美股网,美国股市股票的市盈率一般是多少
美股网，美国股市股票的市盈率一般是多少？
1.标准普尔500指数及其市盈率历史走势
既然分析认为降息不能拯救美股？
虽然降息不能完全解决美股的问题，从而使美股避免衰退、恢复上涨。但是美联储及时、持续的降息却可以暂时维持美股暂时的稳定性，拖延时间，等待“可能的”实体恢复带动美股复苏。
一、为什么说降息不能拯救美股？经过了一轮上涨周期和金融市场的过分活跃，目前的美股蕴藏了较多的风险泡沫。这些泡沫来自于美企回购带来的虚假上升，并且在之前高盈利预期吸引的投机资金可能在美股出现问题时迅速撤离，引发不可控下跌的风险。
但美股最根本的问题，还是与经济实体的走势相背离，因此现在的市值没有实体经济增长的支撑，下跌的空间很大。这样我们可以看到，解决美股风险，实际上最需要解决的是实体经济与美股背离的问题，如果股市市值的下方是实体经济，那么下跌空间就很有限，即使风险爆发，美股的下跌也会被实体经济承接，早晚会被支撑复苏。
第一种情况就是，让美股自由调整，挤出泡沫，缓慢、平稳的回到实体经济上方。
但是现在的问题在于，经济已经在下行阶段了，如何挤出泡沫而不引发下跌和恐慌，是非常难以拿捏的尺度。按照7月“鹰派降息”的经验，美股下跌是分分钟的事情，非常脆弱，恐怕很难找到合适的调控力度。
第二种情况就是，对实体经济进行支撑，让实体经济迅速增长，支持股市市值。
这个问题现在更难以达到，因为一方面美股市值超越实体太多，要在没有产业革命的背景下实现实体经济大规模的增长，非常困难；另一方面现在是经济的下行周期，本来实体经济都在下行了，想要承接美股可能有点要求过高。
所以看到，现在美股与实体经济的差距是降息没办法解决的，这一点美联储也非常清楚，因为从6月以前的议息会议记录可以看出，美联储是倾向于加息来抑制美股的风险和泡沫的，直到7月发现下跌倾向太明显了，才被迫降息。所以美联储也明白，降息无法拯救美股。
那么，美联储为什么要降息？
二、降息可以有效拖延股市风险爆发的时间美联储的降息对股市毫无办法吗？我们也不能这么说，降息至少可以起到以下作用，从而避免美股在短期之内出现不可控下跌的风险：
（一）连续的降息推升资本价格
降息的最直接影响，是通过释放更多的美元流动性，从而推升通胀和资本价格。因此，在降息之后，更多的流动性和美元一定程度的贬值将迅速对股市市值产生一定的支撑，在美股下跌预期的大背景下，稳住暂时的市值。
（二）降息能够稳住市场预期
降息最大的作用，是向市场释放非常明确的信号：美联储在经济下行和股市面临风险之际，将及时出手干预。这对于经济环境的整体预期非常有帮助，也因此可以暂时稳住美股市场信心。
（三）连续降息稳定投资资金
降息周期只要开启，市场就会持续对未来的降息存在预期，那么既然未来会出现降息，也意味着市场至少不会出现大幅度的下跌，甚至可能出现短期的上涨。所以美股中的投机资金也不用着急撤离，这样美股的风险爆发的时间点得以延后。
可以看到，降息虽然不能完全解决美股的风险，但至少可以把美股风险爆发的时间向后推延，在历史上，即使出现了经济预期严重恶化的情况（比如美债收益率曲线倒挂），只要美联储及时降息，都能维持住美股风险暂时不爆发，并且把这一时间推迟至少半年。
能不能成功拖延美股风险爆发，也要看美联储的降息够不够及时和果断；7月那次降息的声明显然就不够果断，但好在时间还够早，如果9月降息周期开启，经济衰退的风险应该还是会被成功推迟。
不过问题来了，如果不能拯救美股，降息拖延了风险爆发，又有什么用处呢？
三、争取时间是为了什么？让我们重新从历史经验中争取答案。很多人都说，鲍威尔7月的降息是在模仿格林斯潘的两次预防式降息，但我之前的文章也分析过，这样的比较非常不合理：因为格林斯潘的降息既坚决又彻底，迅速拯救了股市风险，格林斯潘也因此被奉为美联储历史上的优秀执政者。
1995年和1998年，格林斯潘在两次看到美股下跌的风险时，果断选择降息，对美股进行支撑，并且成功度过了经济风险关口，维持了美国经济连续的扩张（可以与本次经济周期长度相比）。
