中欧时代先锋股票a,哪些基金持仓氢能源和储能

2023-09-15 13:21:03 78阅读

1、中欧时代先锋股票a，哪些基金持仓氢能源和储能？

嘉合锦程混合A（006424）

基金经理李国林，从2019年1月15日起管理至今，任职回报195.55%，同期沪深300上涨61.23%。近一年收益率75.95%，最大回撤20.74%，夏普比率2.05，2021Q2前十大重仓股依次是：隆基股份、比亚迪、亿纬锂能、长春高新、宁德时代、星源材质、中微公司、沃森生物、阳光电源、金博股份，“氢能源”概念占比2只。

广发高端制造股票A（004997）

基金经理孙迪、郑澄然，前者从2019年4月11日起管理至今，任职回报257.33%，同期沪深300上涨26.16%。近一年收益率41.61%，最大回撤17.74%，夏普比率1.47，2021Q2前十大重仓股依次是：桐昆股份、荣盛石化、阳光电源、隆基股份、杰瑞股份、中国神华、中联重科、新凤鸣、中国重汽、兴业银行，“氢能源”概念占比3只。

金鹰策略配置混合（210008）

基金经理韩广哲，前者从2019年10月30日起管理至今，任职回报226.15%，同期沪深300上涨29.60%。近一年收益率77.79%，最大回撤24.16%，夏普比率1.65，2021Q2前十大重仓股依次是：隆基股份、宁德时代、阳光电源、智飞生物、华友钴业、天赐材料、赣锋锂业、亿纬锂能、北方华创、康希诺-U，“氢能源”概念占比同样有2只。

长盛创新驱动灵活配置混合（004745）

基金经理孟棋，从2019年5月30日起管理至今，任职回报301.70%，同期沪深300上涨38.50%。近一年收益率116.83%，最大回撤32.12%，夏普比率2.06，2021Q2前十大重仓股依次是：宁德时代、阳光电源、天赐材料、隆基股份、汇川技术、德赛西威、福耀玻璃、恩捷股份、锦浪科技、长城汽车，“氢能源”概念占比3只。

2、怎么在风险尽可能低的情况下让收益多点？

作为大学生，余额宝里面有五万多，现在余额宝收益为年利率2.336%，万份收益为0.657，确实不高。那么如何合理理财，才能够在保障安全的前提下，让自己的收益尽量高一点呢。下面来看一下。

银行理财产品

现在银行理财产品里面，国有四大银行理财产品也是非常稳健的，也是非常安全的。下面是建设银行的理财产品，我们来看一下建设银行理财产品中有什么是可以投资的。下面产品中乾元周周利保本理财产品还是相当不错的，每周都有开放可以取出来，然后利息也不低，起购点在一万，可以说灵活性还是比较好的。

下面来看一下乾元-周周利的利息分档情况。周周利理财，第一周的时候理财年利率为2.1%，两周以上就涨到了3%，四周以上就涨到了3.25%，超过了364天，年利率就是3.6%。这样的产品可以说灵活性和收益性都还是比较好的。比较适合学生的需求。

智能存款产品

智能存款产品有很多短期产品，年利率也是挺高的。比如下图中的众邦银行180天期限的存款产品，年利率可以达到4.4%，这样的利率基本上比余额宝的利率高了将近一倍。如果买入这款产品5万元，到期可以获得利息1085元。这样的智能存款产品采用了分档计息的方法，也可以提前支取，可以说也是非常方便的。

综上所述，作为学生，有5万多元放在余额宝里面觉得利息有点低，那么就可以把钱取出来放到建设银行周周利里面，或者是买入半年期智能存款，这两款产品都比余额宝利息高得多，而且流动性也相当不错，而且也比较安全，应该是较好的选择。

感谢阅读。

3、董明珠之前有行政级别吗？

这是假的。

很显然，董明珠是一个企业家，她是不具有行政级别的，更无正部级一说。

说到这，顺便给各位“科普”一点政治常识。我国的政治体制是比较特殊的，我国的领导班子有“四大家”，即是党委，人大，政府和政协。而行政级别，更是特指在政府体制下任职的官员级别。

好了，言归正传。接下来，让我们好好认识一下这位优秀的中国企业家——董明珠。

简介

董明珠，1954年8月生于江苏省南京。毕业于安徽芜湖干部教育学院统计学专业、中国社会科学院经济学系研究生班、中欧国际工商学院EMBA。1975年参加工作，南京一家化工研究所做行政管理工作，干部身份。1990年进入当时还叫海利的格力。曾任珠海格力电器股份有限公司副总经理。2001年起，任总裁兼副董事长。2012年5月出任格力集团董事长。

