股票投资网,股票复盘有什么技巧
股票投资网，股票复盘有什么技巧？
复盘就是利用静态再看一边市场全貌，这针对你白天动态盯盘来不及观察、来不及总结等等情况，在收盘后或者定时你又进行一次翻阅各个环节，进一步明确一下，目标期后，那些股在资金流进活跃，那些在资金流出主力在逃，大盘的抛压主要来自哪里，大盘做多动能又来自哪里，它们是不有行业、板块的联系，产生这些情况原因是什么?那些个股正处于上涨的黄金时期，那些即将形成完美突破，大盘今日涨跌主要原因是什么等等情况，需要你重新对市场进行复合一遍，更了解市场的变化。
只需根据以下6个步骤走，就可以选出好股票，加入自选关注！
第一步：关注今日涨幅排行榜前三和后三页的股票（重点关注前三）
第二步：关注前三页个股里面有突破形态走势的（跳空高开于某条重要均线或者重要阻力之上）
第三步：在均线突破重要阻力过程中，股价的涨幅最好是5%以上。
第四步：注意股票近期上涨和突破的走势中量能是否健康，前期是否有天量压制
第五步：涨幅前三页或者昨天涨停的过，最好是有重大利好支持
第六步：在股价突破过程中，如果形态突破可以在第二天调整低开时介入。
复盘的具体步骤
1、看两市涨跌幅榜：
（1）对照大盘走势，与大盘比较强弱，了解主力参与程度。（2）了解当日k线在日k线图中的位置，含义。再看周k线和月k线，在时间上、空间上了解主力参与程度、用意和状态。（3）仔细观察个股日K线、周K线、月K线所经历的时间和空间、位置等情况。良好的，要剔除控盘严重的庄股和主力介入不深和游资阻击的个股，剩余的再看一下基本面，有最新的调研报告最好调出来看一下，符合的进入自己的自选股。
2、看自己的自选股：
观察是不是按照自己预想的在走，检验自己的选股方法，有哪些错误，为什么出错，找出原因，改进。看哪些个股已经出现买点，要做一个投资计划，包括怎么买，买多少、价格是多少、止损位置设置在多少等等。
今天有很多的朋友给我发来感谢留言说，墨老师，您太牛了，看了您的选股文章，我们也抓到了温州宏丰的5个涨停，太感谢您了，您能不能给我讲一讲下周可以布局的潜力股。
在11月11日股价发文章讲解之后，这只股票也是连续的大涨5个涨停，很多看了本人选股文章的朋友，如果有提前建仓，是不是又赚了一波，应该还赚了不少，这一波的涨幅已经超过了61个点。
大众公用这只股票，我们来看，在11月2日选出来后，这一波的涨幅已经超过了59%，这59个点的收益也是很多之前看过本人选股思路的新手股民所能抓到的一波收益。
今天再给大家来选出一只接下来有望从底部启动地短线潜力股。
上图这只股票，也是一只股票价在底部经过长时间的震荡整理，目前也是一个上涨放量的形态，后市将一波大的拉升，能不能超过之前选出来的大众公用这只股票，我们试目以待，想抓涨停的朋友，可以到朋友圈查看， 这次不要再错过了！
最后，对于下周的几只类似大众公用的利好个股已经选出，有兴趣的朋友，可自行到本人的朋友圈去查看。如果手中持有个股被套或不会判断走势的，想学习这种在底部抓涨停的选股方法的朋友，都可以与我【微信号：wuweicg】一同探讨，墨龙看到定当鼎力相助，为大家答疑解惑。
如何系统地学习股票投资？
想单纯的靠一篇文章，就系统性的学会股票投资，是不可能的。
想通过看一本股票书籍，系统性地理解股票投资，其实也是不可能的。
股票投资是一件非常复杂的事情，根本不是一朝一夕之间，就能学会的。
如果系统性的学习股票投资，就能通过一套方法论来赚钱，这个市场早就遍地是股票学习班了。
每个人在培训后都赚钱，市场也就乱套了。
事实证明，30年前股票市场，还没有出现这样一套系统性学习股票的方式，或者说根本不存在。
在我看来，想要进入股票市场投资，需要能从大概率上，把握住大方向，才能提升赚钱的概率，做到盈多亏少。
有四个问题是必须要了解清楚，并且想明白的，也是能不能在股票市场活下去的关键。
问题1、股票市场是个什么样的市场？绝大多数投资者，一开始学习股票，了解的就是股票是什么。
股票其实就是一家企业的股份，放到了公开市场上，通过一个价格进行交易。
因为股份本身比较虚，在没有公开定价之前，都是属于按照估值进行喊价交易。
这种方式带来的价格，并不是特别的公允，大多处于一级股权市场。
而到了股票市场，这些股份就成了一个公开交易，连续交易，具备一定公允性的价格了。
所以，股票市场看上去像是一个上市公司股份交易的市场。
企业的价值出现变化，股票的价格就会出现涨跌，而涨跌过程中就会产生收益，从而实现投资收益，也就是赚钱。
这一套大逻辑，看似是股票市场的本质，但实际情况却完全不一样。
股票市场的第一个功能，是融资，不论是IPO，还是增发。
你必须看明白股票市场，资金的输血端，只有不断投入市场的资本，以及少得可怜的分红。
资金的抽血端，交易的手续费，以及不断加码甚至是超募的IPO，以及各种股票的增发。
这个市场的核心功能，其实是把钱交给企业，企业把股份给投资者。
也就是说，本质上的逻辑，是用钱换股票，然后期待股票的增值，来回报我们的投资者。
但问题的关键在于，很多企业的目标，就是卖出股份来换钱，并不是拿着钱去把企业做大。
这一条所谓的捷径，让很多的上市公司，走向了上市套现的道路。
而期望着股票带来长期回报的股民，最终一步步走向了深渊。