（一）给予实体经济追赶的时间
如果我们冷静的评论，实际上拯救美股的并不是格林斯潘的降息，而是在当时，互联网革命带动的产业革命方兴未艾，降息维持了美股的暂时稳定，给予了实体经济和产业革命时间，来支撑美股，这才带来了美股的上涨动力恢复。
所以，格林斯潘的成功，也来自时间节点的优势，短暂的等待可以让实体经济迅速承托股市市值，但现在显然没有这个机会，因为实体经济已经在下行了。
（二）寄希望于新的产业革命诞生
既然现在美联储并不能期望实体经济追赶股市，那么我们可以看另一个例子。2008年，美国次贷危机爆发，美股市值大跌61%，这次美联储也用尽了弹药（在2007年开始持续降息），没能拯救美股，但是从2009年开始，美国经济却迅速复苏了，没有经历衰退周期。
原因就是2009年，美国页岩气革命成功，从此带动了美国制造业长达十年的复苏和增长。这也就是说，如果美联储当时能更果断一些，甚至在雷曼兄弟遭遇问题前，及时量化宽松，等待页岩气革命成功，也许危机也就被拖延过去了。
这就是美联储现在正在打的算盘，虽然不能用降息拯救美股，但是寄一线希望于在拖延危机到来时间的过程中，有产业革命可以发生，从而帮助美国经济重新得到活力。
那么美联储可能成功吗？很难说，只有时间能证明观点，但就现在看来，新的产业革命暂时没有到来，也许5G是个机会，可惜被特朗普遏制了。所以现在看来，也许衰退无法避免。
综上，降息虽然不能有效解决美股的问题，但可以将危机爆发的时间向后拖延半年至一年半的时间，并通过延后衰退周期的到来，寄希望于产业革命发生，带动实体经济拯救美股。虽然机会不打，但是值得尝试，即使最后失败，美联储也已经做了自己的努力了。
成为美股和A股之后全球第三大股市？
关于港股市值超越日本股市，成为美股和A股之后的全球市值第三大。
一 港股估值水分少，排位名至实归
这个首先说明港股的估值一直比较健康，有比较多的做空手段和品种，长期存在相当数量的仙股，当中甚至有知名品牌公司，就是说港股的水分少一些，不像a股垃圾股也能长期在天上飞。
因此，思开skybeamer认为港股市值能排名世界老三是有相当的实力的。
考虑到港股低价仙股市值不大，而波幅大，风险高，香港的财经新闻报道通常报道恒生指数成交活跃个股，就是那些交易量大的股票品种。
这些个股，大部分都是蓝筹股，反应了香港经济基本面。而97回归，大陆不断推进内地企业到港融资，鼓励国企到港上市，不少内地企业也因此成为香港股票的定海神针或者风向标。
如过去几年的热门股票是腾讯。市值惊人。
阿里巴巴曾经在港上市，由于香港主板不允许同股不同权，因此马云为了自己的控制权，跑到美国上市了。港交所为了吸引类似独角兽，修改规则，吸引了小米去年到港上市。
可以说内地到港融资和香港吸引内地企业是各取所需，相得益彰，共同推高市值。
市值背后，是大陆不断向前高速发展的大体量的经济。
自从08-09年影响世界的金融危机之后，中国就赶超日本GDP排位第二，至今已多年。可以讲这么多年不断有优质公司可以诞生出来。
据悉，2018年美国的GDP总量将突破20万亿美元，日本达到了4.4万亿美元，中国的GDP经济总量成功突破了90万亿人民币，换算成美元的话快达到14万亿了。在全世界的排名中，稳居世界第二。
从GDP体量上来看，14万亿分成三份，每份约5万亿，深圳上海香港三个股市每个一份就和日本股市相当了。
美国是世界第一大经济体，中国排名第二，而日本排名第三。在股票市场高度发达的年代，这个是必然要反应到股市当中去的。
二 美国日本股市市值分居第一第四
美国是世界上典型的高科技强国，互联网行业和半导体行业是如今高科技领域的典型代表。互联网女皇玛丽·米克尔（Mary Meeker）发布的2018年互联网趋势报告表明。在全球20个市值或估值最大的互联网公司中，美国独占11家。其中，苹果公司的市值一度超过了10000亿美元，这个著名的智能手机制造商也是全球最赚钱的企业之一。
微软亚马逊谷歌和苹果都是一个数量级别的公司，不时抢夺市值头把交椅。