先后荣获“全国五一劳动奖章”、“全国杰出创业女性”、“全国三八红旗手”、“世界十大最具影响力的华裔女企业家”、“全球商界女强人50强”等称号。

此外，她还是世界公仆领袖联谊会经济领袖分会副会长、空调行业会长。相继任珠海格力电器股份有限公司经营部部长、副总经理、副董事长。并在2012年5月，被任命为格力集团董事长。连任第十届、第十一届和第十二届全国人大代表，担任民建中央常委、广东省女企业家协会副会长、珠海市红十字会荣誉会长等职务。2011年4月28日，由《中国企业家》杂志社主办的2011（第三届）中国商界木兰年会在北京柏悦酒店举行，荣获2011年30位年度商界木兰。2012年，董明珠成为荣获亚洲质量网组织“石川馨—狩野奖”的第一位女性。2013年，董明珠位列2013福布斯亚洲商界权势女性榜第十一名。2014年9月17日，董明珠被联合国正式聘为“城市可持续发展宣传大使”。2015年《福布斯》亚洲商界权势女性的50位榜单位于第4位。2015年，入选“十三五”国家发展规划专家委员会成员。

人物生平

董明珠，1954年出生于江苏南京一个普通人家。毕业于安徽省芜湖干部教学院统计学专业，1975年在南京一家化工研究所做行政管理工作。

人生转折

董明珠的丈夫在儿子2岁时病逝，这一事件成为她人生的转折点。1990年，董明珠孤身一人来到了珠海并且加入格力；当时格力被称作“海利”，是一家投产不久、年产能约2万台的国营空调厂，没有核心技术，只能做空调组装。董明珠在格力工作期间基本没有休过年假。

基层奋斗

1992年，董明珠在安徽的销售额突破1600万元，占整个公司的1/8。随后，被调往几乎没有一丝市场裂缝的南京，并签下了一张200万元的空调单子，一年内，个人销售额上蹿至3650万元。

1994年底，在格力电器最困难的时候，董明珠接过了经营部长一职，经历了很多改革。一年之后，销售收入增长了7倍，达到28亿。

面临危机

1994年，格力内部却出现了一次严重危机，部分骨干业务员突然“集体辞职”，董明珠经受住了诱惑，坚持留在格力，被全票推选为公司经营部部长。1996年，空调业凉夏血战，已升为销售经理的董明珠宁可让出市场也不降价，她带领23名营销业务员奋力迎战国内一些厂家成百上千人的营销队伍。8月31日，她宣布拿出1亿元利润的2%按销售额比例补贴给每个经销商，促使该年格力销售增长17%，首次超过春兰。

领衔格力

在董明珠的领导下，格力电器从一个当初年产不到2万台的毫不知名的空调小厂，一跃成为今天拥有珠海、丹阳、重庆、巴西、越南、巴基斯坦六大生产基地、员工人数25000多人、家用空调年产能力超过1500万台、商用空调年产值达50亿元的知名跨国企业。格力电器的净资产达20多亿元，1995年以来累计销售空调4000多万台（套），销售收入近700亿元，纳税超过35亿元，连续11年产销量、市场占有率均居行业第一（据国家轻工业局、央视调查中心等统计资料）。

董明珠自1994年底出任经营部部长以来，领导的格力电器从1995年至2005年，连续11年空调产销量、销售收入、市场占有率均居全国首位。2003年以后，销售额每年均以30%的速度增长，净利润保持15%以上的增幅。十多年的迅猛发展，格力电器业绩斐然：在技术、营销、服务和管理等创新领域硕果累累。1年内独揽“行业标志性品牌”、“中国世界名牌”、“全国质量奖”和“出口免验”四大国内顶级荣誉。

1994-2012年，董明珠相继任珠海格力电器股份有限公司经营部部长、销售公司经理、副总经理、副董事长、总裁。并且在2012年5月，格力电器宣布，公司总裁董明珠正式被任命为格力集团董事长。

人物经历

1954年，出生于江苏南京一个普通人家。

1975年，毕业于安徽省芜湖干部教育学院统计学专业，同年7月参加工作，在南京一家化工研究所做行政管理工作，干部身份，然后结婚。

1982年，儿子东东出世。

1984年，家庭生活出现了意外，丈夫因病去世，此时儿子才两岁，家庭行将倾覆。要强的她坚强面对，对生活依然充满着憧憬和希望，想出去闯一闯。

1990年，36岁的她毅然辞掉南京的工作，南下广东打工，儿子东东8岁，留在奶奶身边照看。刚开始在深圳工作，一次偶然的机会，来到珠海替一个朋友办事，感到珠海环境比深圳开阔、宁静，决定留在珠海找工作。应聘到当时名为海利空调器厂的格力电器，成了一名基层业务员。一开始不知营销为何物，凭借坚毅和“难缠”，连续40天追讨前任留下的42万元债款，成为营销界茶余饭后的经典故事。

1992年，凭着勤奋和诚恳，董明珠在安徽的销售额突破1600万元，占整个公司的1/8。随后，被调往几乎没有一丝市场裂缝的南京。隆冬季节，神话般签下了一张200万元的空调单子。一年内，个人销售额上蹿至3650万元。

