a股 暴涨,A股近十年为何依旧原地踏步

1、a股 暴涨，A股近十年为何依旧原地踏步？

美股打破了历史最长牛市，A股却打破了历史最长熊市，同样的十年走势完全不同，一个在历史新高，一个回到十年前原点；以下几点就是A股指数近十年依旧会到原点的原因。

第一，新股发行速度太快；咱们股市十年前也就是2007年和2008年之间，A股上市公司在不足1500家，截止现在2018年接近3600家上市公司。十年时间已经高速发行新股超2100家，原先A股过去18年都才不足1500家；大家想一想近十年新股发行速度又多快，整整高速抽了十年血，A股指数回到原点已经算万幸，没有被抽干推倒重来都算A股牛逼了。

第二，A股最元老大小非问题；上市的股票都会面临大小非问题，不可能一上市就全流通，所以每只股票都是面对这样不同程度的影响。等限售股变为流通盘后就成了中小股东的敌人，都能准时的在高位套现。最重要的就是大股东不足5%流通盘的不用发减持公告；这就是弊端，每次等解禁后用4.99%减持套现，这样可以不公告，暗中减持，进准到位！所以大小非后成为股市的定时炸弹，这里炸一片，那里炸一片，整个股市还能好起来吗？

第三:上市制度与退市制度不协调；健康发展的股市是新旧血液循环，达到新陈代谢；而A股例外，近十年多上市了2000多家，退市的才几十家，退市率只有1%；这就意味着不管只要上市的都能在股市存活，垃圾企业还是优质企业都可以存在股市。但有个问题就是A股严重缺乏优质企业，唯独上证50可以算优质企业，其他3500多家是优质股票还是算什么股票？

第四:上市公司质量没保障；2018年的A股最典型了，雷股特别多，业绩连续亏损的，欺诈上市的，业绩造假的，大股东减持违规的，其他重大违法违纪的公司今年集中办法。保千里，乐视网，长生生物等这些真正的雷股，长生生物又要打破A股历史最长跌停板历史记录。这种连上市公司质量问题，投资者投资没保障，一买就亏，人气打散，谁还愿意炒股啊，没有人气的，没有资金的股市怎么好起来呢？

第五:对于外围跟跌不跟涨；用最近十年美股，印度股，港股等都呈现上涨趋势，每当这些股市调整时候A股就拖累下来走熊市，它们继续走上涨A股不涨反跌，总之就是跌跌不休，牛不起来。

A股十年回到原地是有内外兼有的因素，主要是内因所致，发行新股过快，大小非，退市制度，大小非……都是内因其中的问题而已，A股想要来十年牛市必须把内因一一完善好，不然别期盼牛市到来。

2、如何看待A股最近的大涨？

a股这轮上涨是资金推动的，不是企业价值增长推动的，注定不会太长久。

美国疫情扩大后，实施了无限量化宽松的政策，导致美元开始泛滥。我们也想这么做，无奈以前放水太厉害，再放要出事情。这个时候很多聪明的外资在寻找避风港，看到了港股通，于是年前后大量的外资通过港股通进入内地市场，正好内地市场经过这几年熊市的下跌，整体估值偏低。经过几个月买买买，目前外资整体已经占了总市值的3%多点。a股的金融，医药和科技股是外资购买的主要标的。

外资大量购买低价的资产，引起了高层的关注，于是一轮以牛市为借口的资产保卫战开始了。同时拉动牛市也有利于防止很多抵押的上市企业在今年的疫情下爆仓。

另外，在外贸和投资都不行的情况下，拉动内需成了政府的唯一选择，但是拉动内需必须给予老百姓信心。这个重担又落在股市身上。

综上所述，我们目前上上下下都需要一个大牛市。真希望是慢牛，否则轰轰烈烈再稀里哗啦，最后又是一地鸡毛，2015年的杠杆牛市给了我们太多的教训和痛苦的回忆。

3、MSCI的本次扩容能给A股带来多少增量资金呢？

MSCI在昨日已经宣布，此次将首次纳入创业板权重股，并且5月份纳入的比例从前期的5%提高到10%，这次纳入预计能带来170多亿美元，然后在8月还有11月继续将纳入因子扩大，从10%扩大到20%，预计今年总共能为A股带来4000多亿人民币资金。

