股东权益比率,在股权投资中
股东权益比率，在股权投资中？
股权投资，并非股份投资，也就是非上市公司投资。应该确定是问非专业人士的估值，因为专业人士也不用我说，尽职调查后，你根据你惯用的方法。而且，应该属于财务性的入股，也就是股权投资并不是买整个公司，你要买下整个公司自己经营，那是要看你自己愿意花多少钱，控制权的价格和股权的价格并不相同。
好了，题目实际上圈定的是非上市企业的财务性股权投资，怎么估值？其实很简单，分两类，一类是有同类型上市企业，比如这家企业卖猪肉，A股里面双汇就是卖猪肉，或者其他还有很多家，这个时候，你就根据公司未来的目标和愿景，选取一个参照物，按照市盈率来估定。这里注意，参照之后你可以比较净资产收益率，你也可以比较销售利润率，你也可以比较市盈率。但是切记，由于非上市公司本身财务是不透明的，你要找一项可以参照的项目。比如一些非上市企业营业收入并不准确，是有水分的，那么你就要参考市净率。双汇市值比双汇的净资产，你已经知道你要投资企业的净资产，倒算市值，然后根据你要的占比，来计算你要支付的投资款。另外对于参照的行业，你要注意，有些明明是食品行业，但是公司不甘心食品行业低估的局面，他会宣称自己是保健品行业，这个时候你的估值行业不要被误导。
上面这一种略微懂点财务知识即可迎刃而解，那么没有参照的怎么办？也就是新兴企业，比如一个企业有一个很特殊APP或者专业的零部件，市场上独一无二。一般来说没有参照的东西你很难去估值，给予略懂财务人士的做法是，投资方让对方直接出投资回收预测，也就是预测未来现金流量。如果你觉得被投资方出的未来预测现金流量是合理的，计算现值，得出市值。如果你觉得对方是吹牛皮，那么加个对赌协议，就按照被投资方给的现金流量或者利润预测。
对于非财务人士，实际上投资并无参照新兴行业要小心，前几年各种共享单车，P2P倒了很多，即便如此你还要投资，你心中粗略的给个未来5年这个企业的利润增长率，比如增长50%，那么就按照市盈率50倍给估值。
如果被投资企业完全没有利润，你又很看好呢？那么，估值没有用，你得赌一把。
故而，估值在于你对标的企业行业和企业团队的认知能力，这是一切的基础，并非什么都需要量化。
最低1000元就可以原始股？
一、这个问题我们需要先做设置前提条件：1、公司组织形式是股份有限公司；2、公司有良好的公关团队；3、公司发展主业有较强的市场前景；4、公司有多元化的产业模式；5、公司有完整可持续的的产业规划布局；6、公司具备私募公开发行股份资质。
如果以上五条您都具备，恭喜您没问题的；公司有较强的盈利模式，而且具备抗风险能力，如果只是单纯的缺乏资金完全可以利用市场热钱来发展吸纳股东，把公司做大做强！
二、如果没有以上先决条件，吸纳资金或者吸收股东合法化，您必须做好增资扩股的充分准备；有限公司股东上限不超过五十人，股份公司不超过200人为限；筹划注意一下几点：
1、精确计算所需资金缺口；在不违背公司法的前提下做好增资扩股。
2、股份转让协议的准备；不要因股份的流失失去对公司发展的控制权。
3、股东的权益保障以及义务责任的划分；
4、盈利分红的比例以及规划安排；
5、股权回购或者股东退出、转让的具体要求规划，必须细节化。
如果具备有以上的保障权益，以及投资后的规划及问题的解决方案，都合理化的话，所有的问题就都不是问题了。长期股权投资与子公司权益抵消本质是什么？
财务报表合并，并不是简单的将两家企业的财务报表中相同的项目，对应的金额合计那么简单；而是要将彼此之间相互融合的部分进行合并抵消，合为一体。
对于初学者或是没有编制经验的财会人士来说，想要理解财务报表的合并，我仔细思考了一下，首先需要将脑中对于资产负债表的印象，由“左边资产，右边负债+权益”的模式，转变为从上到下依次为资产、负债、权益。见图1所示：
假设条件：A公司是B公司的控股股东，构成控制；A公司将B公司纳入合并范围；A公司股东：甲持股51%；乙持股49%；B公司股东：A公司持股51%，丙持股49%。上述假设可以用色块图图2表示为：