1994-1995年，任珠海格力电器股份有限公司经营部部长。

1996-1997年，任珠海格力电器股份有限公司销售公司经理。

1997-2001年，任珠海格力电器股份有限公司副总经理。

2001-2006年，任珠海格力电器股份有限公司总裁。

2006年-2012年5月，任珠海格力电器股份有限公司副董事长、总裁。

2012年5月，格力电器宣布，公司总裁董明珠正式被任命为格力集团董事长。

2016年10月18日，免去董明珠同志珠海格力集团有限公司董事长、董事、法定代表人职务，仅为格力电器的董事长兼总裁和法定代表人。

经营管理

自1994年底出任经营部部长以来，董明珠领导的格力电器从1995年至2005年，连续11年空调产销量、销售收入、市场占有率均居全国首位。在长期的市场实践中，董明珠摸索出一整套独特的经营方式，销售模式连年创新，被空调界同行及新闻媒体誉为“格力模式”其独创性的区域销售公司模式还被经济界、理论界誉为“二十一世纪经济领域的全新革命”，并被评为“广东省企业管理现代化优秀成果”。

营销管理

在别的空调公司，营销业务员按发展经销额来发奖金，是油水最肥的岗位。董明珠认为：应该限制营销业务员的权力。格力畅销，是工人的功劳，是科研开发者的功劳，一个成熟的产品，单单营销业务员拿这么大比例的奖金是不合理的。董明珠规定：凡格力的营销业务员不许拿回扣，拿l分钱，即开除。对营销业务员考核不是以销售额衡量，而是看与经销商沟通的工作量，市场调研、价格监督的工作量。即使格力做到最大，也只有23名营销业务员，每人负责一个省，只负责协调，不负责发展网络。而销售商分为一级、二级，每个地区都只有几个有限的一级经销商。由一级经销商发展二级经销商。不同的规模有不同的返利标准线。这样一级经销商倾向于努力扩网冲线。格力经销网迅速膨胀。

董明珠规定一级经销商负责监督二级经销商。一旦二级经销商质量或安装出问题就立即停一级经销商的货。

董明珠削减了营销业务员，把节省下的高达亿元的业务费，全部拿来贴补经销商。这样董明珠始终只以23名业务员与竟争对手上千名业务员队伍抗衡。这是全国独一无二的营销方法，也是董明珠革命的内容。

经销商看董明珠：一些公司销售人员和经销商争利，甚至销售人员自己另开公司。格力不一样，完全靠我们经销商。在重庆，格力自己的员工只有5个人（1名业务员，2名开票员，3名售后服务人员），销售额3个亿。而春兰在重庆有自己的销售公司，有150名营销业务员，每年费用就要2000多万元。

在23名营销人员中，开除和主动辞职的就有过10个人。董明珠最讨厌的就是请客吃饭。她到了地区经销商那儿不仅不请别人吃饭，而且往往和经销商们一边吃着食堂的冷饭，一边畅谈市场。董明珠和朱江洪一样，喜欢一个人出差。董明珠说：“道理很简单，多带一个人就多一个人的费用。”

经销策略

1995年，董明珠发明了“淡季返利”，即依据经销商淡季投入资金数量，给予相应利益返还。这样把“钱—货”关系，变成“钱—利”关系，既解决了制造商淡季生产资金短缺，又缓解了旺季供货压力。1995年格力淡季回款比上年增加3.4倍，达11亿元，为1996年与春兰总决战做好了市场准备。

1995年，格力又发明“年终返利”，将7000万元利润还给经销商。

1996年，空调淡季，格力靠淡季返利拿回了15亿元回款。在淡季价格战中，各个品牌只得纷纷降价，甚至零售价低于批发价，批发价低于出厂价，大伤元气。董明珠规定格力l分钱也不能降。到了8月31号，格力却宣布拿出l亿元利润的2%按销售额比例补贴给每个经销商。这样在空调业最困难的1996年，格力销售增长17%，第一次超过春兰。

格力不仅把缩小营销队伍省下的钱补给了经销商，1997年还拿出2.5亿元返还经销商。董明珠认为：只有经销格力赚钱，才能长治久安。她不仅将紧俏空调品种平均分配，避免大经销商垄断货源，扰乱市场，还推出了空调机身份证，使每台空调在营销部备案。

一般来说，空调9到3月份是淡季，4到8月份是旺季，淡旺季有不同的价格，淡季比旺季低2个万分点。一般厂家都在挖空心思想把旺季从4月提前到3月，以获得更大利润。

1998年，董明珠却突发奇想，在朱总支持下宣布把淡季延长一个月。4月继续实行3月淡季价。格力到手的钱不要。等其它厂回过神来，众多大经销商已纷纷划款给格力抢买格力产品，

在她的领导下，格力电器从1995年至2005年，连续11年空调产销量、销售收入、市场占有率均居全国首位。2003年以后，销售额每年均以30%的速度增长，净利润保持15%以上的增幅。

