美股暴涨9%,期货真的可以做到长期稳定盈利吗
美股暴涨9%，期货真的可以做到长期稳定盈利吗？
我经常在网络上回答一些问题。出现最频繁的问题，就是在期货交易中如何长期持续稳定的获利？这个问题的需求太过于强烈，于是我在切换了各个角度去回答之后，我找到了一个最比较合适的一个答案，这个答案就是想要在期货中长期持续稳定的获利，你必须长期持续稳定的输出一套具有正向收益预期的一个交易逻辑,也就是你要建立一个交易系统。
为什么要系统化
我们人类永远只会采用对自己最有利的一个行为，所以想要进行系统化交易，必须从洞察到那些核心的根本因素，你才有机会真正的走上这条路。
在我做交易的前两年我是重度基本面分析的崇拜者，因为那时候我切入期货的角度就是基本面分析。我主要的交易方式是通过研究期货品种的一个基本面数据，然后判断未来方向，以这种方式交易，我亏损了两年，亏的特别惨。如果基本面是我们优势的所有来源，我想请问一下，我跟那些交易了现货十年二十年的人相比，跟那些国际粮食巨头相比，有优势吗？
期货交易不是要你去精准地预测出该怎样做，期货交易是当你亏损的时候怎么办？当你盈利的时候要怎么处理？这才是真正的期货交易技术。想要去进行系统化的交易，至少需要两个因素来帮助你突破这一点：
第一个，你需要知道未来的走势是不确定的；
第二点，你要明白盈利来源是哪。
第一个行情走势的不确定性，对于未来我们唯一可以确定的就是不确定。举一个例子：这里有一棵果树，我想请问各位，这棵果树的价格是由什么决定？果树的价格它是由人们觉得它能长出多少果实决定。请注意我说的是人们觉得它能够长出多少果实决定。人们的预期决定了这个价格，价格怎么才会发生改变呢？出现了某些新的消息，改变了人们的预期，价格自然而然就改变了。
有一位诺贝尔化学奖得主提出在一个平衡的状态下，分子的运动是混沌的，我们没有办法知道分子前一秒在这里，下一秒在那里，我们没有办法知道它是怎么运行的。但是如果这个时候来一个外力把平衡状态打破，这个时候分子的运动是有方向、是有迹可循的。在一个正常的状态下，每一个品种可能都处于一个区间的横盘震荡的一个走势。这个时候是平衡状态的，但是如果这个时候出现一个外力把这个平衡状态给打破，那会发生什么？我们市场总是会出现连续大幅的上涨和连续大幅度下跌的那种趋势性行情。这个时候市场运动是有方向的，一眼就能看出来是在跌或者涨，所有人都能看出来。市场运动是有方向，这个时候是有迹可循的，这个时候可以给我们的交易带来优势。
你想赚钱，核心逻辑就是要在期货市场有序的朝某一个方向大幅度运动的时候，你一定要持有正确的仓位。
如何系统化
一套交易系统有两部分构成：第一部分是交易逻辑，这负责进攻。交易逻辑需要具有正向收益预期。你有了交易逻辑之后需要一个资金管理，资金管理在于保护你的交易逻辑，长期持续稳定的被输出。所以整套系统大体的意思就是因为我们不知道未来的行情会怎么走，所以我不停的试错，直到我在趋势行情中持有到正确的仓位，因为这样做可以让我具有优势，然后我大批量的持续输出这个优势，最后获利，这就是系统化交易的一个核心。
系统化交易的优势
系统化的优势之一，可以定义混沌的市场走势，让无序的走势在你眼里变得有序。期货交易也可以让我们定义混沌的K线走势。在系统化交易者的眼里，市场走势只有两种形态，第一种满足了规则，我进场交易，第二种不满足市场规则。系统化会让整个交易过程变成了一个红绿灯，绿灯我前进，红灯我就停下来观望。这一点就正如索罗斯说的：如果一个投资者在交易的过程中经常感觉到兴奋亢奋恐惧，心跳加速的话，他一定没赚什么钱。真正好的交易都是无聊的，因为你对未来的一切都有了自己的处理规则，所以它才无聊的，这说明你面对不确定有了自己的把握。
系统化交易的第二个优势是可以完美的解决心态问题。单纯的去讲心态，没有从根本的认知上去改变人们的思考方式，是根本解决不了问题的。实际上一切心态的问题来源就是我们面对未知的恐惧所导致。因为你不知道下一根K线会发生什么，你不知道会亏损还是盈利，还是会利润回吐，你不知道这些问题，所以会产生各种各样的心态问题。如果你建立一套标准化的一个交易系统，这套交易系统告诉你在什么情况下止损，什么情况下止盈，开多少仓，什么时候加仓，你会知道你一笔单子最多亏多少钱，你会知道你长期坚持下去一定可以。那个时候交易在你的眼里，慢慢的就会变成一个很无聊的一个大量的重复过程，这个时候才可以说你是一个比较成熟的一个期货交易者。
