定时间，且其风控较为严格，新产品创设的审批和全流程监管周期较国内机构更长。更重要的区分点是在渠道方面，外资与本土基金公司相比存在明显劣势，因此外资基金公司难以在短期内迅速抢占大量市场份额。技术革新促进形成行业新生态人工智能技术在投资领域的应用不断深入，已逐渐成为资管行业发展的一大热点和趋势。人工智能投资依托大数据分析建立量化模型，从而挖掘更多细分领域的投资机会，未来基金行业可以选择和科技行业合作以实现战略互补，形成资产管理能力提升的新动能。打算新入手一只基金长期持有？
建议买入广发新兴产业混合，这只基金走势稳健，没有大起大落的时候，股票持有占基金比例的88%。
它持股涉及的板块也较多，有科技、医疗、环保、电商、新能源、电子制造、光伏、电气、建筑材料等领域里的优质股。
配置平衡，是混合型基金里的优质基，长期持有，会爱不释手。
影视传媒基金排行榜？
以下是2021年影视传媒基金排行榜前十名：
1. 中信产业基金 - 影视传媒基金
2. 华泰柏瑞文化传媒产业股票型证券投资基金
3. 广发文化新动力混合型证券投资基金
4. 工银瑞信文化产业股票型证券投资基金
5. 易方达文化传媒股票型证券投资基金
6. 富国文化传媒股票型证券投资基金
7. 嘉实文化传媒行业股票型证券投资基金
8. 华宝兴业文化传媒行业股票型证券投资基金
9. 交银文化产业混合型证券投资基金
10. 安信文化产业股票型证券投资基金
请注意，这只是2021年的排行榜，排名可能会随着时间和表现的变化而发生变化。此外，投资基金的排名和表现都有很多因素和变量，投资者在做决策之前应该进行更深入的研究和分析。
下午收盘后能到券商柜台办理取消账户吗？
也可在网银办定投。在工行网银买设定投：
登陆个人网上银行→网上证券→网上基金→基金交易→基金定投设置
→读定投业务须知→我同意→选择你要定投的基金，点“我要设定投”，
填写购买金额→选择定投年限→填写定投金额，点确认。
工行可定投基金有48只：
广发聚丰、广发聚富、广发稳健、广发小盘、广发策略
博时主题、博时平衡、博时精选、富国天惠、富国天瑞、富国天益、
嘉实服务、嘉实300、嘉实成长、易基策略、易基50、易方达价值、
融通巨潮、融通蓝筹、融通深证100、融通新蓝筹、兴业可转债、
南方稳健、南稳贰号、南方积极配置、南方宝元债券、中银中国、
诺安股票、诺安平衡、工银精选、工银瑞信核心价值、万家上证180、
申万巴黎新动力、申万巴黎盛利精选、申万巴黎盛利强化配置
鹏华普天收益、鹏华中国50、鹏华行业成长、国投瑞银核心、
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