但即便是这样，市场的核心融资功能，也是不容动摇的。
原因也很简单，企业需要上市融资，哪怕上市的企业，10家里只有1-2家是为了发展，7-8家是为了套现，我们也必须让它们上市融资，进行输血。
因为，相比靠银行借贷去输血，融资输血没有偿还压力，更有利于企业的发展。
这也就决定了，每年需要上千亿，甚至上万亿级别的资金，去填补融资的坑。
股票市场还是一个大鱼吃小鱼，靠资金体量和信息差赚钱的市场。
股票市场，之所以可以吸引那么多的投资者入场，是因为具备一定的赚钱效应。
但是这个所谓的赚钱，其实并不是市场给的红利，而是相互之前的财富掠夺。
简单地说，大资金可以通过资金优势，去玩弄散户，从而割韭菜。
比起资金优势，更可怕的是信息上的优势，率先知道重组信息、并购信息、订单信息、业绩信息等，超前一步做好布局，等待消息曝光，赚钱走人。
投资者觉得这种交易方式能赚钱，确实没错，但实际上赚钱的绝大多数都是大资金。
而普通投资者，能够看清资金规律，最终赚到钱的比例，其实相对而言是比较低的。
股票市场的这种玩法，尤其是在信息不对称方面，其实是设置了很高的门槛。
这充分说明了股票市场的残酷性，一个公开的市场，公开的玩法，背后却有很多无法公开解释的交易秘密。
因此，投资者在进入这个市场之前，必须先理解市场的残酷性，做好准备。
问题2、股票市场里如何才能赚到钱？知道这个市场是什么样的以后，我们得去认真思考，这个市场如何才能赚到钱。
如果非要用一句话总结，就是低买高卖，就是唯一的赚钱途径。
这个时候，你要考虑一个本质上的问题，就是价格怎么会出现高低，是什么影响了价格的高低。
因为你只有想明白这一点，才有可能找到对应的低点和高点，实现所谓的低买高卖。
而只有实现了低买高卖，最终才能赚到钱。
不同的人会给出不同的答案，比如业绩好坏决定了价格的高低，题材热点决定了价格的高低。
其实，决定价格高低的因素，就只有一个，那就是资金。
股票是一个交易市场，交易市场的本质，就是买卖供需。
系统性地学了各式各样股票市场的知识，却不理解市场的本质，看不懂交易市场的供需，一样无法把握股票的高点低点，也就赚不到钱。
这压根不是什么基础知识决定的，而是能否看透市场规律决定的。
股票市场里，要看透的规律，是资金为什么会进入一只股票，又为什么会抛弃一只股票。
不要真的傻乎乎地认为，买卖交易双方是对等的，有买才有卖。
双方看似实力对等，实则天差地别，买方更强的时候，就会以更高价格去买入，股价就会涨，而卖方更强的时候，就会不断打压价格。
交易市场里，筹码在一个阶段内是固定的，资金的多少就直接决定了价格的涨跌。
一只股票，10块钱的价格是合理的，涨到20块钱的时候价格也是合理的，跌回10块钱的时候，价格还是合理的，因为资金觉得价格合理，价格就是合理。
所谓的业绩，所谓的题材，所谓的各种利好消息，其实就是一个让资金买入的理由而已，相信的人越多，买的人越多，价格就越容易涨。
而当潮水退去，人们不再相信理由，而是想着卖出股票变现的时候，价格自然就会往下跌了。
正因为买卖双方的不平等，才会导致那些大资金买入和卖出，对股价的影响更大一些。
散户之所以决定不了股价的低和高，是因为散户的想法并不一致，也就很难导致买卖供需出现一边倒的情况。
学会用大资金选择股票的眼光，去看待这个市场的交易行为，找到供需的不平衡，是在这个市场里赚到钱的本质。
至于，你通过观察哪些点，去辅助判断资金的行为，那就非常多了。
所谓的K线技术，所谓的基本面，所谓的时事资讯等，都是辅助做交易判断的工具。
或者你可以把这些都当作是研究股票交易中规律的方法，从中找到预测股票价格涨跌的蛛丝马迹。
问题3、我凭什么能在股票市场赚钱？第三个问题，可能更棘手，就是为什么市场里那么多人，别人都没法赚钱，你却能赚钱。
就是因为你系统性学习了股票投资吗？肯定不是这样的。
如果系统性的学习股票投资，就能赚到钱，那么股票培训机构真的就赚大发了。
亦或者，以前曾经出现过股票软件，可以帮助大家去赚钱。
如果真的这么神奇，那么把软件标准化，直接做成一套系统，做成量化交易，岂不是可以躺着数钱了。
残酷的现实告诉我们，在股票市场中真正赚到钱的人，其实是凤毛麟角，占比很低。
本质上的一个原因，是体量更大的大资金，通过各种方式把钱都给赚走了。
再加上市场本身的抽血效应，就更导致了这个市场散户想要赚钱，就更难了。
有一点很明确，就是散户想要赚钱，必须具备独门秘籍。
这里的独门秘籍，可以理解为看透了股票市场里的某一种规律。
同时，经过多次的验证，确保这个规律在大部分情况下适用。
记住，这里说的是大部分情况，不存在什么百分百的情况。
这个大部分适用，也决定了可以通过这种规律，赚到钱。
所以，有一点很明确，不管是用什么样的方法，都需要长时间的进行试错，反复的积累经验，别指望一蹴而就，两三天摸索出一套赚钱的方式。
股票投资，是非常注重经验积累的，而且是在某一个方向上的经验积累。
你想学技术，就在技术的路上积累经验，想研究基本面，就在基本面上积累经验，想抓热点，抓龙头，就在对应的热点捕捉上下功夫。
但这种方式方法，需要你一次次地去试错，去总结规律，去分析研究。
如果再说得直白一点，就是要去自己成立自己的交易体系，交易原则。
只有建立自己的交易体系，才能真正意义上赚到钱，而不是靠运气在股市里驰骋。