系统化交易的第三个优势，它的反脆弱性更强。投机交易面对的是未来的不确定，从理论上而言，有无数种方式让交易者巨额亏损。在我看来，系统化交易轻仓分散多品种，这种趋势跟踪玩概率的交易方式是反脆弱性最强的。期货市场本就是因为波动而生的，因为在很久之前有一群现货商，他们忽然间发现价格每天大起大落的，而且这群现货商明白自己把控不了价格走势，所以他们建立了期货市场来进行套期保值。也就是说，第一，现货商认为价格走势是不确定的，所以需要是期货市场。第二，现货商认为期货市场的走势经常大幅度波动，所以建立了期货市场。那么我们系统化交易，基于市场波动而建立起的交易体系，就是最强的交易系统。
免责声明：以上内容仅供参考，不构成对投资者的投资建议，投资者应自主做出判断，独立承担期货交易结果。
为什么2020319美股大跌触发熔断？
美元大涨解决美股大跌的损失，将国内矛盾转移给世界，在美国自己角度讲，这个方法“非常好啊！”
为什么美股大跌？
因为美国的投资者都在抛售美股，防止股票下跌或者归零。
因为疫情远远不像美国总统特朗普说的那样，应对新冠就像应对“流感”，当美国人民反应过来新冠原来这么严重的时候，慌了！企业家也好，工人也好，保命要紧，哪还有心情上班，关注股票？
因为美国为了维护自己的“大哥”地位，还要故作清高，并没有利用中国给世界争取的时间，认为自己什么都能搞定！美国的企业家不认为美国政府这种思想是对的，对美国政府有些失望！
美国的“大哥”地位还是要保的，股票跌了，那政府就得提升美元的地位，提高美元的价值，让更多的人去持有美元。把矛盾转移给全球。阴谋也好，市场规律也好，但是这样确实对防止美股的继续下跌起到积极的作用。另外提一个小小的建议，大家这时候不要轻易的加大持有美元，有可能美元上涨后会回落，防止被“割韭菜”！
讲述创业坑点，分享财经趣闻，期待您的关注！@创业阿生
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A股势不可挡接连逼空？
感谢悟空邀请今晨很高兴回答这个问题。我是技术分析者，长期从事技术分析工作。今天从技术分析的角度回答这个问题。
纵观全球主要股市行情，道琼斯指数、标准普尔指数和纳斯达克指数连续12年大牛见顶，欧洲50指数和前三个指数走势基本相同，俄RTS横盘震荡，法CAC40指数震荡下跌。仅日经225指数上涨。大盘是世界经济的晴雨表。在全球经济一体化格局的今天，从世界经济宏观面看中国A股的大牛来临局势不容乐观。
股市的牛市是一种长期上涨的趋势。是否牛市来临，首先看当前沪深两市大盘分析，昨天沪深两市成交量7.3亿，成交额6058.3亿，比上一交易日略有所放大，放量滞涨，下跌家数超过上涨家数，这是一个不好的信号。2月14日我在回答李大霄先生散户“苦尽甘来”散户的春天要来了吗一文中贴了两张图，今天咱们看图说话，沪深两市指数已经分别到达我2月14日所画的上证指数2700---2830点、深市8475---8700点之间的阻滞区域，沪深两市指数是否能突破这个阻滞区域，一路高歌向前冲，形成大牛市，目前尚不明朗。如果年前布局股票的股民朋友现在获利应该相当丰厚，我建议大家在这个区域做一部分减持观望，等大势明朗之后在做下一步选择。投资建议构不成交易计划，入市有风险投资还需慎之又慎！
新冠全球蔓延？
美股熔断、石油暴跌、新冠全球蔓延，这三者都是有紧密关联的，是相互影响的结果，全球的金融体系是一个超级复杂的系统 ，在正常运转的时候你能根据正常的逻辑去推理管理，但是一旦出现黑天鹅事件的时候，你不知道哪个地方的蝴蝶会煽动一下翅膀，也不知道她什么时候会煽动翅膀，无法预料。
1、新冠全球蔓延是基本原因新冠在中国发生后，当时的影响主要在中国，在国内是有一段时间比较紧张的，境外也有些担忧，但是当我们国家采取了严格有效的防控措施后，疫情逐步得到了控制，疫情已经大幅改善，目前现有的确诊病例已经下跌到17793例，昨日治愈出院人数为1298例，按照这个速度，其实在3月底，现有的确诊病例基本可以降至数百例，甚至更低。