荣誉奖项

董明珠卓越的经营才能和管理水平，得到了社会各界的好评并屡获殊荣：

2003年1月，当选为十届全国人大代表。

2004年荣膺《财富》“全球商界女强人50强”。

2005年11月，再次荣登美国《财富》杂志评选的“全球50名最具影响力的商界女强人”榜。

2006年3月，荣获“2005年度中国女性创业经济大奖”。

2009年广东首届自主创新十大女杰。

2010年9月16日，获得首届华德奖最受尊敬企业家称号。

2010年十个“第一”广东杰出女性人物。

2011年1月11日，入围2010CCTV中国经济年度人物评选候选人名单。

2011年1月18日，获得2010CCTV中国经济年度人物创新奖。

2011年4月28日，由《中国企业家》杂志社主办的2011（第三届）中国商界木兰年会在北京柏悦酒店举行，荣获2011年30位年度商界木兰。

2013年，董明珠位列2013福布斯亚洲商界权势女性榜第十一名。

还曾获“全国五一劳动奖章”、“全国三八红旗手”等殊荣。

社会职务

先后被西北大学和中山大学管理学院、中南财经政法大学聘为兼职教授。

被南京工业大学管理学院聘为“MBA校外导师”。

被中国科技大学管理学院聘为“课程教授”。

被聘请为合肥市（家电）产业发展顾问。

人物语录

辛苦是肯定的，但是最后收获得到的快乐是你成功了，你把产品卖掉了，如果我作为一个好的营销员这个产品卖不掉不能称之为好的营销人员。

推销和营销不同，推销是交易，而营销则是培育市场。

有权力的时候也是最能够考验一个人的时候。平时看一个员工可能各方面都很好，但当他有权力的时候，是否能够做得好就很难讲。

如果一个员工不忠诚于企业，那么越有能力就越不能用，因为用得越多对企业的伤害越大。

如果要做成事，就必须要做好有所牺牲的准备，而自己所做的牺牲仅仅是暂时失去一个局部，但却得到了一个整体。

个人作品

1、棋行天下，董明珠著，花城出版社，2000年4月

2、行棋无悔，珠海出版社，2006年12月

3、营销女皇董明珠，中华工商联，2007年9月

4、董明珠谈营销，浙江人民出版社，2008年4月

5、格力领先之道--行业先锋的构建策略，深圳音像出版社，2009年11月

6、企业突围之道，北京东方影音公司，2008年9月

人物评价

董明珠很简单，简单得只要跟她合作的经销商，完全不用挖空心思去考虑双方的利益博弈，因为她总是把你的利益和她的利益均衡考虑，任何一方的利益受损失，她都会拒绝合作；

董明珠很倔强，只要她认为是对的，没有人可以说服她，即使成为众矢之的，她也不会退让半步；

董明珠坚守原则，为了原则，她可以和哥哥反目成仇，可以弃自己的职位不顾而和公司领导对抗，甚至不惜在媒体面前大谈公司领导的得失；

董明珠很霸道，霸道得无论和谁谈生意，都时刻把主动权掌握在自己手里，为此，她不惜开除公司最大的经销商，甚至和国美“叫板”；

董明珠很漂亮，漂亮的她从不穿职业装，高贵典雅的形象使她在获得“女强人”的称号之外，还获得了诸如“铿锵玫瑰”、“满脑子绝招的美丽女人”、“营销凤凰”等荣誉称号；

董明珠还有一颗母亲的慈爱之心，工作上无论受到多大的困难和打击，她都一如既往地表现出女强人的风范，可只要一谈起儿子，她锐利的眼睛就会笼上一层母性的光辉；

董明珠身上的每一个特点，都是一道靓丽的风景，散发出其独特的魅力。

可是，董明珠的成功仅仅是因为她身上表现出的这些个性吗？显然不是，个性的背后，是她对人性的关怀，对社会的关注，还有她提出的“大工业精神”。

董明珠的成功，在于她对信仰的坚持，对梦想的追求，在于她那追求“立功”的人生目标。

一个拥有高尚信仰的女人，在浮躁的社会里，坚定不移地实践着自己的信念，可敬、可佩，更值得我们去学习。

腾讯财经评价：强悍与强硬一直贯穿于董明珠的格力生涯，她是家电企业中唯一和强势渠道商国美唱对台戏的人。也正是这种强悍的性格，使她获得“营销女王”的称号。

热点事件

10亿赌局

2013年12月12日，中央电视台“2013中国经济年度人物”颁奖盛典。

小米公司董事长兼CEO雷军、格力集团董事长董明珠等10人当选2013中国经济年度人物。颁奖过程中，小米公司董事长雷军、格力集团董事长董明珠立下了“赌约”。雷军表示，互联网时代重新做消费者营销的时候到了，5年之内，如果小米营业额击败格力，“董总输我1块钱就行了”。而董明珠则反击，“我告诉你不可能”、“我跟你赌10个亿！”

作为一家专注于空调行业的电器制造商，格力集团一直是传统企业的代表，在互联网企业冲击各大市场的时候，格力顶住压力，成为传统制造业的中流砥柱。在2013年中国经济年度人物颁奖典礼的直播时，格力集团董事长董明珠与小米公司CEO雷军设下了一个赌局：如果5年内小米的销售额超过格力，那么格力将给小米10亿当作赌注，否则的话小米给格力10亿。