所以，当你入市没多久就开始赚钱的时候，要明白自己当下靠的更多是运气，而不是一套方法。
方法是可持续的，而运气这个东西，只是你在择时的时候，抓住了当下的节点而已。
想明白这一点，并且能够克服一些交易心态上的浮躁，踏踏实实地去研究，那才有可能在股市里走上赚钱的正途。
问题4、万一亏钱了我该怎么办才好？最后一个需要想明白的问题，就是万一亏钱了该怎么办。
我们都想在股市里赚钱，但我们也看到结果了，70%以上的人是亏钱的。
20%的人折腾了半天，即便没亏，也没赚到什么钱。
仅有10%的人，在这30年的股市长河里，确实地赚到了钱，并且改变了一些命运的轨迹。
这个市场是蕴藏机会的，因为经济的发展必然带来红利，但这个机会并不是给大多数人的。
那些更有能力，更有实力，更接近于上层的人，更容易在这个市场里赚钱。
而普通的股民，注定大部分是陪跑的人员，还要往市场里贴钱。
想明白万一亏钱该怎么办，其实是给自己留一条后路，让自己不要太过于执着。
我们的目标肯定都是成为那10%的投资者，但理想和现实，我们还是要想办法区分的。
这就好像所有人都希望成为年级里的前10%，但永远只有10%的名额留给大家，这是一个恒定的现实。
有人会问，未来市场赚到钱的人投资者，会不会占比越来越多？
可以肯定地告诉大家，不会的，因为这不符合交易市场的规律。
资金会根据市场的情况，改变玩法，重新进行洗牌的。
一定要想明白，自己的试错时间到底是多少，一个周期内能够接受多少的亏损，发生什么样的情况，愿意离开市场。
股票市场里，缺少执着的研究者，但从来不乏执拗的投资者。
执着能带来不断的突破，执拗只会因为自己的性格，给市场不断的去送钱。
很多时候，身为投资者的我们，一定要懂得放下。
我们要懂得，条条大路通罗马，但不是人人都能进股市。
我们还要明白，那些不炒股的人，同样过得很舒适，那些顶级富豪，炒股的人寥寥无几。
投资股票和过得怎么样，其实没有必然的联系，也不是一条必经之路。
或许读完通篇，你就会发现，我并没有像别人那样去教你如何做股票投资。
因为用这么简短的只言片语，根本就教不会。
即便我每天和你呆在一起，我们待上半年一年，把经验都倾囊相授，或许还是学不会。
每个人赚钱的方法，都是基于自己成功的经验，去磨练出来的。
而且，没有人可以保证时时刻刻，每天都在股市中赚钱，只能是在一个交易周期结束后，账面决定了是否赚钱。
有些投资者，连长的交易周期都忍不了，就指望通过学一些皮毛，就在股票里捞金，如果真的那么简单那就不叫股市了。
沉下心学一点基础知识，然后去体验股市，耐心的寻找规律，才是真正股票投资的捷径。
网上有一些股票交流群里叫投资电影？
随着近年来国家对文化娱乐产业的大力扶持，特别是2017年国家推出电影产业促进法，鼓励民间大众参与电影投资，电影投资正逐渐走向普通人的视野。
有些人通过电影投资，获得了良好的经济回报和社会回报。但是大多数普通人对电影投资还是不懂。也正因为对电影投资的理解不全面，所以给一些浑水摸鱼的骗子有了可乘之机。
在这里，我列举几个常用的电影投资骗局：
1. 影片是真的，但是渠道是假的。
用有知名度的演员或者曾经成绩很好的影片来虚假立项，以此引诱投资者上当。有些片子确实是正在筹备开拍的热门影片，如果去国家新闻出版广电总局的网站上，是能看到项目备案的。但是出品方并未发布任何投资信息，则可以断定这是套路之一。
2. APP购买和微信内购买。
没有正规的合同保障，任何口头性的承诺法律效应都是很弱的，目前还有不少APP是做一波就撤的，可能你今天看到的是做影视投资的平台，明天就换个马甲变成其他的了。哪有几百块上千块钱就可以投电影的？
3. 承诺短期兑现的虚假收益。
如果某个平台承诺你不管电影项目最后是否赚钱，你每日或每月都会有多少个百分点的收益，那么恭喜你，99%的情况就是你进入了一个庞氏骗局，前期的收益都是用你的本金支付给你的，目的是让你投更多的钱或者介绍身边的朋友，当资金池到达平台想要的数额时或者平台新进资金不足以支付所有投资者的收益时，就会出现软件打不开或者客服消失等情况。举例：电影《上海堡垒》总票房才1.2亿票房，鹿晗片酬就达到了8000万，亏的稀里哗啦的电影， 你还能有收益吗？
再就是套路。
最常见的，就是“股票群”套路。
1，先通过电话机器人盲打， 以免费推荐好股、分析大盘为由，添加你的微信账号。,2，然后直接被拉到一个股票推荐群。刚开始有老师在群里边每天为大家讲解、分析股票知识、推荐牛股。过了一段时间在群了告诉大家股市不景气，他现在准备转战到影视投资中大捞一笔。还会告诉你们他正在投资电影，跟着他投资的人都赚了不少钱。如果大家有兴趣，说可以带我们一起挣钱。3，重点来了，你会被重新分群。加入电影版权认购交流群（一般只有几十上百个人左右）。群里有管理员就推荐大家购买某电影版权股份。并且会多次保证能达到预期收益。各种晒图， 各种群托就会出现。
碰到这种不用想，也不用犹豫，直接报警，因为你已经被骗子盯上了。
还有第二种套路。
被陌生美女添加好友。先聊生活、聊感情。 在聊了约半个月至1个月后。 就开始进入套路模式，说自己的某某亲戚在影视城工作，有所谓的内部渠道拿到电影的份额，可以用内部价进行电影投资。这种也绝对是骗子。 参考之前网上卖茶叶的美女，这种千万不要相信。