而昨日新增的确诊病例已经降至20例，其中有2例是境外输入病例，这20个新增病例中17个来自湖北（且全部来自武汉），1例来自广东、1例来自北京、1例来自香港。
而从省份来说，西藏、新疆、青海、安徽、福建、澳门等6个省区已经实现了清零，从城市来说全国338个城市，目前已经零病例的城市有208个，有病例的城市降至130个。
中国的疫情被控制后，其实对全球的经济的负面影响已经大大降低了，但是无奈疫情在境外蔓延，2月20日开始，新冠在全球加速蔓延，韩国、伊朗、意大利成为最严重的三个国家，而意大利总理在今日宣布由于疫情严重，全国所有城市封城，这个就是“封国”了。
其实也正是从2月20日开始，全球股市（主要是美股）就开始下跌，这两个时间点是高度吻合的，下图是美股道指的走势图，在我们武汉封城之后，是有小幅下跌的，这个反应了全球资本市场对我们疫情的态度，但是在2月4日以后，我们严格的措施逐渐让疫情得到控制，美股也开始恢复，但是在2月20日，疫情在韩国、伊朗和意大利加速发展后，道指就一泻千里了。所以说，正是新冠在全球的蔓延才导致了道指的大跌！
2、原油暴跌成为美股熔断的直接推手疫情在全球加剧蔓延后，美股是不断下跌的，而且跌幅还挺大，在七个交易日中 就有3个交易日的跌幅超过了3%，这七个交易日最大跌幅超过16%。
而在美联储加息的预期影响下，在3月2日美股暴力反弹，道指大涨5%，也是罕见的涨幅！此后美股就处于一种今天涨每天跌然后再涨的轮回中。
但是转折点发生在3月6日，这日以沙特为首的石油输出国组织欧佩克和以俄罗斯为主的非欧佩克国家就原油减产一事未能达成一致，这个就直接导致当日国际油价暴跌9%。
但是这个事情还没完，只是一个导火索，沙特本来以为俄罗斯是要同意的，否则油价一直跌，对他们的财政影响挺大的，但是俄罗斯拒绝了，这下让沙特大为恼火，于是在上周日，也就是3月8日，沙特宣布对石油降价，而且优惠力度是历史罕有！销往美国的原油降价7美元/桶，销往西北欧地区的石油降价8美元/桶，销往亚洲的石油也进行降价。
沙特是全球石油产出老大，也是最大的出口国，也是成本最低的国家，他要降价，全球的油价市场都要地震，而且这还不算，还声称要在4月份加大产能，将日产能从现在的970万桶的水平提高至1000万桶，甚至会提高到1200万桶，这个战术明显就是“恐吓”了，这个“自杀式”降价也是对俄罗斯拒绝减产的“报复”。
全球本来就疫情的阴影下笼罩，经济前景堪忧，需求端疲软，现在你还降价，还增产增加供给，国际原油不跌才怪了。于是在3月9日一开盘国际油价就大跌，盘中最大跌幅超过30%，30年来罕见！最后收盘跌幅为26%，布伦特原油收盘价格为33美元。40美元的关口就毫无悬念的跌破了。
是由多头被暴击！
3、国际油价大跌，引发美股熔断因为时差的缘故，我们是先开市交易的，昨日A股先跌为敬，上证指数下跌3%，其他两个指数跌幅超过4%，这个跌幅对A股来说不算太严重，因为A股一年当中超过这个幅度的跌幅并不少见。但是油价大跌引发的全球股市下跌也才开始。
到了晚上，美股开盘交易，开盘后没多久，跌幅就超过了7%，触及了熔断制度，美股三大股指被暂停交易15分钟。
熔断制度自从1987年的黑色星期一导致道指下跌22.6%以后建立以来，仅仅在1998年亚洲金融危机的时候发生过一次，也就是说昨日是美股熔断制度建立以来的第二次。
这个事情对美股影响可见一斑，沙特和俄罗斯的行为和美国又有很大关系，原来美国是全球第一大石油消费国，也是进口国，但是因为曾经油价高企，于是大大的促进了美国在页岩油的研发、投资，效果也很明显，页岩油的产业化非常成功，让美国一下子就变成了石油出口大国。
在2018年美国的日出口量也才200万桶 ，但是到了2020年就达到了400万桶/日的出口量，要知道俄罗斯的日出口量也才五百多万桶啊，全球第一产油大国沙特的日产量也才970万桶。沙特还要自己用一部分，所以美国的出口抢占了传统石油出口大国的市场。
一下子多出了一个玩家，供应增加了，价格自然就要跌了，最近三年，国际石油的价格一直在60美元上下徘徊。
就在这次疫情前，油价在60美元，2也20日疫情加速全球扩散后，油价从60美元跌到了50美元，然后沙特和俄罗斯就减产一事未能达成一致，油价跌到了45.5美元，然后就是沙特降价增产，一下子就把油价击穿了40美元的关口，此刻油价在37美元左右。
