多晶硅股票,隆基股份与单晶还好吗
多晶硅股票，隆基股份与单晶还好吗？
在上一篇光伏产业分析的基础上我们开始深入分析隆基股份，建议先看看上篇产业分析再看这篇。
一 隆基股份基本情况
隆基股份是一个有情怀的公司，前身是2000年成立的新盟公司，公司的创始人李振国后来把公司名字改成“隆基股份”，是为了纪念兰州大学的校长江隆基，因为当年是在校长带领下开始研发单晶硅，而当年市场大行其道的是多晶硅，之所以选择了一条不同的道路，是因为单晶硅的能源转换效率更高。
到2017年隆基股份有11000多人，旗下有控股子公司有5个，分别是无锡隆基，古晋隆基，宁夏隆基，银川隆基，乐业光伏，现在是单晶硅行业老大，产量达到全球的40%。
隆基在行业内的优势主要在几个方面：
1 技术优势，多年的研发投入让隆基在单晶硅的多个指标上领先行业，国家推出一个“领跑者计划”优先使用隆基股份的单晶硅才达标，证明其技术实力确实很牛。
2 成本优势：拉晶炉一般企业都只能一次投料300公斤，但隆基实现了800公斤，效率高了几倍，而且火炉的成本比同行低20%，还有单晶硅的成本比同行低0.8元/片。
在公司的业务结构中，太阳能组件占比56%，硅片占比35%。
二 业绩状况
1 营业收入
2017年的营业收入163.6亿，同比增长了41.9%。这些年都是高速增长，2016年增长93.89%，2015年增长61.6%。
2018年一季度增长29%，行业平均为11.9%，高出平均水平10个百分点。
之所以有这样高的增长，因为整个行业都在高速增长，而隆基的单晶硅成本大幅度下降了，加上本来的转换效率优势，所以营收增长很快。
2 净利润增长
今年一季度增长23.5%，2017年35.6亿，增长130%，2016年增长197%，2015年增长77.2%，2014年增长313%。
这四年平均增长达到197%，这就是典型的爆发式增长。
公司业绩的增长也带动了公司股价的大幅度上涨，2014年1月底到现在股价涨了5倍。
再看看净利润率：
2017年21.1%
2016年13%
2015年8.9%
2014年7.3%
首先净利润率21%还是很高，而且越来越高，这只有在二种情况下可以做到：1 成本越来越低了，2 销售价格越来越高了。
但是从行业情况看，产品销售价格实际是在不断降低的，所以隆基净利润率的不断提高是因为成本的不断降低造成的。
净资产收益率2017年30%，盈利能力和净利润一样，也是越来越强，那这是行业带来的还是自身实力带来的结果呢？
我们看看行业中的第二名单晶硅企业中环股份。
2017年他的净资产收益率5.39%，和隆基不是一个水平，同一个行业ROE指标既然差了5-6倍的水平。
对比一下净利润率
2017年扣非净利润为5.1亿，营业收入为96.44亿，净利润率为5.2%，2016年净利润率为4.7%
净利润率也是相差了4倍，这说明盈利能力强并非行业带来的结果，而是隆基公司本身竞争力的结果，
销售毛利润，这个指标反映的是市场竞争状况，公司产品的竞争力，2017年为19.89%
首先销售毛利比较低，这说明行业处于激烈竞争之中，在行业大打价格战的时候第一个反映出来的指标就是毛利润降低了，但是2017年却提高了6%左右，这是因为隆基股份的生产成本和原材料成本降低了。
对于隆基来说，他是处于产业链的上游，拥有核心技术，而且是龙头，所以虽然现在行业产能过剩了，并正在进行价格战，但对隆基的影响不大，甚至产品还处于供不应求的状态。
3 经营管理水平
3.1 存货周转率6.17次，这是比较好的水平，一般的制造企业都是在3-4次的周转率。
看看应收账款，一季度是41.89亿，2017年结束的时候39亿，2016年23亿，确实越来越多了，计算一下占比：
一季度的营收是34.7亿，而应收账款达到了41.89亿，应收账款比营收高，这真的非常糟糕，因为只有产品在面临激烈的市场的情况下才会先发货再收钱。