那么我们应该如何确认，自己的电影投资是正规的呢？
其实很简单，只有找到正规渠道，对接的是第一出品公司投资的电影，才是受到法律保护的，其他任何方式都不靠谱。
电影大众化是大势所趋，电影投资也逐渐被人所熟知，就像十年前的房产，说买房子会赚钱，没有人相信，十年前买房子的人都成了人生赢家，现在的电影也是如此，你能赶上这趟车，就抓住了机会。
一、电影没有广电备案记录，坚决不投。
二、平台设有直接充值购买，坚决不投。
三、周期性返利类商城模式，坚决不投。
四、上映过的电影投资项目，坚决不投。
五、打款公司非对公账户的，坚决不投。
六、没有提供纸质投资合同，坚决不投。
在认清渠道后，还需要去仔细了解当部电影是否值得投，有没有成为爆款高票房的潜力
在这方面的经验，之前也多次分享过。
今天曝光一些套路和骗局，希望能帮助大家在投资的道路上走的更远。
股市中如何研究一家公司？
研究一家公司，其实就是确定这家公司的“质地”！
1.天花板
天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1）已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2）产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。如汽车行业和通讯行业。这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如特斯拉电动车(TSLA)和苹果(AAPL)的创新对各自行业的冲击。
3）行业的天花板尚不明确的行业。这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。重点是明确：1. 有没有天花板？；2. 面对天花板，企业都做了些什么？
2.商业模式
商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。
研究商业模式的意义在于：1. 是不是个好生意？2. 这样的生意能够持续多久？3. 如何阻止其他进入者？
这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。
举例来说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。
百度(BIDU)的盈利模式是搜索流量变现。搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取流量变现是奇虎360(QIHU)的商业模式。强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，360 尚未具备颠覆百度的能力。
另外，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用。壁垒是用户基础。中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。
简要的商业模式情景分析：
靠什么挣钱？产品还是服务？挣谁的钱？是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求？如何销售？从产品生产到终端消费，中间有几个环节？有什么办法能够将中间环节减到最少？企业有没有做这方面的努力？随着销售量的扩大，边际成本会不会下降？等等。
通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何？处在产业链的上游、中游还是下游？整个产业链中有哪些不同的商业模式？关键的区别是什么？那些是最有定价权的企业？为什么？企业与客户的关系是否具备很强的粘性？等等，这些决定该商业模式能否成功。
3.企业的核心竞争力
商业模式谁都可以模仿。但是，成功者永远是少数。优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。
核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。
1）专一性：
专一并不等同于“单一”，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力。例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。相比之下，同样是肉制品龙头企业的雨润食品却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。
2）创新能力：
优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利，等等。纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。但是某一领域的技术壁垒（如专利技术）却能在一段时期内保持企业的领先优势。此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。
3）管理者优势：