在全球15大半导体芯片厂商中，美国独占8家。著名的半导体芯片制造商英特尔、高通和博通等均来自美国。发达的科技和经济水平，使得美国创造出了约20万亿美元的GDP，成为名副其实的全球第一大经济体，美国GDP占到了全球GDP的24％左右。
股神巴菲特喜欢买的公司基本都是名牌企业，产品销量广市场地位稳业绩变化小利润有保证，如富国银行苹果可口可乐等。正是这些美股支撑起股神自家公司股票价格世界第一高。
所以美国市值占据头牌实属名至实归。别忘了，中国市值有时候是老大的阿里巴巴，还跑去美国送分呢。其它百度网易微博等比比皆是在美国支撑着市值。
欧盟是西方发达国家的集中地，无论是科技还是工业制造能力，欧盟在全球都特别有话语权。欧盟在2018年的GDP达到了17万亿美元上下，约占到全球GDP的21％左右。因为欧盟为德法意西等众多国家的联合，因此，单个国家的股票市场规模没法比。
日本是屈指可数的高科技电子机械工业制造强国，其GDP为5万亿美元上下，约占全球GDP的6％左右。
可惜的是其家电产品最近20年全面溃败给韩国和中国品牌，如爱华被索尼收购，三洋被松下收购，夏普被富士康收购。这些种种，反应到上市公司是利润下滑，反应到股市是估值减少。最后整体市值是没法和背靠大陆庞大上市公司资源的交易所如深圳上海香港比的。
香港得益于英美法系和其开放自由贸易港定位，能吸引意大利奢侈品公司普拉达，俄罗斯铝业等世界各地优秀公司到香港融资。而日本股市的开放性就大打折扣。
一个可以源源不断获得援助，一个援军缺乏，这是日本股市和香港股市相互间决定胜败的重要因素。日本股市更加不要和占据世界金融市场高地的美国比了。
三 中国股市市值感谢韭菜生长茂盛
据统计，我国去年的GDP为12万亿美元上下。全球占比15％左右。股市反应经济必然有市值体现出来。在上一轮06-07年大牛市期间，众多中字头的股票上市，银行保险等大块头都上市，基本可以反应国民经济的状况。
股市发展，只有上市公司是不够的。有卖的股票，就还得有买股票的人。这里就得感谢长期铁杆粉，韭菜家族了。
有赖于广大热血韭菜鼎力支持，股市不断为乐视网等各类型公司输血。由于韭菜有顽强的再生能力和基数，可以支撑起大市值的公司也能撑得住垃圾股上天。可知，全球市值第二是有一定的泡沫在。
但是，韭菜们另一方面也在韬光养晦隐藏实力。譬如跟随着上市公司去到香港美国投资。
最简单来说，把大中华的上市公司分散在深圳上海香港新加坡台北纽约等地，每个市值都显得不是很大了。这个分身术你说没有得到孙悟空的毫毛分身术的真传，思开skybeamer 是不相信的。
总之，哪天来个统计说我们的哪个股票市场市值第一了，也不用太高兴，因为低调的格局早已经设计好了。
美股上涨时它下跌？
摘要
美股在10月第一周大幅调整，直接触发因素是美债利率快速上涨，鲍威尔对加息的强势态度和经济的乐观态度，使市场担心美联储加息节奏可能加快，过高的利率则有可能将美国经济推入衰退。
过高的利率增加借贷成本，对依赖信贷消费的美国经济产生不利影响。受利率上涨影响，房地产销售和汽车销售过去一段时间增速持续下滑。另外，利率的提升对股票估值不利，也会提升债券价值，促使部分投资者从股票转投债券。
利率则受几种因素影响，短期内央行货币政策直接影响利率水平，工资收入的上涨和原油价格提高也会影响未来通胀预期，进而影响利率水平。
纳斯达克指数跌幅大于标普500指数则受彭博10月4号发布特别报道影响，报道指出有恶意芯片被悄悄植入了30多家美国科技公司的服务器。
正文
本轮美股调整最直接触发因素是美债利率突然大幅上涨，2年期美债收益率从10月2日2.82%提升到10月9日的2.88%，10年期美国国债收益率同时期从3.05%上涨到3.21%
图表1美债长短期利率均快速上涨
数据来源：Wind，鸿网大宗研究
美债利率的快速上涨，好的一面反映美国经济基本面强势，不好的一面是不断提醒投资者，美联储可能不得不以更快的速度加息，以防止经济过热，但是如果美联储加息速度过快，则有可能将美国经济推入衰退。