9月10日，2014天津夏季达沃斯论坛开幕，而就在论坛开幕的前夜，格力集团董事长董明珠在接受记者采访时，对一年前与小米科技CEO雷军的10亿赌局作出评论，再一次将互联网企业推到风口浪尖之上。董明珠表示，模仿者永远不可能成为领军人物，疑似暗讽雷军，看淡互联网企业未来。

搭档易人

在中国的电器行业，朱江洪与董明珠的配合被视为“绝配”。朱江洪主抓生产和科研，强调工业精神和技术研发；董明珠长于营销，主抓市场和财务。科龙电器前总裁王国端曾有过这样的比喻，“朱江洪遇到董明珠是朱的福气，董明珠遇到朱江洪是董的运气。”朱江洪和董明珠默契合作了接近20年，直至2012年5月朱江洪退休。

随着朱江洪退休，董明珠出任格力集团董事长，而周少强担任格力集团有限公司党委书记和总裁职务，此前格力集团和电器的“朱董配”变成了“董周配”。此前，格力电器的管理层一直对珠海国资委空降的干部心存芥蒂，一度上演了“父子之争”。

掐架雷军

在2013年度经济人物典礼上，雷军与董明珠均获得了年度经济人物，在颁奖环节中，雷军董明珠对赌掐架，雷军表示五年内如果小米模式营业额击败格力，愿董明珠赔自己1元，董明珠则表示，如果被击败愿意赌10亿。雷军同时笑称，可以请马云担保。在今天中国创业榜样活动中，有观众提问：格力会和小米合作吗？董明珠回答：我不可能和小米合作，因为它不是互联网，它也只是在互联网平台上销售产品，如果要合作我会和马云合作。

董明珠说：“雷军信心满满，可能这个信心满满恰恰就是他的危机。他最大的问题是没有共赢的思想，把所有的风险都转嫁给别人。他只抓销售，卖掉就是我的，卖不掉就是别人的，我觉得他真正的危机在这里。”雷军则反驳：“格力在传统制造和传统的消费电子领域做的非常好，但是互联网时代，用互联网的基因重新做消费电子的时代已经开始了，小米是这个方向的典型代表。”

格力与电器企业之争

在很多国人甚至外国人眼里，中国和日本、韩国最大的区别就是民族内部不团结，不仅个人与个人之间内斗的很厉害，企业与企业也是互相看不顺眼，互相拆对方的台。最近，格力董明珠一番惊人言论再次让格力树敌无数，在这段被曝光的内部讲话中，董明珠表示“要通过清场真正把那些烂品牌、假冒伪劣、偷工减料的品牌全部消灭掉。”矛头直指竞争对手美的、海尔、TCL、志高、海信科龙、奥克斯等。美的之前已经被指责为“骗子公司，和小米在一起就是小偷集团”，但当时也没作出正面回应，此次自然不会强当“出头鸟”。但老牌企业海尔则忍不住了，立即发表一篇“不约文”进行正面回应，文中指出董明珠多个口误。

发行格力手机

2015年，格力董事长董明珠将眼光瞄准了手机市场，致力推出格力手机。而对于自己推出的手机，董明珠充满信心并且声称卖1亿部没问题。

犀利言谈

2015年11月6日，她在“2015中国管理·全球论坛暨金蝶用户大会”上发表了自己对传统产业、互联网及智能手机的观点。在她看来，制造业和实体经济是老虎，互联网是翅膀，要想如虎添翼，实体制造业必须夯实，因此，她认为马云在中国能有但不能多，董明珠是越多越好。 ——最后，小编想说一句，董明珠可是小编特别佩服的企业家之一。

4、基金能不能当储蓄？

2021年基金行业发展研究报告第一章行业发展概况基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。

图证券产业链

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

我国资产管理业务涉及银行、保险、证券、基金、信托、期货等行业机构。

图我国资产管理行业外延

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

图资产管理行业规模构成

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

公募基金是受政府主管部门监管的，向非特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露。利润分配，运行限制等行业规范。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它们的健康发展对金融市场的发展都有至关重要的意义。然而目前得到法律认可的只有公募基金，市场的需要远远得不到满足。

图公募基金数量与规模

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

从行业板块的分布情况来看，按重仓持股的市值合计来算，目前我国公募基金A股重仓持股主要集中在食品饮料、医药生物、电子、电气设备这几个行业，占比分别达到17%、15%、13%、9%。

图我国公募基金重仓持股主要集中的行业分布情况

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金，因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”，其方式基本有两种：一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