企业的发展为投资者带来超额收益。企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，“投资要投人”正是这个含义。在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行（通过新闻、招股说明书或董事会报告）中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。
4.经济护城河（市场壁垒）
护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：
1）回报率
从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成？决定因素是那些？能否持续？企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT法。
2）转化成本
企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。
3）网络效应
企业通过哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？传统企业如何应对电商？企业的网络规模效应如何？网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。
4）成本与边际成本
企业的成本构成是怎样的？成本的决定因素有哪些？企业的成本能否做到行业最低？如何做到？单位成本能不能随着销售规模扩大而下降？企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。
5）品牌效应
产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征：
A. 具有很强的辨识度。
B. 是信任、依赖和满足感。
C. 高于一般水平的售价。
D. 是企业的文化和价值观。
E. 对于消费者来说是一种优先购买的选择。
6）企业采取了那些措施来保持以上这些优势（护城河）不被侵蚀？
5.成长性
成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。成长性需要定性、而无法精确地定量分析。对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。
收入是利润的先行指标。
A. 收入增长情况
B. 主营业务的变化
C. 主要客户销售额分析
D. 主要竞争对手比较
毛利率水平体现了企业的竞争力。
A. 毛利率水平
B. 成本构成
净利润的水份
A. 经营性利润（剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润）
B. 真实的净利润（经营性利润-所得税）
收入与利润的含金量
A. 现金收入率（销售商品或提供劳务收到的现金/收入）
B. 经营现金率（经营活动产生的现金流量净额/收入）
C. 自由现金Free Cash Flow（自由现金=运营现金流-资本支出）
D. 自由现金/企业价值（FCF/EV，企业价值=市值+有息债务）
注：自由现金和企业价值的计算方式可参考智库百科。
6.回报率水平
1）ROE（股东权益回报率，或净资产收益率）
2）ROA（总资产回报率）
3）ROIC（投入资本回报率）
注：以上三个回报率指标的计算方法参考智库百科或相关教科书。需要注意的是，在计算过程中须对涉及净利润和净资产的项目进行拆解，获取属于经营活动的真实数值。净利润的拆解见上一节“真实的净利润”，净资产的拆解分析中必须剔除资产项中与企业经营活动无关的内容。
4）杜邦法
5）波特五力法
6）SWOT法
7.安全性：关键是现金流与现金储备
资产结构
A. 现金资产，资产中现金及现金等价物的比重，代表了企业的现金储备。
B. 可转换现金资产，包括金融资产、交易性资产和投资性资产等等。
C. 经营性资产
负债结构
A. 有息负债
B. 无息负债
运营资本与资本流转
A. 应收账款与主要欠款方
B. 存货构成
C. 资本流转情况，即：本期运营资本变动与上一期运营资本变动的差值。
运营资本变动=（预收+应付）-（应收+预付+存货）
D. 用别人的钱赚钱。具体来说就是企业的运营资本变动为正值，即：（预收+应付）>（应收+预付+存货），上游客户的应付款与下游客户的预收款相当于一笔无息贷款，满足了企业正常运作所需的流动资本。这是一种比较特别的商业模式，如：苏宁电器和国美电器。这种商业模式显示出企业在市场中的强势地位。
E. 信用。这里的信用是指票据信用。票据是一种信用融资，企业的应收票据是对下游客户的信用，应付票据体现了上游客户给予企业的信用。票据信用反映了企业与上下游合作方之间的关系和地位，也是一种商业模式。
现金流是评估企业竞争力的关键指标，因为利润可以被粉饰，其结果的水分较多。经营现金流持续为正的企业具备研发和投资实力。大致可分为几种情况：
A. 现金增加值和经营现金流都是正值--------企业很安全。