在整个过程中，疫情无疑是最基本的原因，疫情引发了全球经济的担忧，作为俄罗斯，他必须为自己考虑，那就是我本身就经济被制裁，财政紧张，要多卖石油多攒现金，要为未来做准备，所以，他才拒绝减产，但是这个行为又引发了沙特的强烈不满：让你知道谁才是石油市场的老大！
这一些列的动作的发生，都有关联，但是在发生前你都无法预料，如果说疫情是黑天鹅，那么黑天鹅出现后会有有蝴蝶，只是不知道这只会煽动翅膀的蝴蝶在哪里，会什么时候起飞。
据说现在美国总统已经开始斡旋沙特了：这么下去受不了啊，股市是我的业绩指标，你一下子就干下去2000点了，我怎么办？以和为贵，和气生财。
会不会造成流动性陷阱？
01
观策·论市——美联储的再扩表与A股的新基建
※ 关注美联储超常规货币政策对资产价格的影响
在二战后布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，隐含美元发行必须以黄金储备作为发行依据。1971年12月以《史密森协定》为标志，美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。国际货币基金组织(IMF)于1972年7月成立一个专门委员会，具体研究国际货币制度的改革问题， 1976年1月，各国签定达成了“牙买加协议”。这标志着后布雷顿森林体系下，牙买加体系的诞生。
牙买加体系下，美联储印发货币已经无实质性约束，但是1976~2008年美国次贷危机之前，无论经济好坏，美联储相当克制地进行扩表。2008年美国爆发的次贷危机中，美联储选择用无限流动性兜底的方式来化解危机。尝到甜头的美联储自此一发不可收拾，在2008年之后，2013~2014年再度大规模扩表，2015年之后一度开始缩表，但是2019年后，面对不断下行的经济数据和本轮疫情造成的资本市场价格动荡，美联储再度开启大规模扩表以应对危机。
纽约联储表示，3月12日当天进行5000亿美元的3个月期回购操作；周五将再进行5000亿美元的3月期和5000亿美元的1月期回购。未来四周，每周还将实施5000亿美元的3月期和1月期回购操作各一次。在此期间，将继续提供每日至少1750亿美元的隔夜回购操作，以及至少每周两次的不低于450亿美元的两周定期回购操作。
由于疫情对经济的影响将会逐渐显现，预计美联储仍将保持扩表的态势。
我们知道，商品价格、资产价格和价格都是用一种货币来衡量另外一种商品、资产和外币的价格，理论上，一种货币的超发，从中期角度一定会带来价格的通胀。以美国为例，2009年以后，美国股票的同比走势与美联储总资产同比走势之间节奏相关度较高。
因此，本轮疫情带来的情绪冲击过后，美国股票市场仍有创新高的可能，美国牛市终结这个说法可能最终并不取决于中国分析人士的主观意愿，而是取决于美联储资产负债表的扩张速度。
这可以解释为什么特朗普对于美联储的干预不仅远超其他国家，而且远超美国历任政府，因为他非常清楚，连任的关键是股票市场走势，而股票市场走势又很大程度取决于美联储。
就中国而言，2008年以前的央行资产负债表由于外汇占款的涌入，基本是保持在扩张状态，2009年后，外汇占款增速逐渐放缓，中国央行的资产负债表体现出了更多的政策意义。2009年之后，中国央行的资产增速和美联储增速的扩张保持着默契的同步。
2019年下半年以来，随着美联储重回扩表，中国央行资产负债表也开始缓慢扩张。本次疫情中，先是通过公开市场投放流动性，2020年3月13日，央行宣布降准，投放5500亿元流动性。对于金融体系来说，降准和公开市场投放都会带来超额流动性的增加。这继续印证我们对于“金融上行周期”的判断。
对于A股和美联储总资产这两个看似不相关的变量就这样联系起来，2009年以来A股的两轮大的行情，2009年，2013~2015年，都是发生在美联储大规模扩表之后，而美联储停止扩表，A股基本就是走入熊市。2019年6月开始，美联储开始扩表之后，A股就呈现震荡走高状态。那么本次应对危机期间美联储的超常规扩表，会不会也带来A股的一轮大行情？我们可以拭目以待。
※各国（除英国瑞典外）均开始采取措施应对新冠疫情，对情绪冲击最大的阶段将会过去