图私募投资基金数量与规模

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

图私募基金产业链结构

资料来源：资产信息网千际投行

第二章资金与机构

2.1 资金来源及去向

2.1.1 资金来源

公募基金是宏观经济、金融和资本市场的重要组成部分。截至2019年末，公募基金资产规模为14.77万亿元，相当于当年GDP总量的14.91%。截至2019年末，公募基金中来源于个人投资者的资金占比为48.31%，来源于养老金（基本养老、企业年金和社保基金）的资金占比为0.78%，来源于境外资金的占比为0.27%，来源于其他各类机构投资者的资金占比为50.64%。机构投资者（除养老金外）中，来源于银行的资金（含自有资金及其发行的资管产品）最多，占整个公募基金资金来源的30.55%。其次为保险资金（含自有资金及其发行的资管产品），占整个公募基金资金来源的6.31%。机构投资者主要为机构发行的资管产品，其中大部分仍是个人投资者资金的集合。因此，穿透来看，公募基金还是主要服务于个人投资者。

图 2019年末公募基金资金来源情况

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

截至2019年末，私募证券投资基金的各类型投资者中，居民a数量占比达88.87%，相关资金占比仅为43.43%；各类资管计划b数量占比为4.70%，相关资金占比达32.62%；企业c数量占比4.70%，相关资金占比达23.82%。

图私募证券投资基金各类投资者投资规模比例分布

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

2.1.2 资金去向

截至2021年9月30日，公募基金数量共有8866只，私募基金数量共有117484只。私募基金数量远超公募基金数量。

图基金数量

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

截至2019年末，在公募基金约16万亿元的总资产中，现金类资产6.29万亿元，占总资产的39.19%，较2018年有所下降；债券类资产4.86万亿元，占总资产的30.25%；买入反售资产、应收利息、资产支持证券等收益权类资产合计2.09万亿元，占总资产的13.02%；股票资产2.47万亿元，占总资产的15.37%。

图 2019年末公募基金各类型资产净值占比

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

图 2019年末公募基金资产配置

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

从产品投资类型来看，股票类基金和混合类基金是存续私募证券投资基金（含顾问管理产品）最主要的组成部分，两类基金只数占私募证券投资基金总数的79.7%，两类基金规模占私募证券投资基金总规模的66.9%；其次为固定收益类基金，产品数量占比为4.6%，规模占比为15.84%；证券类FOF基金数量占比为10.13%，规模占比为13.74%。

图 2019年末私募证券投资基金存续规模和数量

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

2.2 基金管理人

截至2019年末，证监会公示公募基金管理人143家，其中，基金管理公司128家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，取得公募基金管理资格的保险资管公司2家。

截至2019年末，存续私募基金管理人为24 471家，较上年末增长0.09%。其中，私募证券投资基金管理人8 857家，私募股权、创业投资基金管理人14 882家。

图基金管理机构

资料来源：资产信息网千际投行

图当期登记私募基金管理人数量与类型

资料来源：资产信息网千际投行中国证券投资基金业协会

2.3 政策和监管

我国的基金监管机构主要为中国证券监督管理委员会、中国人民银行、证券交易所、证券业协会。

中国证券监督管理委员会，简称中国证监会。中国证监会下设基金管理部和证监会在各地的派出机构(上海、广州、深圳证管办和北京证券监管办事处)专门行使对基金市场的监管。基金管理部的主要职责是：草拟监管证券投资基金的规则、实施细则；审核证券投资基金、证券投资基金管理公司的设立，监管证券投资基金管理公司的业务活动；按规定与有关部门共同审批证券投资基金托管机构的基金托管业务资格，监管其基金托管业务；按规定监管中外合资的证券投资基金、证券投资基金管理公司。

各派出机构按属地原则对基金管理公司进行监管。对注册地和主要办公地不在同一城市的基金管理公司，以基金管理公司主要办公场所所在地派出机构监管为主，注册地派出机构协助监管的原则进行分工。在监管的工作中，各派出机构相互配合并及时沟通信息。

中国人民银行是中国的中央银行，主要负责监管金融市场的安全运行及银行和信托等金融机构的运作，由于基金一般由银行托管，因此，银行作为基金托管机构时，必须经中国人民银行批准。

我国证券交易所主要分为上海和深圳两大交易所。证券交易所的监管职责是对基金的交易行为进行监控。交易所在日常交易监控中，将单个基金视为单一投资人，将单个基金管理公司视为持有不同账户的单一投资人，比照同一投资人进行监控。当单一基金或基金管理公司管理的不同基金出现异常交易行为时，证券交易所应视情节轻重做出如下处理：（1）电话提示，要求基金管理公司或有关基金经理做出解释；(2)书面警告；(3)公开谴责；(4)对异常交易程度和性质的认定有争议的，报告中国证监会。

证券业协会是一个自律组织，负责行业的自律管理职能，如组织基金从业人员资格考试等。

从上可知，我国对基金的监管基本上也是采取“政府的严格监管”的日本式单一监管模式，这种模式意味着政府对基金业管制过严过多，在某些方面不利于基金业的发展，因此我们应该借鉴美、英两国的监管模式构建动态化综合监管模式。构建我国投资基金市场动态化综合监管模式的总体发展思路可以概括为：以法制建设为基础和保障，建立全国统一的，权威性的投资基金市场主管机构，对基金市场的发展进程进行宏观引导和协调管理，同时建立和完善基金行业组织及其相应约束自律机构，以此来保证投资基金市场的持续、稳定和有序发展。这一思路的指导思想就是“三位一体，协同监管”。