B. 现金增加值为正或者相抵，经营现金流为负值。表明筹资、发债或者银行借款的现金流入抵消经营现金支出。企业还算稳健。须结合利率水平评估企业有可能存在的财务风险。
C. 现金增加值和经营现金流为都为负值，表明公司存在财务问题。当然对于家公司的判断要看其发展趋势，要看核心竞争力和市场壁垒。比如Facebook。如果是传统型企业还是规避为好。
D. 现金增加值为负值，但经营现金流为正值。说明企业有投资、研发或者还债支出。这种情况须具体分析。重点要判断消耗现金的主因是哪一部分（投资还是筹资）。最不理想的状况是现金仅仅用于还债，投资价值不大。
2.估值
1.企业的商业模式决定了估值模式
1）重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。
2）轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。
3）互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。
4）新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。
2.市值与企业价值
1）无论使用哪一种估值方法，市值都是一种最有效的参照物。
2）市值=股价*总股份数，市值的意义不等同于股价的含义。
市值被看做是市场投资者对企业价值的认可，侧重于相对的“量级”而非绝对值的高低。国际市场上通常以100亿美元市值作为优秀的成熟大型企业的量级标准，500亿美元市值则是一个国际化超大型企业的量级标准，而千亿市值则象征着企业至高无上的地位。市值的意义在于量级比较，而非绝对值。
3）市值比较。
A. 既然市值体现的是企业的量级，那么同类企业的量级对比就非常具有市场意义。例如：同样是影视制作与发行企业，国内华谊兄弟市值419亿人民币，折合约68亿美元，而美国梦工厂（DWA）市值25亿美元。另外，华谊兄弟2012年收入为13亿人民币（2.12亿美元），同期梦工厂收入为2.13亿美元。这两家公司的收入在一个量级上，而市值量级却不在一个水平上。由此推测，华谊兄弟可能被严重高估。当然，高估值体现了市场预期定价，高估低估不构成买卖依据，但这是一个警示信号。精明的投资者可以采取对冲套利策略。
B. 常见的市值比较参照物：
a）同股同权的跨市场比价，同一家公司在不同市场上的市值比较。如：AH股比价。
b）同类企业市值比价，主营业务基本相同的企业比较。如三一重工与中联重科比较。
c）相似业务企业市值比价，主营业务有部分相同，须将业务拆分后做同类比较。如上海家化与联合利华比较。
4）企业价值（EV, Enterprise Value）。企业价值=市值+净负债。EV的绝对值参考意义不大，它通常与盈利指标组合，用来反映企业盈利、净负债与市值之间的关系。如：EBITDA/EV指标用来比较相近企业价值的企业的获利能力。
3.估值方法
1）市值/净资产（P/B），市净率。
A. 考察净资产必须明确有无重大进出报表的项目。
B. 净资产要做剔除处理，以反映企业真实的经营性资产结构。市净率要在比较中才有意义，绝对值无意义。
C. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低、最高和平均三档市净率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。
D. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市净率区间。
2）市值/净利润（P/E），市盈率。
A. 考察净利润必须明确有无重大进出报表的项目。
B. 净利润要做剔除处理，以反映企业真实的净利润。市盈率要在比较中才有意义，绝对值无意义。
C. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市盈率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。
D. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市盈率区间。
3）市值/销售额（P/S），市销率。
A. 销售额须明确其主营构成，有无重大进出报表的项目。
B. 找出企业在相当长的时间段内的历史最低最高和平均三档市销率区间。考察周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业，必须有至少3年的交易历史。
C. 找出同行业具有较长交易历史的企业做对比，明确三档市销率区间。
4）PEG，反映市盈率与净利润增长率之间的比值关系。PEG=市盈率/净利润增长率。通常认为，该比值=1表示估值合理，比值>1则说明高估，比值5) 本杰明.格雷厄姆成长股估值公式。
价值=年收益*（8.5+预期年增长率*2），公式中的年收益为最近一年的收益，可以用每股收益TTM（最近十二个月的收益）代替，预期年增长率为未来3年的增长率。假设，某企业每股收益TTM为0.3，预期未来三年的增长率为15%，则公司股价=0.3*（8.5+15*2）=11.55元。该公式具有比较强的实战价值，计算结果须与其他估值指标结合，不可单独使用。
