美元升值受益股,美元升值对缅甸有什么影响

2024-07-30 20:52:21 86阅读

1、美元升值受益股，美元升值对缅甸有什么影响？

美元升值对发展中国家都有一个资金外流问题，中国实行严格的资本管制政策所以要好一些。像韩国泰国印尼这样的比较开放的国家影响大，本币贬值比较明显。柬埔寨不太了解。不过美元的贬值也就是很快的事了，特朗普减税又扩大开支，钱从哪里来，发国债呗。现在美国国债利率已经升近3%了，将来还得上升。美元贬值也就快了。

2、哪些事件可能导致美元指数下跌？

美元指数是美元价格与一揽子主要货币价格的比值，因此美元指数在大多数时期都可以代表美元的真实价格变化。然而在整体货币出现贬值和增值时，美元指数却很难反映出美元真实价值的情况。

一、美元指数和美元的真实价格

第一，美元指数与参照物的涨跌。

我们首先要解决的问题是为何在美联储两次降息，并且还释放了未来扩张资产负债表的预期之后，美元的指数仍然强劲。在一般情况下，央行的宽松手段都会对币值有所影响，因为这意味着更多流动性的释放，是一种主动的贬值行为。但是从7月美联储首次降息到现在，经历了两次降息，美元指数仍然保持坚挺。

这是因为美元指数并不一定绝对的反映美元的涨跌。美元指数是指美元币值和一揽子主要货币的价值之间的比值，在通常情况下，美元指数能够避免因单种货币涨跌，对美元价值产生的误判，比如说欧元兑美元汇率就有可能因为欧元的大幅贬值，导致对美元升值的误判。但是在一揽子主要货币都出现变化的时候，美元指数的参照物出现了变化，美元指数也很难真实反映美元的价值了。

第二，美元的真实价格由黄金参照。

而美元的真实价值可以通过与黄金的比值来推断，因为黄金作为一般准价物，价值可以认为不变，在美元指数出现波动的时候，如果相对于黄金价格没有变化，就意味着美元的真实价值没有变化。可以简单认为黄金价格走势与美元的真实价格成绝对的反比。

很多人都有个误解，认为美元指数和黄金是负相关，但是我们通过历史，总是可以清晰的看出美元指数与黄金之间关联性，并不是那么强。可以说，当美元指数真实反映了美元的价值时，黄金和美元支出自然成为反比；而美元指数不能真实反映美元价值的时候，黄金和美元指数就没有负相关的关系。

所以我们可以看到，虽然最近美元指数坚挺，但是美元兑黄金的价格却在一路上涨，这就意味着美元的真实价值正在下跌，只不过对比一揽子货币价格仍然坚挺而已。

二、影响美元指数的因素

第一，货币供应量。

只假定目前参考物没有变化，也就是一揽子货币价值不变的情况下，美元指数与美元货币供应量成反比。货币供应量越强，出现在市场上的流动性越多，美元的价值下跌美元指数下行而货币供应量越弱，流动性越稀缺，美元的价值上涨，美元指数自然上行。

所以美元指数与美联储的政策直接相关，当宽松周期开启的时候，美元指数会相应的下行，而在紧缩周期开启之后，美元指数会相应的坚挺，这点我们从2015年开始，美联储的缩表和加息周期就可以看到相应的趋势。

第二，经济情况。

如果假定全球经济情况保持正常，那么美国经济的状况就影响了美元指数的坚挺与否。当美国经济增长强劲的时候，美元的币值得到了经济实体的支撑，相对坚挺；而在美国经济增长疲软，下行压力增加的时候，美元的币值得到经济方面的支撑减少，美元指数就会相应的疲软。

另一方面我们也可以看到，当世界出现较大地缘政治危机时，如果这个危机危及到美国，那么对于美国经济的预期就会出现下降，比如贸易争端，造成了美元指数的下行波动。

第三，一揽子货币的涨跌。

既然美元指数是与一揽子货币总价值的比值，那么一揽子货币的涨跌就影响了美元指数。当全球货币都在宽松的时候，各国货币价值下跌，能够抬升美元指数。另一方面当世界地缘政治紧张，或经济下行趋势明显的时候，更多的资金将美元资产作为避险投资，使美元指数上行。

三、近期美元指数坚挺的原因。

第一，各国央行宽松幅度大于美联储。

虽然美联储进行了两轮降息，但是现在宽松的基础是基于之前9次加息之后的，因此美联储的货币政策相对于欧洲和日本仍然较为紧缩。反观欧陆都处于负利率状态，欧央行之前的量化宽松并未得到紧缩，现在又重新开始了资产购买，所以欧元，下行趋势非常明显，在欧元占美元指数比例较高的前提下，欧元的疲软自然导致了美元指数的坚挺。