以美国宣布经济状态为标志，全球（除英国瑞典）均开始采取有效措施应对新冠病毒的蔓延，新冠疫情蔓延带来的最大情绪冲击已经过去，美股在上周大幅反弹9%。
※ 新基建将成为引导中国经济增长的新动力
新基建涵盖5G、特高压、新能源汽车等领域的七大基建领域，预计未来5年新基建七大投资领域的投资规模将达到5-7万亿以上的规模，未来两年符合增速保持30%以上。直接或间接拉动的其他投资更大，成为中国经济增长的新动力。
02
中观·景气——海外疫情升级，防护用品产业链持续受益
自1月中下旬新冠肺炎疫情在国内爆发以来，疫情防护工作成为各地的首要工作，而绝大多数省市均出现了防护用品严重短缺的现象。各地政府积极扩展口罩、防护服、医药用品的生产；从近期的开工情况来看，防护用品生产商快速开工且产能利用率快速提升；3月2日，国家发改委称，中国口罩日产能产量连续快速增长，双双突破1亿只，两者分别是2月1日的5.2倍、12倍，这也意味着口罩产能利用率已超过100%。
在国内疫情逐步得到控制且防护用品紧缺程度得到缓解的同时，日本、韩国、意大利、美国等国家疫情出现加剧现象，随着疫情在全球多国进一步蔓延，世界卫生组织于当地时间3月11日宣布新冠肺炎疫情已经构成了全球性大流行，各国均先后进入紧急防控疫情状态。但由于各国陆续出台了物资出口限制措施，集中力量供应其国内的物资需求，全球多国进入物资短缺的状态。如何满足口罩、医用敷料、消毒剂、检测试剂、医药品和卫生纸等民用物资用品的短缺问题是各疫情爆发国的一项紧急任务。三月份以来我国多地区连续多日无新增病例甚至清零，说明国内新冠疫情防控救治工作取得了良好成效。随着各类企业的大范围复工复产，在满足国内口罩等医疗防护物资的需求下，有望向其他医疗物资短缺国家提供帮助，出口物资，共同抗击疫情。
海外防控疫情升级，防护类用品产业链出口有望持续受益。从上游设备生产商（机械设备）到中游原材料供应商（如能源类公司）再到生产代工企业（口罩、防护服）以及医药生产商，目前产业链各个环节均处于积极生产状态。大部分企业在假期期间提前复工，出口业务也陆续恢复，外贸订单正在积极执行当中，尤其是已经与海外医疗厂商建立长期合作关系的公司订单较为稳定。以下是发布公告的公司汇总，医药手套、防护服、检测试剂盒、药品等防护用品生产和出口工作正在积极推进中。
从海关总署发布的历年出口情况来看，机电电器等产品出口占比具有绝对的优势低位，而医药敷料、消毒剂、医药品、医疗仪器等产品出口金额占总出口金额的比重较低，不足1.5%，在海外疫情蔓延且加剧的背景下，预计防护品和医药等相关产品的出口将会得到明显改善。
对于部分医药品，由于全球需求对于药品尤其是原料药较为刚性，但是目前全球供应链受到明显的干扰，部分原料药供给端出现紧缺现象，维生素、抗生素以及部分原料药存在涨价预期，尤其是维生素A和维生素E涨价预期强烈。
在海外供给和需求缺口的扩大的情况下，医用手套等防护类用品存在提价的空间，并且随着产能的持续扩张，一次性口罩、手套等产品市占率也有望得到提升，从而增强相应企业的市场竞争力。
从中长期的角度来看，在海外疫情逐步得到控制之后，居民对于各类防护用品的需求可能不如疫情防控期间强烈，但是对于口罩、手套等防护用品的使用习惯大概率将会持续下去，卫生意识的提高以及消费习惯的养成将会带动防护用品产业链相应公司的营收和业绩得到持续改善。
03
资金·众寡——北上资金流出创新高，ETF逆势扩张
从全周资金流动的情况来看，3月9日~3月13日期间，陆股通持续流出，净流出创历史单周新高；而相比之下，融资资金在前4个交易日净流出仅29亿元，且新成立公募基金仍处于历史较高水平（本周成立的偏股类基金规模近316亿份），ETF逆势净流入118亿元，内资相对坚挺。
从ETF净申购来看，本周前4个交易日ETF总份额逆势扩张，信息技术、券商ETF继续净申购，且宽基型ETF资金有回流。具体来看，本周前四个交易日，信息技术、券商ETF分别净申购72.6亿份、21亿份，上证50、沪深300、中证500ETF从连续多周的净赎回转为净申购。