在看2017年的营收是163.6亿，应收账款是39.2亿，占比是24%，真的比较高。
3.2 一季度销售费用1.6亿，费用率4.6%，2017年的销售费用率是4%，控制在比较低的水平。
如果企业的销售费用很高，也从财务角度说明产品比较难卖。
3.3 管理费用1.71亿，费用5%，也是很低的水平。
3.4 财务费用一季度3847万，2017年1.98亿，2016年1.02亿，说明公司在这一块支出的费用大幅度增加了，借的钱多了，那为什么借钱，因为扩充产能需要投资。
从负债率也可以看出来，一季度是56.68%，比2016年上升了9%，这个负债率还是比较高的。
3.5 现金流
经营活动产生了-7.17亿现金流，说明目前状况下正常的经营养活不了自己
投资活动产生了-9.85亿现金流，这也是正常情况，因为公司正投资扩大产能。
最后看看筹资活动现金流，其实就是看看借的钱是不是比还出去的钱多，在正常情况下前二项现金流都为负的情况下，筹资活动现金流必须为正，否则公司很快就会陷入到资金的危机中。
但不幸的是筹资活动产生的现金流也是负的，负了2.35亿，加上前面二项，一季度隆基公司的现金流总共负了19.37亿，但2017年公司账上还留下现金73.56亿，所以现在账上的现金还剩下53.78亿，加上新借到的钱一共72亿，还是比较充裕。
自由现金流指的是企业经营活动现金流减去投资出去的钱，还有还掉融资的钱后剩下的钱，这个钱是可以用来分给投资者的。
从企业的自由现金流状况可以看出，隆基股份至少从2015年开始就一直为负数，很缺钱。企业经营状况很好，而自由现金流为负说明企业一直处于高速的扩张中，这也是重资产公司的一个特点，为了满足日益增长的市场需求，赚到的钱要不断的投入到产能扩充之中去。
而从现金流角度看，情况要好一点，会计现金流指的是一年或者一个季度内企业所有流入的钱和流出的钱相加，也就是衡量到底是出去的钱多还是进来的钱多。
最近的三年现金流为正，只有2018年的一季度负7.17亿，说明公司并不是不赚钱，而是把赚的钱又都投出去了。
最后看看隆基的债务偿还能力
流动资产189亿，流动负债123.4亿，比例是1.53倍，而标准是3倍，确实比较紧张。这还算的是流动比率，如果用速动比率计算，也就是把流动资产中的存货去除，隆基的存货是23.8亿，结果更加糟糕。
长期债务能力呢？衡量的指标是息税前利润除以财务费用，也就是净利润+所得税+财务费用，然后除以财务费用。
一季度的净利润为5.43亿，加上所得税5260万，加上财务费用3847万等于16.3次。
这个指标衡量的是一个公司的净利润到底可以还几次利息，因为公司的欠的本金可以慢慢还，只有能还的起利息就可以了。从这个结果看隆基股份的长期债务偿还能力很棒，一个季度赚的钱可以还16.3次利息。而之所以长期偿还能力强是因为盈利能力强。
隆基股份短期很缺钱，长期不缺钱。
三 估值状况
最近一个月隆基股份跌了29.23%，真的比较惨，为什么呢？
记得在上篇行业分析提到的5.31新政吗？其实就是补贴减少了，而引起了市场的恐慌情绪，那么我们如何看待这个事情呢？
首先是公司的大股东李振国在6月6日这一天以17元的价格增持了95780股，并计划未来三个月增持100万股，如果能完成这个增持以目前的股价计算那么金额将达到1700万，我记得曾经说过，在买入一个公司的股票前，最好查查有公司的大股东是否增持了，而且最好在1000万以上，增持说明大股东是拿真金白银买公司的股票，是有信心的表现，比那些大股东减持套现要好的多。
在看另外一个消息，陕西煤业通过信托买了隆基股份5%的股票，累计差不多1亿股，价格是多少？他们是从20元到40元这个区间买入的，那么资金量大概就在20亿到40亿之间。