6）还有一种常用的估值方法——利率估值法，见下文。
7）以上方式均不可单独使用，至少应配合两种联合研判，其绝对值亦没有实战意义。估值的重点是比较，尤其是相似企业的比较，跨行业亦没有意义。
3
安全边际
1.市场利率
1）利率水平体现了市场融资成本，也是衡量市场资金面的有效指标。
2）利率双轨制。由于制度原因，我国的利率尚未完全市场化，因此存在官方利率和民间利率的并行存在的状况。官方利率（银行利率）并不能完全反应市场的真实融资成本和资金供需关系。
3）一年期银行定期存款利率（当前为3%），被认为是中短期无风险收益的参考标准，其倒数代表了当前市场静态市盈率，即：1/0.03=33.33。当股票市场综合市盈率低于此数值则表示投资于股票市场能够获得更高的收益。
4）银行间拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）与国债回购利率（Repurchase rate），这两个利率比较真实地反映了市场资金面的波动，具有较强的实战参考意义。因此这两个利率指标通常被视作短期无风险收益率的参考标准。他们的倒数反映了市场的动态市盈率范围。
5）银行的理财产品收益率也是一个非常好的市场无风险收益率的参考标准。
6）上述各种市场利率的综合值，体现了市场整体资金的安全边际，它直接或间接地影响着投资人的风险偏好。
2.利率估值法
1）利率估值法，市场的安全边际。
“买入价格决定收益率”。收益率=收益/买入价格，把计算公式转换一下，买入价格=收益/收益率。这个方程式告诉投资人这样一个事实：假设一家公司的收益是每股0.3元，要获得相当于市场无风险收益的水平（假设为4%），那么，买入股票的价格必须低于7.5元（买入价格=0.3/0.04=7.5）。换而言之，当股价低于7.5元时，投资者就能够获得高于市场利率的收益。7.5元这个计算结果可以被认为是该股票的安全边际值。
2）多重利率估值法。
把一年期银行存款利率、长期Shibor利率、国债回购利率、银行理财利率分别代入公式，便可得出一个相对合理的无风险收益率区间。这个区间代表了市场的安全边际范围，数值的高低直接影响投资者的资产配置策略，也间接地影响了市场整体资金的去向。
3.折扣与溢价
估值须根据具体的行业和企业特性来确定，市盈率、市净率、市销率，还是格雷厄姆估值法或利率估值法，无论哪一种估值方法，根据“买入价格决定收益率”原理，买入价格越低，则未来收益率就越高。
1）分档进出原则——不要企图做神仙。
没有人能够精确计算股票的价值，也没有人能买在绝对的低点，卖在绝对的高点。因此，适当放大安全边际和分档进出的原则是最有效的操作策略，可以做到既不错失机会，也不易深套。
2）根据估值的分档进出策略（适合具有长期稳健财务特征的企业）。
举例来说，某企业长期最低市净率区间为1.2倍左右，激进者可以在1.5倍市净率时做分档买入计划，如：1.5倍、1.3倍、1.1倍、1倍、0.9倍……。分档放大安全边际的目的是“不错失，不深套”，具体的分档情况视情况而定。
与买入策略相反，假设某企业长期最高市盈率区间为20倍，可以从18倍市盈率（0.9倍溢价）开始设置分档卖出计划，如：0.9倍溢价、1.0倍溢价、1.1倍……
3）根据“图形分析四项基本原则”进出策略。
4）简单的资金管理策略。
分档进出可以是等量进出，也可以是金字塔式买入、倒金字塔型卖出。从风险控制的角度上说，单一股票的持仓不应超过账户总资产的30%。
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底部与顶部
1.双击与双杀
每股收益EPS体现了企业的盈利情况，市盈率P/E反映出投资人对企业盈利状况的预期，一个是现实，一个是愿景。戴维斯双击是指在市场低迷之时，在EPS和P/E相对低位并预计企业将出现盈利拐点之前买入股票，待其盈利好转。当商业景气回暖、企业EPS回升，并且伴随着市场预期好转P/E逐步走高。现实和愿景同步上升，能够为投资者享带来股价的倍乘效应，获得巨大的投资回报。
将上述情况反过来就是戴维斯双杀。戴维斯双击、双杀很难量化，往往在数据上体现出来之时，股价已经面目全非。因此，需要结合信息分析提前做出判断，这是难点，也最能检验投资者功力的部分。当然其中必然有迹可循。
2.好股不怕等三年
对于一个优质的企业，我们需要做的就是持续关注和等待，等待市场错配的机会。这种机会需要完美的、多方面的因素共振配合，包括市场综合因素、行业景气度和黑天鹅事件等等。对于稳健的投资者而言，戴维斯双击的机会是“千载难逢”的，至少是数年才有一次。一旦双击成功，股价将会上涨至少1倍以上，优质的领头羊企业有可能上涨数倍或数十倍！一旦错过双击买入的机会，股价也许就再也没有可能回到双击前的水平。做投资的乐趣就在于寻找这样的股票，享受复利！
3.主流偏见
舆论是市场情绪的放大器，尤其是那些具有一定市场地位的大机构观点具有翻云覆雨的巨大力量，其影响甚至是灾难性的。这部分具有巨大市场影响力的舆论也被称之为“主流偏见”。主流偏见会引导市场共识，对主流偏见的方向性解读能力是成熟投资者的基本功。索罗斯的反身性理论认为：主导价格趋势的主要力量是主流偏见。主流偏见的根源是对基本面（事实）过于乐观或过于悲观的预期所致，其根基还是基本面。研究基本面是寻找价值的平衡点，只不过市场的钟摆从来不会在平衡点停下来，总是在其左右晃动——正是因为市场的钟摆效应，才为有准备的投资者提供了机会。