目前我国基金业监管框架已经基本搭建完成，监管规范化逐步加强。随着资管新规的颁布以及国内金融市场对外开放稳步推进，基金行业也面临着新的发展契机和挑战。

表我国基金业监管发展历程

资料来源：资产信息网千际投行

行业涉及的国家法律有《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《全国社会保障基金条例》等。行业的部门规章有《私募投资基金监督管理暂行办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等。

第三章行业财务分析和全球龙头企业

3.1 行业财务分析

iFinD数据显示，基金公司营业收入前三名分别为易方达基金、汇添富基金、广发基金，营业收入分别为677333.86万元、460731.29万元、447501.12万元。

表基金公司营业收入TOP20

资料来源：千际投行资产信息网 iFinD

同时，基金主要费用合计前三名的基金公司也是易方达基金、汇添富基金、广发基金，其费用合计分别为791651.995万元、605239.8896万元、604912.9118万元。

表基金公司主要费用合计TOP20

资料来源：千际投行资产信息网 iFinD

3.2 行业发展和价格驱动机制及风险管理

目前，从资产净值TOP20基金公司的基金类型来看，主要集中在开放式基金，封闭式基金资产净值占比较低。

表资产净值TOP20基金公司的资产净值占比（按基金类型分类）

资料来源：千际投行资产信息网 iFinD

3.3 竞争分析和典型公司复盘

截至2021年9月，共有公募基金8866只，基金规模23.9万亿元，151家基金管理人。

表基金管理机构非货币理财公募基金月均规模排名

资料来源：千际投行资产信息网中国证券投资基金业协会

表全部私募基金管理人按注册地分布情况

资料来源：千际投行资产信息网中国证券投资基金业协会

上海、深圳、北京、浙江（不含宁波）、广东（不含深圳）的私募基金管理人数量位列前5，分别为4532家、4351家、4323家、2032家、1793家。

3.4 中国重要竞争者

表营业收入TOP20基金公司

资料来源：资产信息网千际投行 iFinD

(1) 易方达基金管理有限公司

易方达基金成立于2001年，通过市场化、专业化的运作，依托于资本市场，为境内外客户提供资产管理解决方案，实现长期可持续的投资回报。截至2021年9月30日，公司总资产管理规模近2.6万亿元，是国内最大的公募基金管理公司，客户包括个人投资者及社保基金、养老金、大型金融机构、境外央行等各类机构投资者。

公司自成立以来始终专注于资产管理业务，基于“深度研究驱动、时间沉淀价值”的投资理念，在主动权益、指数、债券、另类资产等投资领域全面布局，多年来凭借规范的管理与持续稳定的业绩，为客户创造了良好的回报。公司恪守客户利益至上的原则，以“发现价值、创造未来”为使命，坚持规范、稳健、开放的经营理念，致力于打造“值得长期托付的世界级资产管理公司”。

(2) 汇添富基金管理股份有限公司

汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海，在北京、上海、广州、成都等地设有分公司，在香港及上海设有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司和汇添富资本管理有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全，拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人及QFII基金管理人等业务资格。

汇添富基金自成立以来，始终将投资业绩放在首位，形成了独树一帜的品牌优势，被誉为“选股专家”，并以优秀的长期投资业绩和一流的客户服务，赢得了广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。截至2020年四季度，汇添富公募基金（非货币）月均管理规模达4073.69亿元。目前，汇添富基金已经发展成为长期业绩亮眼、产品布局完善、业务领域全面、资产管理规模居前的大型基金公司。公募业务方面，截至2020年四季度，汇添富基金共管理168只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。汇添富立志于做中国证券市场的选股专家,并已形成一整套行之有效的独特个股研究方法，旗下基金的投资业绩也因此获得了投资者的充分认可。

(3) 华夏基金管理有限公司

成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。

华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司，服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区，构建了以公募基金和机构业务为核心，涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。

(4) 广发基金管理有限公司

广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，是业内第30家成立的基金管理公司。公司总部设在广州，在北京、上海、广州设有分公司，在香港设有子公司。公司及旗下子公司拥有公募基金管理、社保基金境内委托投资管理人、基本养老保险基金证券投资管理机构、特定客户资产管理、QDII、RQFII、QFII、受托管理保险资金投资管理人和保险保障基金委托资产管理投资管理人等业务资格，是具备综合资产管理能力与经验的大型基金管理公司。

截至2021年6月30日，公司管理资产规模超万亿，管理开放式基金260只，同时还管理多个特定客户资产管理投资组合、社保基金投资组合、养老基金投资组合。公司产品线齐全，旗下产品覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别。凭借优秀的综合实力，公司曾获七届中国证券报“金牛基金管理公司”奖项、九届证券时报“明星基金管理公司”奖项、五届上海证券报“金基金•TOP公司奖”。