利率快速上涨影响房地产和汽车消费。美国经济主要依赖消费，其中房地产和汽车消费比较有代表性，美国消费依赖信贷支持，国债利率的快速上升，提升房贷利率和汽车贷款利率，进而影响房地产和汽车销售。最新的美国30年期抵押贷款利率已经处在4.7%以上水平，创2011年中以来最高水平，利率上涨提高房贷成本，影响房地产销售。观察美国成屋销售数据，可以看到2017年底以来，随着抵押贷款利率持续上升，房屋销售增速持续下滑。观察美国商业银行48个月新车贷款利率，随着2015年12月美联储加息周期正式开启后，新车贷款利率不断上行，最新的8月数据已经上升到5.05%，达到2012年2季度以来最高水平，相对应的汽车销售数据不断下滑。利率的上涨已经使投资者的担心成为现实，即利率的上涨确实影响到房地产和汽车销售，未来利率若是以更快速度上涨，必然威胁未来美国经济繁荣。
图表2抵押贷款利率上升影响房地产销售
数据来源：Wind，鸿网大宗研究
图表3汽车销售随车贷利率上升而下降
数据来源：Wind，鸿网大宗研究
债券利率的上涨，提升债券的配置价值，也不利于股票的估值。利率的提升，是债券投资价值相对提高，部分投资者抛售股票，回笼资金转投债券市场，这也可能造成股票市场的下跌。
那么利率为什么突然上涨？利率的水平受很多因素影响，短期受央行货币政策和通胀影响较大，中长期则受经济周期影响，强劲的经济增长推升利率稳定提升。
美联储主席鲍威尔在10月初的一周内连续两次讲话，10月2号在波士顿参加全美商业经济学协会的讲话中提高如果通胀预期显著偏离目标，美联储准备好果断行动，鲍威尔对未来加息强硬表态，直接带动纳斯达克指数由涨转跌。10月3号接受PBS采访时表示美国经济相当乐观，认为可以持续一段时间。连续的乐观表态，使市场担心美联储未来加息频率加快，美股下跌。
目前美国经济一枝独秀，最新的二季度GDP环比年化增长超过4%水平，美国经济处在相对繁荣的周期中，是美国利率水平走高的基础因素。10月5日公布的美国就业数据显示，最新9月失业率为3.7%，相对8月份3.9%继续下降，同时非农企业周薪同比增长3.35%，相对8月同比3.22%增速也明显加速，就业数据强劲，推升通胀预期，进而影响美联储加息步伐，最终提高市场利率水平。
图表4美国失业率持续下降，工资水平趋势上涨
数据来源：Wind，鸿网大宗研究
另外9月下旬，原油价格快速上涨，10月3号，布伦特原油期货价格超过86美元，WTi原油期货价格超过76美元。原油价格的快速上涨，也会推升通胀预期，进而影响市场利率水平。
图表5原油价格9月下旬突然加速上涨
数据来源：Wind，鸿网大宗研究
美国经济又到顶了吗？
在10月24日美国股市大跌2%之后，25日隔夜美股反弹幅度较大，收复了部分失地。美国股市连续大跌是必然，毕竟涨了9年多，上涨的基本动能有所减弱。
本轮美国股市的九年上涨，是建立在长时间宽松货币政策之上的，企业盈利并没有传说中的那么靓丽。某种程度得益于纳斯达克市场的上涨并创出新高，从而带动了道琼斯指数走高。自2001年世界互联网泡-沫破裂之后，纳斯达克指数一度跌去了70%以上。
这一轮美国九年大牛市，其中纳斯达克市场报复性上涨，起到了引擎的作用。不仅科技股涨幅很大，而且科技公司与传统经济对接，产业交叉引发了新经济革命，因此勿能简单地用2008年华尔街金-融-危-机来进行类比。
2008年美国次贷危机，乃大量游资流入房地产。这次是游资流入股市，造成股市指数虚高。现在美联储不断提高利率，估计到2019年底还有四次加息，对资本市场明显是利空。因为美国国债越来越大，债务压力巨大，这时候再连续加息，必然导致国债价格大跌，有可能传导到别的金融领域。
上一个美国经济危-机大周期是1929年，90年的一个大周期；可能明年美国金融市场会出现黑天鹅，从而引爆大级别的经济危-机。资本主义的特性之一就是金融危机不可避免，而90周年即将到来，这一次美国经济危机能不能躲过，或取决于特普朗减税政策的蝴蝶效应。
一家之言，仅供参考。欢迎新朋友，感谢老朋友！
