美股十天四次熔断,什么是安全熔断
美股十天四次熔断，什么是安全熔断？
熔断机制
自动停盘机制
熔断机制（CircuitBreaker），也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
2020年3月9日，纽约股市开盘出现暴跌，随后跌幅达到7%上限，触发熔断机制，恢复交易后跌幅一度有所收窄，收盘时纽约股市三大股指跌幅均超过7%[9]。3月12日，美国三大股指在开盘后即遭遇暴跌。道琼斯指数开盘狂泻超过1400点，标准普尔500指数下跌超过6%。市场分析认为，标普500可能很快再次跌穿7%熔断线，导致本周美股第二次15分钟熔断停盘[10]。3月16日，美国三大股指开盘暴跌，标普500指数跌逾7%，触发熔断机制，停盘15分钟。3月18日午间，纽约股市暴跌再度触发熔断机制。
美元大涨与美股熔断有什么关联吗？
美元大涨跟美股熔断没有最直接的关系，但美元大涨跟美股暴跌有直接关系。两者虽然看起来有点绕口，但是还是有本质区别。
首先我们来看看什么是熔断，熔断是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。其实有点类似我国的涨跌幅限制，只不过我国涨跌幅限制针对的是单支股票，而熔断是针对单一整个市场。
那我们再来看看美国何时发生过熔断以及美元走势；
第一次，1997年10月27日道琼斯触一度下跌7.18%，随后上涨，美元指数当月还是下跌。
第二次，第三次，第四次，第五次，由于时间间隔太短一起看整体趋势，分别是2020年3月9号（道琼指数下跌7.79%），2020年3月12号（道琼指数下跌9.99%），2020年3月16号（道琼指数下跌12.93%），2020年3月18号（道琼指数下跌6.30%）。从走势图上面可以看出美国是在暴跌，而美元有点持续走强。
综上所述美元暴跌并不是美股熔断造成的，但美股的暴跌势必会影响到美元的走势。
在这里可以延伸下，为什么美股暴跌反而美元指数会走强？
首先我们来看看美股暴跌的前题：
1.美股十年大牛市
2.全球疫情爆发，美国也不例外
3.石油价格战
美国股市走了十年牛市至于有没有泡沫咱们就不去讨论，也讨论不清楚，但是那么多的收益回吐点也是在正常不过。
疫情不控制，企业无法正常复工，全球经济都有影响，大大降低投资收益的预期。
石油价格战最卡美国页岩油的脖子，而由于之前也打过价格战，但是美国页岩油靠举债度过了危机，但现在估计还没还清之前的窟窿，所以现在市场很担忧。对应的债市股市也迎风而下。
美元指数大涨前题：
1.全球疫情恶化
2.全球股市暴跌
3.美股暴跌
4.美元结算货币霸主地位
疫情恶化，加剧恐慌，美国人为抢购囤货度过危机，囤货需要现金，美元需求增加。
美股暴跌，本土投资遇上极端行情需要补仓降低风险，国外资金回流，美元需求增加。
全球经济下滑，投资恐慌，借霸主结算货币避险，需求增加。当市场供给不变时，需求急剧增加，势必刺激价格上涨。
综上所述再次证明，美元大涨跟美股熔断无必然关系。哪怕市场没有熔断，美股再来一次暴跌，恐怕美元还是会上涨。
短短数日美股四次熔断？
美股四次熔断从侧面反应了新冠疫情的蔓延，从发现疫情-政策上忽略疫情严重-疫情爆发-无法控制（物资不足）等四个阶段。
每一次的熔断都代表着投资者的恐慌情绪不断上升。08年经济危机，美股从07年10月31日的高点14198.10跌到09年3月31日，共计一年半18个月，跌幅为42.24%差不多腰斩。而今年的疫情让美股从2月14日到目前3月20日，只用了一个多月的时间从29102.51跌到18917.46，跌幅为30.98%。可想而知，这次疫情对于股市的损伤的程度。
如果疫情还不能有所控制，第五次熔断也在所难免。
美股熔断会有最大赢家吗？
这次美国股市连接熔断，在短短不足一个月的时间内，跌幅已超过30%，无论是机构投资者还是个人投资者，都遭受了重创。
那么，在这样的大股灾中，会不会有人因此而大幅盈利，成为市场最大的赢家呢？
答案肯定是有。在股票市场中，有亏就有赚，有输就有赢。既然象桥水这样的著名对冲基金都产生了大幅的亏损，那么一定会有另外的机构会产生大幅的盈利。要不，桥水亏出去的钱都到哪儿了呢？