但MSCI扩容虽然对A股是利好，不过人家也是中长期价值投资思路，并不能在一个短期内扩容后就改变A股跌势，加上体量非常有限，也不能左右A股方向，对于日成交额近期仍然维持在5000亿的股市来说，显然是杯水车薪。

那带来增量资金后能改变什么？

目前A股中散户占比最多，因为交易制度不对称还有市场长期熊市导致股市处在急涨急跌中，让A股难以摆脱各种存在的问题，优化投资者结构，吸引中长期资金入市，有望让股市进入稳定和健康的环境中。

在任何股市都是机构投资者居多，股民偏少，A股市场是全球股民最多的股市，加上处在半封闭状态，导致各种制度限制，此次国际化步伐提速就会吸引更多资金抄底，也有望让股市后期从中长期的发展阶段走向成熟的过程。

总之：MSCI扩容是好事，短中长期都是利好股市，但资金毕竟有限，加上目前影响A股上涨因素颇多，预计今年带来4000多亿资金有望吸引中长期资金入市，并不能改变股市目前的局面。

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4、占交易股票比例已超8？

A股破净率已经确实创出A股历史新高，截止8月20日收市破净股已经高达266家，占比A股总上市公司家股的7.86%；破净股的不断增加意味着以下几点:

（1）意味着A股已经经过了前期大幅杀跌，很多个股已经跌幅很大；

（2）意味着目前股市行情还太差，破净股还在不断的增多；

（3）意味着不管业绩好的股还是业绩差的股同样进入杀跌，直接导致很多业绩优良的股票股价跌破每股净收益。

（4）意味着A股已经杀跌接近尾声，距离下一轮牛市越来越近了；

（5）意味着A股杀跌很多优质企业被错杀，正因为有这些业绩优良实现每股净资产收益率高，股价才跌破净；往往牛股都是从破净股中诞生；

股市中从指标中分析股市行情，可以从市盈率分析A股有没有价值投资，是否已经接近底部区域外；破净率也同样可以分析股市是否已经接近尾声，已经已经A股破净率只要达到5%至7%直接就会迎来一波牛市，而目前已经创了28年历史破净率最高水平，所以可以判断A股离下一轮牛市已经非常近了。

以下就是A股截止8月20日收盘破净率由高到低详细名单:

图一：

图二：

图三：

图四：

图五：

图六：

图七：

图八：

图九：

图十：

图十一：

图十二：

图十三：

图十四：

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5、明天A股怎么走？

由于向注册制过度过程形成的指数与个股分离现象，导致大盘走势与板块及个股产生较大分歧，所以我们在判断市场走势时都会细分到板块级。

对比以上两个图表，可以看出2021年1月12日之后，A股市场呈现明显分化，指数上涨但多数股票下跌的情况，再次验证了市场仍处于结构牛的控制之下。

结构牛行情最重要就是选板块，指数对个股不具备全面的指导意义。

由上图可以看出，券商、保险、能源、半导体、5G、上证50等板块有可能迎来短线反弹，而医药、有色、新能源、科创50等板块已经处于短线高位，中间态板块或持仓或观望。

下面再看一下资金流入流出情况

资金近3日呈净流入状态，说明场外资金比较充裕，所以短线大幅调整的风险较小，但上周五监管对基金发出的监管信号值得大家注意，如果基金行为过头可能导致监管从紧。

目前我团队的指导思想是：保持合理的仓位，布局上升趋势板块，风控严密跟踪。

以上为个人观点不作为投资建议。