股票价值的根基是企业基本面，当主流偏见与基本面出现严重背离，市场的钟摆开始修正转向时，价格回归的强烈作用力会导致股价的极端形态。主流偏见既是市场钟摆的加速器，也会对其产生阻尼作用，最终导致转向。对于投资者而言，敏锐的方向感极其重要——钟摆与偏见的方向是否一致？
4.转向的迹象
1）有价值的信息：
A. 新闻舆论开始出现反向口吻；
B. 有没有更极端的情况出现；
C. 宏观环境和市场资金面发生变化；
D. 主流偏见的口气不再那么坚定，出现意见不合的情况；
2）企业管理层开始行动：
A. 回购或抛售本公司股票；
B. 企业发展目标发生变更；
C. 领导者有利或不利的言论和举动；
3) 财务数据验证：
A. 收入是利润的先行指标；
B. 收入的含金量变化；
C. 运营资本的变化；
4) 场数据验证：
A. 股价到达历史最低（高）估值区间；
B. 图形出现极端走势；
C. 成交量出现剧烈变化；
D. 融资融券出现剧烈变化；
5.结语
实在很难用高度概括的语言全面系统地阐述一个完整的投资逻辑。投资是一门艺术，博大精深，岂是这数千字能够讲得清楚，似乎每一个段落都可以长篇大论或著书立说。研究好一家公司，才能有好的投资机会等着大家选择！
股票投资已经亏损？
后知后觉您好！您提到的这个问题是大家都非常关注的，如何正确处理，也是每个股民想知道的。身为专业机构从业人员，有着二十年股票，外汇，期货投资理财经验，对处理亏损股票的处理有着丰富的实战经验。下面谈谈我的看法，希望能够对您有所帮助。
股票亏损后，加仓摊薄成本是我们的一个方法。
买入股票亏损后，大家一般会采取两种措施：
一，止损割肉，这样做干净利落，不为亏损票所烦恼，重整旗鼓准备下一场战争。
二，继续持股，满怀信心等待胜利的到来。这样也可以出现两种结果：（1）持续盘整下跌，跌的生无可恋，生不如死，度日如年。（2），判断正确，走势反转，洗盘结束，大获全胜。
采取何种处理方法，我们要根据实际情况，做出正确的判断，用专业的技术帮助我们做出决择，从宏观到细微进行剖析。首先是国际国内政治经济背景。这个条件是决定我们是否留在股市中的先决条件，国际局势是否稳定，国内GDP等主要经济指标，是否达到制定的经济方针。这些大的方面就不再赘述，天天新闻都能知道。
举例说明：前段时间金价翻番创出新高，是国际局势不稳和石油价格，等其他原因共震产生的结果。
第二股市交投冷暖，趋势走向。股市是经济的晴雨表。交投的活跃程度，大盘已走出来的形态，也是决定我们是否在股市中交易的关键因素。
以上两个条件分析在买入股票时就应该判断清楚，在这不做详细阐述，主要是以下两个方面，决定是持股不动，还是斩仓出局的关键。
第三，所买入股票板块有无突发情况。各行各业也是千变万化的，有好有坏，甚至让人措手不及。
比如今年的疫情发生，造就了多少个行业，企业的生产销售利润倍增，涉及围绕大家熟悉的口罩防护，消杀用品，医药疫苗等上下游上万家企业。通过对这些上市公司利润增加的预期，后面股价的上升是众望所归的。
2008年9月三鹿三聚氰胺事件如同推倒的多米诺骨牌,诱发了整个行业的大地震,不仅将中国乳业拉下高速战车,使本来正在快车道上行驶的中国乳业速度戛然而止，三氯氰胺事件造成的乳业股票的大幅下跌。像这种“戴维斯双杀”的下跌往往会持续很长时间
第四，个股基本面突发变化产生的波动。
2012年酒鬼酒股价因为白酒塑化剂事件大幅受挫，股价从60元暴跌到10元左右，茅台股价也下跌了一半。
乐视网因资金链断裂导致退市，导致数量巨大的股民资金归零。
太多黑天鹅事件，报表业绩地雷等等，就不再一一列举，老股民都应历历在目。
综合以上事件分析建议股票亏损后，不能一概而论，应根据不同情况要区别对待，注意经济生活中突发事件，这些可以通过权威经济栏目，如每年的315晚会，每天央视新闻，经济节目等。针对投资股票发生亏损，应该如何处理这个问题，我建议按以下方法进行操作：
一，如所持有股票或行业板块基本面发生突变导致的，应斩钉截铁，迅速止损，割肉离场，避免更大的损失。
二，主力获利出局，当股价达到主力的目的，派发筹码离场，这时就需要按买入股票定好的止损位，卖出认赔，举手投降。不做无用的抵抗。
三，主力建仓过程中，或上升通道，趋势正确时，遇到正常的波动，或者是到阻力位置，主力进行震仓洗盘的行为，可以采取以下方法主动脱困，摊薄降低持仓成本。
（1）如题主所采取的加仓摊薄股价，这也是最简单快捷的方法，而且为下一步赢利加重仓位，切记要判断正确。
（2）波段操作，高抛低吸。能做到踏准节奏，不被主力甩下车，与主力共进退，粘住主力，最终享受主升最肥美的一段。这需要操作者有高超的技术水平，才能应对自如，达到目的。
（3）做T+0，每天持续操作。小收益也能为降低成本帮上不少忙。提示一下，做顺T要比做倒T正确的次数多，否则也要做割肉的准备，因为下降趋势中，T+0做的再好，也没有下跌赔钱快。
以上是我的过往操作股票的经验总结。希望能够帮到所有受此问题困扰的股友股友们！
最后愿股市长红！祝大家资金天天创新高！