有人说，在这次美股股灾中，做空者是最大的赢家。我对此持不同的观点。不错，做空者肯定会因为市场或个股的价格大幅下移而获利，但因此就断定他们是这次股灾中的最大赢家，恐怕有失偏颇。
根据做空机制，在不放杠杆的情况下，即使做空对象的价格跌到零，做空者的盈利空间是多少呢？一倍。何况一个被做空的对象，它的价格下跌到零的概率又该有多大呢？比如一个做空者在美股前期最高点开始做空美国股指，到目前为止，其盈利也不过才30%多。要知道，这可是好不容易逮住一个大股灾才能获得的收益呀。所以做空者的收益并不是最大的。
当然，如果做空者放大杠杆，固然可以放大收益，但是风险也会同比例放大，所以一般为智者所不取。段永平与巴菲特共进午餐时，就得到了这样的忠告：不要借钱炒股。
相反，如果做多股市，则情况完全会倒过来。在不放杠杆的前提下，做多股指或某一个股票的最大风险是损失一倍资金（适当分散则可大大避免这种情况的发生），而最大盈利则上不封顶。因为股票上涨的最终价格是没有上限的，所以做多股市或股票的盈利空间，从理论上讲也是无限大的。彼得林奇经常在一个股票上赚十倍，就是这种道理。
一种做法是风险无限大，而盈利空间有限，最多一倍；另一种做法是风险有限，最多一倍，而收益无限大，上不封顶。哪一种做法对投资者更有利呢？相信不用再多说了。
所以说，做空者不可能是这次熔断行情中的最大赢家。
那在这次美股极端熔断行情中，哪些人才是最大的赢家呢？一定是那些在在股灾发生之前手握巨额现金的人，比如巴菲特。据报道，在这次股灾发生之前，巴菲特因找不到价格便宜的购买对象，帐上已经放置的现金高达1200多亿美元之巨，这也符合老先生一惯的运作风格。每次在市场运行到高位时，他总能套现出一大笔资金；而每次股灾发生时，他在高位套现的资金总是能派上大用场。
因为接连熔断，股市重挫，优质公司的股价一定会低廉得让人简直不敢相信。不难猜测，巴菲特的双眼一定会牢牢地盯着这一次天赐的良机。经过一段时间后，我们将毫无例外听到这样的报道：巴菲特大量购买了某某某头部公司的可转债、优先股或普通股。
风险已经大幅释放，价格极为便宜，理论上讲上涨空间又无限大，还有比这更好的事情吗？相信几年之后，巴菲特将毫无例外地再次成为股灾之后的大赢家。
我们不是巴菲特，但是我们可以向巴菲特或巴菲特们学习，在恐慌中勇敢一些，与少数人为伍（因为只有少数人才能成功）。这样一来，即使我们不能成为大赢家，那成为小赢家也是不错的。
背后的推动力有哪些？
个人认为，美股在短时间熔断4次后之所以反弹是有如下几个原因！
首先，欧美股指期货市场流动性复苏，实际交易显示，虽然流动性情况尚不稳定，但是日均流动性指标(Amihud和Hui-Heubel流动性指数均值)反映，流动性不足的情况有所改善。在通常情况下，交易流动性复苏会减少价格影响，压制过度的价格波动。同时，当前市场波动率下降，更有利于缓解此前投资者过度对冲的情况。当前，VIX已经从之前的70高位跌至40附近。
其次，也是最关键的一点，之所以反弹幅度如此之大，是因为此前市场的一大抛售势力CTA开始转为做多。CTA的做空策略可能已接近饱和。目前纳斯达克100期货反弹，而不是继续陷在7000以下的水平，因此推测CTA不再继续做空，而是开始跟踪纳斯达克100期货价格的上涨趋势，建立新的多仓 。早前第一财经曾报道，导致美股第一波剧烈下挫的便是CTA和风险平价策略。具体而言，CTA策略追逐短期趋势，当市场的广泛下跌行情形成下降趋势时，CTA基金将随行就市，启动强制抛售模式，加剧市场抛压。高盛早在2018年就测算，CTA基金持有约700亿美元美股多仓，在全球股市持有约1900亿美元多仓。此次遭遇冲击的部分明星对冲基金也是使用类似趋势追踪的策略。而近期投资者始终在观察，CTA会否趁着反弹进一步加大空仓、狙击市场，但情况似乎更为乐观。鉴于美国经济基本面，上行动能可能不足。尽管如此，这周CTA仍然倾向于尝试多仓，但CTA也在观望，近期的供给、需求改善动能是否能够进一步推动标普500和道指攀升。”
第三个因素在于，更多不同类型的投资者都在净买入发达市场股票。除了CTA，事件驱动策略的基金和绝对收益策略基金也在买入，以此来试探市场，因为当前越来越多的市场观察者预计欧洲疫情的新增案例将会见顶。