那么财务报表合并，并不是如图2所示那么简单的数据汇总，而是需要将A、B之间的勾勾搭搭的交易进行抵消，通俗易懂一点举例说，你工资卡每个月上交你媳妇，年底10万结余，你媳妇并没有还你；你向你媳妇每个月要1000块伙食费，年底你欠你媳妇12000块没还。并不能说你们作为一个家庭，对外总体负债112000元，而是夫妻之间的事不分你我。
【到底什么才是财务报表合并呢?】财务报表合并可以简单理解为，A、B公司之间融合为一个新的独立法人主体C公司，并且以在合并日需要将B公司的账面价值调整为公允价值，后续会计处理需要基于合并日的公允价值。那么合并结果用色块图可以表示为图3所示：
C资产、C负债并不是简单的A\B资产、负债的加总，而是由男方、女方变成家庭、抵消彼此之间的勾搭交易。图3与图2相比，一眼看出来BA不见了，4个股东变成3个了。原因可以理解为，A公司控股B公司，持有B公司51%的股权。那么，A公司股东甲享有新公司C的权益份额（标记为C甲）为:51%*单体A+51%*51%*单体B;类似的，C乙=49%*单体A+49%*51%*单体B;C丙=49%*单体B；三者相加：C甲+C乙+C丙=C权益=单体A享有C的权益+单体B享受C的权益；
所以企业财务报表合并并非简单的加总，也并非简单的长期股权投资与所有者权益重复抵消这么简单；需要彻底想透了，你才能更好的掌握，好为什么需要写了那么一连串的合并抵消分录，你才能编制合并财务报表；想透了以后，根本不需要写一笔合并抵消分录，就可以把几家单体报表直接过渡到合并财务报表。
讲的内容还是没有彻底通俗易懂，希望对大家有所启发。如有疑问，欢迎私信“财经奥迪特”，我将细细娓娓道来。
会计并不难，难在你把会计想的太理论；把会计与生活联系在一起，你将突破思维的禁锢。最后，老铁们，觉得我分析的有那么一丁点道理的话，求关注+点赞；回我主页围观更多真材实料的财会领域八年审计工作经验干货。谢谢！
资产负债表怎么看？
有粉丝问如何通过资产负债表看懂一个企业？上次分析过温氏股份，今天通过资产负债表解读一下牧原股份。
牧原股份是河南南阳一家养猪的企业，2017年生猪的收入99.6亿，没有像温氏一样养鸡。
资产负债表的结构：资产-负债=股东权益
一 资产
分为流动资产和非流动资产
1 流动资产，主要是现金，债券，存货，原材料，应收账款等
现在账上有现金26.74亿，货币资金还是非常的充裕。
应收账款还没有，说明猪还没有出栏。
预付款项1.18亿，这是预先付给原材料供应商，或者工程队的钱
其他应收账款1004万，应该是以前没有收回来的钱。
存货50.18亿，什么叫做存货？包括原材料，比如猪饲料，包括成品和半成品，这主要是正在养的猪，那是怎么计算的？是按照猪的重量乘以出栏的价格。
那作为投资者你就需要了解现在猪出栏的市场价格是多少，牧原过去几年实际的成交价格是多少，平均一头猪出栏重量是多少，这些在年报里都有。
这样做的意义就是看看这个公司的资产是不是属实，有没有虚报。
流动资产合计96.96亿
2 非流动资产
所谓非流动资产指的是固定资产，一年以上的资产：
金融资产1.43亿：一般是买的金融债券，银行理财产品等
长期股权投资1.21亿，指的是给分/子公司投资，这种投资一般不是为了获取利益，而是布局产业链上下游，夯实主营业务。
投资性房地产没有，这很好，守住主营业务，那种看到什么赚钱都去凑热闹的企业不是好企业
固定资产113.45亿，这是一个巨大的数字，是资产中最大的项目，他们一般是指厂房，设备等，
固定资产太大并不是什么好事，因为有几个问题：
1 钱变成了厂房设备后，给投资人分的钱就少了，固定资产太大的话，可用来流动赚钱的钱就少了
2 固定资产会不断的贬值，这是资产的损失。资产和费用之间经常是互换的关系，比如买了一辆车是资产，但是它不断的在贬值，然后贬值部分就会变成待摊费用。
所以为什么互联网项目通常给投资人更好的回报？其中一个原因是轻资产模式。
那为什么牧原有这么大的固定资产呢？因为他是自己养猪的模式，养猪需要很大的场地，可以自己建设，就是重资产模式，也可以让农户去养，自己提供技术，猪饲料，猪肉回收等，这是轻资产。
牧原是前者，温氏是后者。