为什么陕西煤业要买隆基的股票，道理很简单，因为都是能源行业，只是一个是挖煤的，一个是太阳能，所以他们肯定是看好这个行业，看好隆基的未来才会如此大手笔。
我们自己做个估值分析：
近四年的净利润增长率为197%，未来5年我们保守预计隆基股份年增长能达到25%。
2018年每股收益预计1.5元，我们在此基础上算出2022年的每股收益是3.66元，假设到时候以25倍的市盈率卖出去是91.55元，比今天17元的股价涨了5.38倍，在保守一点以20倍的市盈率卖出去73.2元，涨了4.3倍。
我想这是一个让人激动的投资回报率。
再用格雷厄姆公式测算一下
1.5元×（8.5+2×25%）=87.75元
5年后的价格87.7元，和前面算的差不多。
那隆基股份的投资风险在哪里呢？
我认为最大的风险来自行业风险，也就是说会不会像十年前一样行业整体崩溃掉，比如当年太阳能第一股无锡尚德，在行业产能过剩，补贴停止背景下，企业资金链断裂，从此再也没有爬起来。
而行业是否会重蹈覆辙？我认为概率比较小，因为当前市场比当年大了很多倍，中国现在光伏产业的地位也不是当年可以比的，技术经过十多年的进步转换效率已经高达20%，制造成本已经降到了0.7元/w，这个成本是快速普及的前夜，因为即使是普通的家庭都只有3.5万就可以装一套。
而目前行业确实产能过剩了，但会淘汰那些技术能力不行，没有成本优势的中小企业，相对隆基这样的行业龙头来说，风险有，但相对小一点。
第二个风险来自技术进步的不确定性，也就是说单晶硅的转换效率有没有被替代的风险？这些都是未知的风险，也是投资这种高科技行业的最大不确定风险。
最后一个风险来自隆基自己的经营管理失控，通过上面的分析可以看出现金流一直比较紧，而这个行业就是资金密集的重资产行业，如果扩张太快很容易导致资金出现问题。
总结一下：
1 隆基股份的经营管理能力很优秀，盈利能力也很好，但是目前处于产能扩张阶段，短期比较缺钱。
2 行业和公司都处于高速增长阶段，作为龙头目前的估值水平比较低，这是短期恐慌情绪引起的，未来有可能成为大牛股，会给投资者带来很高的回报。
3 投资的风险来自行业技术的更替，公司扩张太快导致资金出现问题，产能过剩导致的价格战会压垮公司。
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易成新能主营业务？
主营业务：太阳能多晶硅片切割刃料与半导体线切割刃料的生产、废砂浆的回收再利用、金刚线的生产与销售、太阳能电站建设、负极材料生产等业务、电池片的生产与销售、光伏电站运营
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8月28日明天星期五股市怎么走？
昨天的回答说过从走势以及时间节点上看今天大概率反弹，三大股指也如期反弹。
但是走势跟昨天预估的有一点差异，不是形成一分钟中枢以后再向下出背驰，而是线段内部出现盘整背驰引发反弹，在反弹中形成一分钟中枢。
看下图，黄色线是一分钟笔，紫色线是线段，目前一分钟中枢的区间很小。
这个比较明显
从五分钟图看盘整背驰还是比较明显的，如下图
左侧底下黄色箭头可以看做第一类买点，反弹引发5分钟macd上零轴，然后回抽零轴，右侧上面黄色箭头属于第二类买点。
从一分钟图看这个第二类买点也是非常容易把握的，黄色三笔把macd回抽到零轴，再向下看两个紫色笔的长度，明显出现盘整背驰。
目前二类买点引发的反弹还没走完，看力度明天会继续有高点，而且大概率会触碰到3359.15，头条号也说过了。明天走势会震荡后选择方向，可以依据目前的一分钟中枢做参考。
除了一分钟中枢区间外，重点看3333.87-3351.58这个出三卖的反弹一笔，
站稳就会继续向上走，站不稳就会继续震荡再选择方向。
创业板今天放量，恐怕是18股前期5天炒作有获利了结的，也有进场继续冲的，由于涨跌停幅度在20%，技术差一点的注意风险。