(5) 中欧基金管理有限公司

成立于2006年，是国内首批员工持股的公募基金管理公司之一，核心员工成为公司重要股东。在领先的治理结构下，客户、公司员工与股东的利益紧密捆绑，形成合力，共同打造“聚焦长期业绩的主动投资精品店”。

中欧基金为个人投资者和专业机构投资者提供了卓越的长期投资业绩和一流服务。截至2020年12月31日，中欧基金公司管理规模已超5000亿元，其中公募基金规模4153亿，专户规模860亿。长期以来，中欧基金与投资者和渠道伙伴紧密合作，帮助客户实现资产长期保值增值。得益于独特的所有权结构，中欧基金得以长期坚持战略方向，聚焦长期投资业绩，专注主动投资，用长期业绩说话，立志成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商。

3.5 全球重要竞争者

全球知名金融服务机构韦莱韬悦（Willis Towers Watson）旗下机构Thinking Ahead Institute发布2021年度全球资管500强榜单，贝莱德、先锋领航集团、富达投资、道富集团、安联集团位居前五。榜单中，今年有31家中国内地公司上榜，其中易方达基金位居77名，排名最靠前。

表 2021年度全球资管TOP100

资料来源：资产信息网千际投行 Thinking Ahead Institute

(1) BlackRock

贝莱德是全球规模最大的资产管理集团之一，致力帮助更多投资者实现财富幸福。作为一家真正的全球性企业，贝莱德结合全球规模优势和扎根本土的投资服务能力，推动业务在全球主要市场的稳步发展。我们拥有约16,500名员工，分布于38个国家及地区的办事机构，由此为超过100个国家及地区的客户提供服务。我们不仅受托于政府与企业，更广泛服务于养老基金、主权财富基金、保险、银行、非盈利组织等机构投资者以及个人投资者。

截至2021年6月30日，贝莱德在全球管理的总资产规模约9.5万亿美元，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。

(2) Vanguard Group

先锋领航于1975 年在美国成立。经过四十多年的发展，先锋领航已成为全球最大的公募基金管理公司之一，全球资产管理规模已达7.2万亿美元，其中ETF全球管理规模达1.6万亿美元1。除美国市场外，Vanguard的全球业务遍至澳大利亚、欧洲、加拿大等多个市场。2014年，北京代表处成立；2017年，Vanguard于上海正式成立外商独资企业（WFOE）——先锋领航投资管理（上海）有限公司。先锋领航是历史上第一家、也是唯一一家由美国证券交易委员会(SEC)特批的“由投资者共同拥有的基金公司”。这一独特的股权架构使先锋领航与投资者的利益始终保持一致，因为其中并不涉及“第三方”股东要求从基金中收取利润。

(3) State Street Global：State Street Corporation（纽约证券交易所代码：STT）

是一家位于马萨诸塞州波士顿的金融服务公司，在纽约证券交易所交易，股票代码为 STT。

State Street 为投资资产组合提供产品和服务。道富专注于机构投资者和投资管理服务。其客户包括共同基金和其他集体投资基金、企业和公共养老基金、公司、工会和非营利组织。State Street 在 25 个国家/地区拥有 21,950 名员工，其中三分之一从事 IT 工作。State Street Corporation 成立于 1792 年，是美国历史最悠久的公司之一。

第四章未来行业展望图基金净值

资料来源：资产信息网千际投行

根据中国证券基金业协会公布的数据来看，2015年到2021年9月，我国公募基金管理规模和私募基金管理规模均保持平稳增长态势。截至2021年9月，我国公募基金管理规模达到23.9万亿元，私募基金管理规模达到19万亿元。

从私募基金来看，中国证券投资基金业协会指出，私募证券基金未来将维持平稳或较快发展，行业集中度有望进一步提升。居民资产配置结构发生转变，财富管理需求逐渐释放，私募证券基金作为深度参与二级市场投资的产品，受到越来越多高净值客户的关注。41.48％的全体受访管理人认为私募证券基金行业规模未来将维持较快增长，47.77％的全体受访管理人认为行业规模未来将维持平稳增长。私募管理人的头部效应将持续显现，大型私募管理人在品牌、投资经验、投资体系、团队建设等方面均走在行业前列，受到越来越多的投资者青睐。高达77.45％的受访管理人认为私募证券基金行业集中度将逐渐提升。

从公募基金来看，公募基金仍处于黄金发展期。上半年行业发展生态良好，基金保有渠道方面，银行依然占据压倒性优势，三方机构上升势头较快。降费成为重要竞争手段。基金投顾试点机构再度扩容，产品创新如火如荼，各路机构继续等待入局公募业务。发展方面，经济发展阶段、监管政策、基础市场特征、基金投顾业务推进，诸多因素支撑行业的黄金发展期。公募基金市场规模继续扩张，权益基金发行降温。主动权益基金风格偏好变化明显，价值风格更受青睐。同时，公募基金的持仓集中度持续上升，抱团趋势不减。基金公司头部效应愈发增强，基金经理头部效应减弱。