本周（3月9日~3月15日）受美股大幅调整的影响，北上资金净流出418亿元，创沪深港通开通以来单周净流出最大规模。行业偏好上，北上资金净卖出规模较高的行业为食品饮料（-87亿元）、非银金融（-57亿元）、银行（-13.4亿元），消费和金融蓝筹资金流出较多；相比之下，逆势加仓的为国防军工、建筑装饰、有色金属和传媒。个股方面，净买入规模较高的主要包括沃森生物（7.46亿元）、药明康德、大华股份、歌尔股份等；净卖出规模较高的为中国平安（-40.5亿元）、贵州茅台（-40亿元）。从增减持强度来看，国防军工和建筑装饰最近一周增持强度扩大最为明显，消费类和建筑材料净减持强度居前。
两融方面，截至3月12日，融资余额相对坚挺，为11079亿元。当周前4个交易日融资净流出29亿元。从行业偏好来看，通信行业获融资客较大规模净买入，农林牧渔连续两周融资净买入居前，计算机、有色金属、电子等行业融资净卖出居前。具体的，通信、农林牧渔分别融资净买入33.7亿元、12亿元；计算机、有色金属、电子融资净卖出15.4亿元、12亿元、11亿元。从个股来看，融资净买入较高个股包括牧原股份（8亿元）、新希望（5.27亿元）、海康威视（4.9亿元）等；净卖出较高个股包括中信证券（-3.6亿元）、天齐锂业（-2.68亿元）、三安光电（-2.5亿元）等。
从资金需求来看，重要股东减持规模较前期继续扩大，计划减持规模稳中略降。本周重要股东二级市场增持规模扩大，为17亿元，减持105.7亿元，净减持88.5亿元，相比前期净减持64亿元继续扩大。另外，公告的计划减持规模为141亿元，较前期的151亿元略降。
04
主题·风向——大基金二期开投，硬科技主线依然不改
本周市场下跌幅度较大，Wind全A指数周度下跌5.60%，沪深300周度下跌5.88%，创业板指本周下跌7.40%，本周涨幅居前的主要新基建和半导体相关的主题为主。
本周和下周值得关注的主题事件有：
1、特斯拉——特斯拉正式交付Model Y，首批车主为美国犹他州客户
据媒体报道，特斯拉已经正式开始Model Y交付，首批交付在美国犹他州进行，预计在未来数小时和数天内，美国各地还将发生更多交付。日前，特斯拉确认了德国工厂将生产Model Y。特斯拉表示，“德国工厂位于格伦海德市的一块300公顷的土地上，将于2020年开始建造，目标投产时间为2021年。第一阶段的生产重点是Model Y，目标产能为每周10000辆车。”按此推算，特斯拉全年预计可以生产48万辆Model Y。
2、5G——法国拟批准本国5G网络“非核心部分”用华为设备、工信部副部长辛国斌：加快5G网络等新基础设施建设，推动在建项目尽快投产达产、电信联通开启5G SA无线主设备集中资格预审：共约25万站、国内5G“新基建”提速：2020年底将开通60万座5G基站
路透社12日引述匿名人士的话称，尽管美国呼吁西方国家在5G网络建设中排除中国华为的参与，但法国将效仿英国，允许在本国5G网络的“非核心部分”使用部分华为设备。报道称，法国网络安全机构ANSSI即将告知电信运营商，在其5G网络建设中允许使用的设备。两名要求匿名的消息人士称，ANSSI已经决定批准使用华为的设备，但只能用在网络的非核心部分，因为这样较不会构成重大安全风险。（环球时报）
辛国斌在国新办发布会上表示，工信部将会同有关部门积极推动扩大内需，培育新型消费，稳定汽车等大众消费。促进5G技术场景应用，发展远程医疗、在线教育、在线办公等新业态新模式。同时，要进一步加大力度推动工业通信业重大项目加快开工建设，加快5G网络、物联网、大数据、人工智能、智慧城市等新基础设施建设，推动在建项目尽快投产达产。我们也将继续跟踪一些重大工程、重大项目，特别是一些重大外资项目的落地实施，进一步带动原材料产业等消费需求。（中国网）
3月10日，中国电信和中国联通日前开启5G SA无线主设备集中资格预审。项目集中资格预审有效期限为3月20日起截止至2020年9月30日 。公告显示，中国电信和中国联通相关本地网5G建设所需SA无线主设备，共约25万站，具体采购数量以招标文件为准。据了解，本次集中资格预审采购5G SA BBU、AAU等无线主设备。（C114中国通信网）
根据三大运营商的公布数据，截至目前国内开通的基站已超15万个，到2020年底，计划将累计开通超过55万个5G基站。再加上广电，国内四家运营商的5G基站建设规模将达到60万个。以此计算，当下运营商就已完成25%左右的任务。（21财经）
