08年金融危机的原因,世界历史上最大的一场金融危机及其概况

1、08年金融危机的原因，世界历史上最大的一场金融危机及其概况？

1929-1933年世界范围经济危机是历史上最严重的经济危机，它造成工业、农业、商业和金融部门的危机，1933与1929年相比，欧美发达资本主义世界生产下降了1/3以上，贸易总额缩减了2/3，三千多万工人失业，美、德、法、英共有29万家企业破产。

2、美国的金融危机是怎样发生的？

金融危机是经济发展到一定阶段的必然产物，也是近现代货币理论的结果。美国从20世纪开始，一百多年来发生过几次危机，而08年的金融危机也算是史上浓墨重彩的一笔。

经济看似没有危机，情势良好，但是险象丛生，就像我们现在说的灰犀牛。

从87年股市瞬间崩盘开始，美国经济已经狂奔了20年，到07年进入疲态。最终引发全球金融危机。

危机的导火线是房地产市场，住房价格指数升至历史新高，各种住房金融工具层出不穷，层层嵌套，一旦某一环节发生情况，整个链条断裂。

那时候很多人房贷断供，而且被某些资金发现了，那些聪明资金开始押注做空房地产市场，最终引发股市，楼市，上市公司崩盘，倒闭。

具体有一部电影讲述得很清楚，叫【大空头】The Big Shot，情节很真实电影很精彩。看电影还可以学到不少知识点，像CDS，ABS，CDO等。

其实金融危机就是一个经济发展的阶段，美国近十年已经完全走出危机而且发展到更好的阶段了。

危机也和我们启示：住房价格不能无限上涨，否则最终也会引发危机产生，国内金融工具不多，控制比较严，不容易在这一领域产生巨大危机。但是价格指数太高，超出一定范围是会引发危机的。所以我们现在说房住不炒。就是为了预防危机吧。

3、为什么会发生金融危机呢？

金融危机无法避免，就像人无法避免生病一样。经济发展跟金融危机的关系有点像人体跟生病的关系，经常生小病的人不容易生大病，从来不生病的人一生病就会很严重。金融危机发生的根源是经济快速发展后，原有的某些机制跟经济发展不匹配导致的

我们历数每次金融危机，都会发现一个很有意思的现象：所有金融危机的根源，在其引爆金融危机前，都给经济带来了一波很强烈的繁荣：

1、东南亚金融危机前，泰国锁定汇率让泰国的贸易额大增

2、美国次贷危机前，次贷让美国的房地产到达了繁荣的顶点。

古人说的“福兮祸所伏 祸兮福所倚”是至理名言，所有的危机前都会有一波繁荣，是繁荣带来了危机，而繁荣中的人们通常都会比较乐观，而忽视了繁荣过后的一地鸡毛：

债务危机发生前，大量的债务拉动了企业的投资，基建的投资，迎来了社会的大发展，但是债务扩张结束后的债务坍塌将会导致大量企业倒闭。

房地产泡沫破灭前，房价的大涨会让参与泡沫的人爽到飞升，毕竟每天看着自己资产翻倍是最愉悦不过的事情。

历史总是惊人的相似，但又不会简单重复。

尽管每次金融危机的发展过程类似，但是每次又都有些差异。以发生次数最普遍的房地产泡沫为例，同样是房地产泡沫，每次刺破的方式都不尽相同：

1，日本的房地产泡沫是因为广场协议后，产业被转移到中国等地，产业转移及人口老龄化后经济无力承受如此高的房价。

2，香港回归后的房地产泡沫破裂是因为东南亚危机蔓延后港币被狙击导致整体资产价格下跌导致的房价大跌。

3，美国的次贷危机，也是次级贷款崩盘后导致的房价雪崩。

显然，危机的爆发有不可预测性，经济环境的差异导致了每次危机的演绎都会略有不同，危机总是来自于不容易看见的地方。

在危机前的繁荣迷幻中，我们是可以听到一些理智的声音的，这些声音在历次金融危机时都不曾缺席过，但是，这些声音很快会淹没在各种乐观地反驳里。

成功，容易让人失去了反思的动力。

而等到危机进一步恶化，等到人们开始意思到问题所在时已经为时已晚。

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4、2008年金融危机的教训或启示？

2008年的危机始于2007年，美国自带市场，并随着2008年9月15日，雷曼兄弟投资银行的倒闭发展成为一场全面的国际银行业危机。尽管如此，危机之后还是出现了全球经济衰退，美国次贷危机爆发后，亚洲市场多个国家一直受到冲击和波动，紧随其后的是欧洲债务危机之使用欧元和欧洲国家的银行系统危机。

金融业的放松管制是2008年金融崩溃的主要原因，它允许由廉价的，肆意发行的抵押贷款支持的衍生品进行投资，致使那些信誉欠佳的抵押贷款人也可以这样操作。

1.警惕虚拟经济过度化和实体经济空心化。

金融作为现代经济的核心是建立在实体经济基础上，也有力推动实体经济发展，要是虚拟经济与实体经济出现良性互动，必须使虚拟经济与实体经济的发展程度保持在一个合理范围内，但主要以金融衍生品为主组成的虚拟经济，其扩张的速度和规模并不是始终与实体经济的发展同步。