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买股票的时候不断有大单挂单又撤单就是不买入？
首先，大单挂单之后又撤单，这肯定是庄家在搞鬼。
其次，大单挂单是挂在买盘还是卖盘，亦或是两者同时挂，挂在哪个档口，很关键。
实际操作中，如果大单挂在买盘上，且是在买二到买五的位置，那之后撤单的话，大概率就是做多陷阱，是为让散户以为下方有“托盘”；
如果大单挂在买盘的买一位置，这个档口在实际操作中很少有大单挂单之后又撤单的情况，因为买一基本上代表的是成交的现价，会出现庄家还未来得及撤单就被吃掉的情况。而一般挂单之后又撤单的，则往往其在卖盘的卖一位置也出现了较大的单子，自己“对倒”一部分，然后撤掉一部分，让散户来接盘，这个操作难度比较大，所以庄家更多的是挂在买二到买三的位置。
如果大单挂在卖盘上，且在卖盘的卖二到卖五的位置，一般是庄家用所谓的“压盘”来“吓唬”散户，获得更多的筹码或是试盘；
如果大单挂在卖盘的卖一位置，之后又出现撤单的情况，一种可能是试盘之后发现盘中浮筹较少，所以撤单；还有一种可能是砸盘出货。
总的来说，大单挂单之后又撤单情况出现的时候，散户不宜轻举妄动，而是要仔细观察单数的变化，借此摸清楚庄家的真实意图。
一套完整的交易系统应该有趋势指标，震荡指标和量能指标，为了帮助股民建立起良好的交易系统，我现在就把我自己的交易中用的指标分享下。
一套完整的交易系统应该有趋势指标，震荡指标和量能指标，为了帮助股民建立起良好的交易系统，我现在就把我自己的交易中用的指标分享下。
我平时用的指标系统有三套，一套是自己编制的缠论升级版指标；一套是长线持股加上波段操作指标；一套是分时图T+0指标，自认为还不错，不过指标是死的人是活的，活人把指标用活才是最高境界。给大家介绍下我的三套指标。
第一缠论升级版指标。使用很简单，当三个指标同时出现建仓提示的时候建仓就可以了。
第二：长线持股加波段操作指标。这个指标最适合做长线使用，因为他有个主力监测系统可以清晰的看到主力的建仓位置和洗盘阶段的，长线玩家必备的东西。
第三：分时疯狂T+0指标，这个指标短线可以用，长线也可以用，做T增加利润罢了。
笔者谢哥02年入市，潜心研究股票十多年，并集结了一批"民间股神"，总结了一套选牛股成功率极高的抄底战法，深受股民喜爱，特此建立了一个【微信公众号： 谢哥谈股】，每天讲解选牛股思路，很多朋友学会后，抓住了不少涨停牛股。刚刚也是有很多粉丝朋友说，看了您直播讲解，也是成功抓住了华控赛格80多个点的收益，要不要继续加仓。
华控赛格，是在股价回踩的时候选出，截止目前涨幅高达82%，很多相信了本人的新股民，看了微信直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益，这也是长期看金龙直播微信的粉丝朋友所能把握的利润！
深赛格，我是根据双龙战法及时选出讲解，轻松收获58%以上的涨幅，恭喜当时看到笔者选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。
从上图可以看到此股的走势是不是跟上面讲到的两只股票类似呢，都是经过一段时间下跌洗盘回踩底部支撑后企稳拉升，目前该股也是再次下跌回踩支撑线附近，相信讲到这里大家都清楚了，该股后期走势，就不在这里多点评了，会在选股文章持续跟踪讲解。
本人在定期跟踪研究很久的几只类似华控赛格、深赛格的股票已经选出来，有兴趣的朋友，可以自行去关注【微信公众号： 谢哥谈股】查看，最后，如果手中有个股被套，不知道如何解套，买卖点把握不好的朋友，都可以与笔者取得联系，本人看到后，必当鼎力相助！
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宜昌有什么大公司？