重资产的优势是好管理，质量可控，利润好一点，因为只需要给员工发工资，轻资产的优势是扩张速度快，资产周转率高，缺点是管理难度大，利润低一点，因为要收购农民的猪，是一种合作关系。
对比一下温氏股份的资产负债表，温氏的存货是119.56亿，是牧原的二倍以上，然后温氏的应收账款是2.56亿，为什么比牧原要大这么多，就是模式的区别，温氏的猪是农民养，猪仔，猪饲料，药品等都是温氏提供的，这些钱是在猪回收的时候扣除，在这之前就是应收账款。但是牧原这些都是自己做，就不是应收账款而是成本支出。
再看固定资产，尽管温氏规模大一倍多，但是固定资产是149亿，并没有同比多出一倍多，因为农民养猪，固定资产投入不需要那么多。
牧原在建工程20.39亿，为了扩大规模要不断的投入。
无形资产3.52亿，一般指专利，商标之类的东西，但是这里这么大的资金指的是土地，难道土地不是固定资产吗？这是中国特色原因造成的，因为土地本质上不是属于我们的，我们只有几十年的使用权，所以计入无形资产中。
长期待摊费用1.34亿是什么?指的是已经付出去了的费用，但是要摊销到每一个月，周期会超过一年以上。
牧原的总资产为265.88亿，但是还没有计算负债
二 负债
1 流动负债，这是一年内到期的债务
短期借债45.29亿，这个借的银行的钱，债务还是比较高的，要还本付息。
应付账款15.77亿，应付票据1.04亿，这是欠了供应商的钱
加上欠员工工资1.76亿，利息1.09亿，其他应付账款3.95亿，一年内到期债务4.45亿，
总计流动负债104.75亿
2 非流动负债
长期借债17.38亿，这是超过一年的银行借款
应付债券13.94亿，这是通过发行债券借的钱，一年后要还本付息
上面二项加起来137.16亿
三 股东权益
净资产=股东权益
其中实收的股本是11.58亿，这是注册公司的时候收到股东的钱
资本公积38.65亿，这部分钱主要是上市融资的钱，公司实际收到的钱比注册资本多出来的钱叫做资本公积
盈余公积3.84亿，是法律规定的每年盈利要留下10%，叫做盈余公积
未分配利润50亿
加起来128.73亿，这就是牧原真实的资产，也可以用265.88亿资产-137.16亿的负债=128.73亿股东权益
128.73亿是属于所有股东的钱，那么每股净资产是多少？用这个数字除以它发行的股本就是每股净资产，8.99元/股，用股价除以每股净资产就是市净率5.78倍。
那5.78倍意味着什么呢？意味着如果你买他们的股票就是用5.78元购买牧原1元的资产。
四 问题
有粉丝问牧原股份的现金快速减少，是不是存在什么猫腻，18.76亿的其他流动资产是什么东东？
上图中的其他流动资产18.76亿指的就是扣除存货后的流动资产，在本文第一部分解释了。
现金减少的快是因为一年内要付的钱消耗了现金。
这个资产负债表告诉你什么呢？
1 负债比率比较高，达到了51.59% ，对比温氏股份为29.68%。
2 短期内借债达到104亿，现金压力非常大
3 股票价格比温氏股份贵，牧原市净率5.78倍，温氏是3.51倍。
4 牧原是重资产模式，优势是利润较高，所以净资产收益率也比较高，2017年为28.12%，2016年为50.74%，对比温氏2017年为21.65%，2016年为43.48%，明显要高。
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怎么计算每股收益年化增长率？
年化收益率，一般指理财类产品的收益算法，不适用与股票。股票市场，一般是指净资产收益率。是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，也可以用每股净收益除以每股净资产来计算。
该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
每一股的年收益增长率，就是用当年的每股收益，减去上一年的每股收益，再除以上一年的每股收益，就是当年的收益增长率。但这通常叫做净利润增长率。净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%