3、维生素——维生素D3价格一个月涨约80%
从业内获悉，维生素D3因供不应求，多个厂家交货只能向后延期，市场价格则已连续跳涨。最新报价显示，国内部分厂家维生素D3价格已报至180元/公斤，而一个月前的报价仅100元/公斤，短短一月左右的价格涨幅高达80%。（上证报）
4、华为、国产芯片——余承东在微博上透露，华为自研的麒麟A1芯片已经应用在了多款可穿戴产品中，华为可穿戴产品连续两年增速都保持在100%以上
5、固态电池——中科院科学家研制出高比能全固态钠电池
近日，中国科学院大连化学物理研究所二维材料与能源器件研究组研究员吴忠帅团队与中国科学技术大学教授余彦团队、中科院宁波材料技术与工程研究所研究员姚霞银团队合作，构筑了聚合物固态电解质和正极材料的一体化集成系统，有效降低了固固界面阻抗，显著提高了电子、离子和电荷的传输效率，研制出高比能、柔性的全固态钠电池，该工作的设计策略为高比能柔性全固态钠电池的发展和应用提供了新方向。
6、半导体材料——上海芯元基半导体在氮化镓材料领域取得重大创新突破
芯元基近日宣布，基于其独创的DPSS衬底技术（蓝宝石复合图形衬底），公司开发出了低位错密度的高阻GaN（氮化镓）材料，可用于电子功率器件和微波射频器件等的制备。芯元基开发的GaN外延晶体质量已经高于蓝宝石衬底的GaN晶体质量，同时结合该公司独有的化学剥离技术可以完美地解决蓝宝石衬底的散热问题，为高端光电子器件、电子功率器件和微波射频器件等提供了一个新的方向。（半导体行业观察）
7、大基金——预计国家大基金二期三月底开始实质投资
从业内人士处获悉，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士透露，“正在努力按这个目标推进。”二期已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。（中证网）
8、磷酸铁锂——中国铁塔将采购2GWh磷酸铁锂电池组
继3月4日中国移动发布招标公告，将采购6.102亿Ah（规格3.2V）磷酸铁锂电池（约合1.95GWh），用于通信领域后，中国铁塔也宣布将大规模采购磷酸铁锂电池。3月11日，中国铁塔发布《2020年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目采购公告》，将招标采购2GWh磷酸铁锂电池组产品。
9、新基建——国家发改委专家：新一轮投资不搞“大水漫灌”，工业互联网等成今年投资方向、经参头版：“新基建”打造数字经济新引擎
近日有媒体报道称，有7省市累计推出超25万亿元重点项目建设计划，同时5G等新基建的概念也被反复提出，这是否意味着新一轮的投资将“大水漫灌”呢？国家发改委宏观经济研究院研究员杨萍表示，大家看到的20多万亿、30多万亿的重点项目投资计划，实际上指的是项目总投资，是需要若干个年份才能够完成的一个投资规模，不是今年一个年份要完成的。如果把项目总投资等同于年度投资计划，那就容易产生一个错误的联想，以为大水漫灌，强刺激政策又来了，实际情况并不是如此。关于今年投资的方向，杨萍表示，将会在新型基础设施建设上发力，包括5G、数据中心、工业互联网等领域。此外，本次疫情暴露出来了很多突出的短板。如应急物资储备体系、公共卫生服务体系，都有一些短板存在，这也将会成为新一轮投资关注的重点。（央视财经）
短期来看，加大“新基建”投资既能稳经济，同时尽量避免“走老路”。长期来看，“新基建”助力经济转型，为产业数字化升级提供基础。“新基建”能够加快数字经济的发展。（经参）
10、土地流转—农业农村部：全面推开农村集体产权制度改革试点
农业农村部办公厅印发《关于做好2020年农业农村政策与改革相关重点工作通知》。通知提出，全面推开农村集体产权制度改革试点；审慎稳妥开展第二轮土地承包到期后再延长30年试点工作；有序规范农村承包土地经营权流转等。
11、国企改革——国企改革“三年行动方案”有望近期出台