我们已经知道2008年美国替代危机的重要原因，这里虚拟经济玩过火了，其他的严重脱离了实体经济。

2.因为今天的世界还是处在美元本会的时代，也就是全世界都是基于美国国家信用为本位的时代，美国通过印钱就可以从国外拿走商品，留下美元，而不用上新型经济体国家那样必须通过辛勤劳作赚取大量外汇，然后才能去购买所需的国外商品。

现在美元有将近60%在海外40%在美国国内货币超发，作为导致市场上所需要的货币量，完全超过了实际使用需求，一旦控制过多货币就会贬值，只不过货币的价格是以汇率的形式表现当前变得不值钱了，随之而来的就是通货膨胀，物价上涨。

当货币贬值成为持续性趋势，国内化的投资者作为力求持有美元等外币资产用来保值，于是为此大量本地被兑换成外币，引发资本外流，引发严重的恶性通胀，人们的生活成本急剧抬升，经济增速放缓乃至停滞，倒闭潮和失业潮接踵而至。

而一旦美国经济形势好转，它又开始加息，提高利率，全球美元都会往美国回流，各国货币都会被抛售，市场上的美元变得稀缺，美元自然就要升值，其他国家货币贬值。

不过本次危机的性质是，由疫情引发的经济衰退暂时还未出现如08年一样，危机传导到金融机构，导致部分系统重要性金融机构倒闭，进而冲击金融体系的局面。

5、18年金融危机起因？

2008年9月，美国的大投行雷曼兄弟因次贷问题申请破产保护，随之华尔街也陷入动荡，短短数日，雷曼兄弟公司、美林、房利美、房地美等华尔街叱咤风云的角色一个接一个沦陷，新一轮金融风暴（次贷危机）开始了…

了解次贷危机是怎么发生的之前，咱们先了解一下什么是次贷。所谓的次贷，就是次级抵押贷款，就是一般金融机构为没有还款能力客户发放的贷款。

次贷为什么会引发美国的金融危机？

其实，一般情况下，次贷并不能引发全球性金融危机，而当年美国搞出来的次贷之所以能引发这么大的反响，其主要原因还与美国的金融结构有关。

一般，美国人申请住房贷款时，先要由中介机构出具收入证明，中介机构向银行证明借款人具有还贷能力后，银行才把钱贷给借款人。

这种流程和咱们的流程区别不大，都是在确定借款人有还款能力时，银行再借钱给借款人。

关键是，在美国这种缺乏管制的金融结构下，美国出现大量信用不足、或者贷款记录不良，没有资格申请住房贷款的人也跟着一起贷款。

中介机构为这些人申请次级贷款 时，为了通过审批，就开始造假，用假的数据和假的收入证明，来欺骗银行。

通过中介机构的包装欺骗银行，银行将款贷给这些信用缺失的人的同时，又将这笔贷款贷款转化成债券，卖给房地美和房利美，房地美和房利美再将这个债券分解成面额更小的债券，卖给普通投资者，甚至卖给全世界。

后来，这些次级贷的借款人还不起利息，银行因为拿不到利息，无法向房地美和房利美兑现，而房地美和房利美又因为拿不到钱无法将钱还给那些购买次级债的民众，就这样，在多米诺骨牌效应下，就引发了一连串的经济崩溃。

据说，当年美国房地美和房利美的债务实际为5万亿美元，其中，2万亿美元卖给外国政府，3万亿美元卖给了他们美国民众。当然，美国当年除了有人尽皆知的次级债以外，其实，还有次次级债，有统计，当年美国的次次级债就有1万亿美元。

为什么美国人会相信垃圾债？

当年，美国不仅搞出次贷，还在次贷后搞出一系列的垃圾债，可是为什么美国的民众会相信他们卖出的这些债券呢？

其主要原因就是华尔街不仅为这些垃圾债券创造了一个非常华丽的名字：房地产抵押债券，还信誓旦旦的告诉大家，这个债券是有房地产担保，当时，美国的房地产贷款比例是70%，这个垃圾债打出房地产担保的口号，就相当于用100%的房地产来担保70%的债务，大家信以为真，自然跟风购买。

为了让自己赚足出售这些垃圾债的手续费，美国华尔街甚至还创造了一个史无前例的次级债系统。

美国的次级债系统

正常情况下，只有信用良好的人才能借钱，美国呢？由中介机构审核借款的第一道关，负责收集包括收入证明、税单等等证明够资格借款的材料。中介机构收到材料后，认为申请人够资格借款的话（当然，美国的中介机构当年也没少在审核材料上做假），就会把资料拿去银行。

美国银行收到材料后，再进行第二道审核，审核通过就可以将钱贷给借款人。

美国银行方面发放这笔借款的同时，就意味着自己银行里缺少同比例的运作资金，于是，美国银行就把与这笔贷款数据同等金额的钱转化成债券卖给像房利美、房地美这样的投资银行。

假如美国银行将10万美元债券卖给房利美和房地美，房利美和房地美在收到这笔借债券后，就会将它分割成面额1万美元的债券，这个就叫房地产抵押债券，也就是上面咱们说的号称由房地产做担保的债券。

房利美、房地美将这10万债券分割成1万一张的债券 后，然后再将这些债券都卖到美国金融市场上去，除了美国民众可以买，外国政府和老百姓也可以去买。

当然，房利美和房地美在卖这些房地产抵押债券时，还会为它们的债券提供担保，说白了就是给它们上保险，保证支付。很有意思的是，这个保单还可以再拿到金融市场上去卖，这个就是咱们经常听到的专业术语：衍生性金融工具。