第二，美国经济的一枝独秀。

从2018年开始全球经济下行趋势逐渐明显，欧日中等主要经济体，都出现了经济增速放缓的情况，而今年这个趋势更加明显。美国虽然也出现了经济下行的趋势，然而经过了2018年税改刺激的拉动，现在的经济增速较全球平均水平仍然相对强劲，因此美元和美元资产吸引了更多的资本流入，带来了美元指数的强劲。

第三，美元流动性的相对稀缺。

降息是扩大美元流动性的有效手段，然而我们也可以看到，在纽约联储进行回购操作的前一夜，美国隔夜回购利率飙升到10%，这代表美国市场现金流因为企业债的数量过于庞大而减少，导致了流动性的稀缺，这对美元价值而言是一个抬升，从而进一步带来了美元指数的坚挺。

综上，货币流动性、美国的经济状况以及参考货币的币值，都能够成为影响美元指数的因素。近期美元指数继续强劲的原因，包括了各国央行宽松幅度增加和美国经济领先于全球平均水平，但随着未来美联储降息周期的开启和美国经济下行趋势继续扩大，美元长期将处于弱势轨道。

3、黄金意味着什么？

在新冠状病毒在欧美蔓延时代，美元现金不仅是投资者的王者，也是企业的王者，如果现金是"大王“，而黄金也只能算是"小王"了，“大小王”易位，至少在许多主要投资者看来，这是为了获得现金而出售从股票、债券到房产再到黄金的一切东西，实质上是用现金来支付过度敞口风险而造成了令人不安的损失。

上周黄金白银价格比一度超过125倍，约为5000年来的最高值，而从过去历史来看，随着市场复苏和全球央行的宽松政策，往往会回落至历史均值50或60的水平。

当前世界市场的最大问题是没有足够的资金来维持生存（美元荒），这也是一周以来美元兑一篮子货币突破103大关的原因之一，尽管美联储的资金利率降至接近零，且美国在上周短短的5天内宣布将向市场“放水”6.2万亿美元（约42万亿人民币），并已经推出了7000亿美元的资产购买计划，但债券市场并没有预见到通货膨胀率会上升，因为，由于油价史无前例的暴跌，通货膨胀风险已无法解决，同时，债券与股票之间的传统反比关系在持续的抛售中也已经被打破。

美国接下去向市场投放数万亿美元流动性，如此快速而猛烈的印钞速度，是美联储十多年来首次在货币市场开展此类操作，但目前，外汇融资市场的美元荒不仅没有得到缓解，反而变得更趋紧，甚至美元贸易加权指数也在近二周创下历史新高，超过了2002年的峰值，且可能还要持续一段时间，这就意味着或将出现美元荒，导致全球流动性严重失衡，全球政经黑天鹅事件不断。

在这个美元荒过程中，接下去，其溢出效应对全球货币市场产生的影响将是显而易见的，特别是全球资产市场，由于美元的特殊储备货币地位，美国的每一次货币举措，都牵动着全球金融和资产市场的走势，而这也几乎成为美元开启不同货币周期的主要目的之一，说到底，这更像是美元精心炮制了收割这些市场投资者财富的过程，也是美国赤字风险转嫁给多个市场的进程，我们最后建议投资者提前做好准备。

正因此，对于全球楼市投资者而言，以美元计价的美国国债价格变得更为昂贵，对冲成本更高，而短期融资利率更是包括楼市在内的所有资产价格的核心，这就意味着，美元再次对全球楼市资产举起金融"屠刀"，而除了上升的利率、货币政策和融资借贷成本，我们更需要关注逆全球化，为什么？

因为，逆全球化意味着金融资本流动、劳动力流动和技术交流的门槛筑高了，这在当前新冠状病毒期变得更加明显，这就意味着一些最受益于经济全球化的城市，其高房价为代表的资产价格将很可能会最早遭遇长期的低迷成为新冠状病毒流行和美元荒市场环境下的楼市重灾区，甚至，部分城市的高房价盛宴或也将会戛然而止，包括中国炒房客在内的全球投机客很有可能将成为接盘者，而放眼全球，有些城市甚至将会断崖式下跌。

接下去发生的事，我们发现，美国纽约的曼哈顿及西雅图，加拿大的温哥华和多伦多是先行者，我们认为，下面这些城市的楼市房价再结合本国经济现状、财政税收收入增长及物价购买力等综合因素，已经有9个城市进入候选名单，分别是，伦敦、奥克兰、胡志明市、斯德哥尔摩、悉尼、墨尔本、慕尼黑、雅加达等，比如，根据全美房地产经纪人协会上周公布的数据，目前，有约90%的现房销量出现意外大幅下降，跌入近三年来最低谷，新冠状病毒“吓跑”了美国楼市的卖家和买家。