国资国企改革将开启新征程。据悉，国企改革“三年行动方案”有望近期出台。专家认为，在疫情影响下，为完成年初制定的经营目标和改革任务，二季度国资国企改革将加快推进，混改、上市、重组整合将步入提速期。中国企业联合会研究部研究员刘兴国预计，国企改革“三年行动方案”出台时间不会晚于二季度末。中国企业研究院首席研究员李锦认为，“国企改革将进入提速期，预计‘两化重组’将加快落地，受疫情影响较大的航空、交通、旅游、零售等行业可能迎来重组整合大潮。”（中证报）
12、内存/存储涨价——CINNO Research：3月DRAM与NAND Flash价格持续上涨
CINNO Research在3月10日发布的内存价格报告中指出，短期内，在疫情影响供应链目前情况尚不明朗，加上季度合约价客户在去年12月已锁定价格的情况下，预计3月DRAM和NAND Flash的价格持续上涨。报告显示，2月DRAM和NAND Flash的合约价格继续上涨。其中型号为DDR4 4GB SO-DIMM 2400MHZ的产品2月合约价介于13.80美元-14美元，1月价格介于13.30美元-13.50美元。（中证网）
本周产业观察——大基金二期逐步开始投资，硬科技主线依然不改
根据中证网报道，从业内人士处获悉，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士透露，“正在努力按这个目标推进。”二期已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。
大基金二期的规模相较于一期有明显提升，由包括中央财政资金、地方政府背景资金、央企资金、民企资金以及集成电路领域等资金共同出资，前期，大基金管理人透露了未来大基金投资布局及规划方向，特别强调了二期基金要对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大做强，形成系列化、成套化装备产品。在半导体大基金一期中，半导体设备及材料环节投入占比较小，随着二期逐步开始投资，预计除了设备领域，材料也将是重点投入方向。
在半导体设备领域，目前整体自给率在10%以下，例如，虽然目前国内半导体封装测试已经处于领先地位，但是封测设备的国产化率却较低，目前封装设备国产化率不超过5%，封测设备主要依赖于进口。
而在半导体材料领域的自给率也不到20%，从制程上来看，目前国内产品的主要制程为28纳米，而国际上先进制程为7纳米。另外，整体来看，我国目前在半导体材料产业链中主要为低端领域，高端领域主要被欧美以及日韩等少数公司垄断，例如，在光刻胶领域，海外前五大公司的份额超过80%，在硅片领域，海外前六家公司全球占比达90%以上，因此半导体材料领域也是下一阶段需要重点国产突破的领域。
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数据·估值——整体A股估值下行
本周全部A股估值水平下行。截至3月13日收盘，全部A股PE（TTM）下行0.8X至14.9X，处于历史估值水平的25.6%分位数。创业板本周下行， PE（TTM）下行3.3X至44.9X，处于历史估值水平的37.5%。代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）下行0.6X至11.5X，处于历史估值水平的29.4%分位数。代表小盘股的中证1000指数PE（TTM）下行1.7X至26.2X，处于2014年以来历史估值的28.8%分位数。
在行业估值方面，除通信板块，其他板块估值水平均下行。本周申万一级行业中，有色金属、医药生物、电子、综合、计算机、传媒板块估值明显下跌，下行幅度超过2.5X。其中有色金属板块市盈率下行3.75X至32.7X，处于历史估值水平的39.7%；医药生物板块市盈率下行3.23X至37.3X，处于历史估值水平的47.8%分位；电子板块估值下行3.05X至42.1X，处于历史水平的42.3%分位；综合板块估值下行2.95X至25.4X，处于13.1%历史分位；计算机板块估值下行2.91X至58.6X，处于75.7%历史分位。截至3月13日收盘，一级行业估值排名前五的行业分别是国防军工、计算机、通信、电子、医药生物。
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