宜昌人福药业有限责任公司 (以下简称“公司”) 成立于2001年8月8日，其前身湖北宜药集团始建于1954年，是一家具有悠久历史的大型综合性制药企业。公司现拥有总资产14.7亿元，注册资本2.9亿元，员工3000余人，上市公司人福医药集团股份公司和国药集团药业股份公司为公司第一、二大股东。2012年，公司实现销售收入14.23亿元，同比增长39.69%；实现利润总额4.45亿元，同比增长23.96%。公司是国家麻醉药品定点研发生产企业、国家重点高新技术企业，公司实施的麻醉系列新药产业化项目已被国家发改委列入国家高技术产业化示范工程。在发展历程中公司先后获得了“全国五一劳动奖状”、“全国守合同重信用单位”、“全国模范劳动关系和谐企业”、“全国模范职工之家”、“国家高技术产业化示范基地”等荣誉称号
安琪酵母股份公司 是专业从事酵母类生物技术产品生产、经营及相关技术服务的国家重点高新技术企业、国内酵母行业龙头企业、全球第三大酵母公司。公司始创于1986年, 总部位于湖北宜昌，在北京、上海设有地区总部，在湖北、新疆、广西、内蒙古、山东、河南等地拥有7家控股子公司。公司主导产品包括面包酵母、酿酒酵母、酵母抽提物、保健食品、食品原料、生物饲料添加剂、乳制品等，产品广泛应用于烘焙、发酵面食、酿酒、风味改良、医药保健、生物化工、动物营养等领域。2009年公司实现主营业务收入16.8亿元，产品出口到100多个国家和地区。
湖北稻花香集团位于湖北省宜昌市龙泉镇。该集团是以白酒产业为龙头，集生产经营绿色食品、饮料、牲畜饲料、包装制品、生物化工、现代物流、房地产、矿产开发、生态农业、养殖等循环经济产业为一体配套发展的企业集团，集团现有37家成员企业、15400名员工，占地1.1万亩，其中工业占地面积5200亩，物流产业占地面积2154亩，生态农业占地面积2000亩，房地产占地面积2000亩。被列为省政府重点联系和支持的企业。
宜昌船舶柴油机厂（YMD）是中国船舶重工集团公司的成员单位，是专业生产二冲程低速大功率船用柴油机的国有企业。工厂位于湖北省宜昌市，与举世闻名的葛洲坝水电工程毗邻，距正在建设中的长江三峡工程仅38公里，三峡工程专用高速公路从工厂附近通过，铁路专线直达厂区，交通运输十分方便。
工厂现有员工1400余人，其中专业技术人员近300人。占地104万平方米，其中厂区占地74.2万平方米，厂区建筑面积11.7万平方米，有五个超万平方米的生产车间，最大起吊重量分别为50t、75t和100t。1996年12月，工厂通过中国船级社质量认证公司ISO9002质量保证体系认证；2002年，质保体系新标准ISO9001：2000版过渡期运行正常，工厂拟于2003年初迎接质保体系复审换证。工厂还设有焊接工艺试验室，在理化试验和无损探伤方面，门类齐全，设备精良，取得计量二级单位资格，负责湖北省宜昌地区金属材料进出口商检工作。工厂主要生产从瑞士WARTSILA公司和丹麦MAN B&W公司引进的具有当代世界先进水平、单机功率从2180马力(1600kw)至15600马力（11520kw）系列二冲程低速大功率柴油机，用作大型远洋、江海联运船舶主机或陆用发电机组的动力机。
宜昌北山商业连锁有限责任公司 是宜昌市起步最早、门店数量最多、规模最大的连锁商业企业。
经过二十多年的不懈努力，北山逐步成长为拥有大卖场、生活超市、便利店、生鲜店等多种业态跨省、跨区域的商业连锁企业。在湖北、四川等地已开设分店140余家，经营面积达二十余万平方米，员工3000余名，公司的经营规模、销售业绩、盈利水平已跃居宜昌本土超市行业的领先地位，成为湖北、四川等地区具有一定影响力和知名度的商业连锁企业
湖北宜昌国贸大厦集团有限公司是宜昌第一、湖北一流的商贸企业集团。经过多年的发展，公司逐步形成以百货零售为统领，以旅游景区、现代农业、品牌分销、连锁经营为支柱的多元化发展架构，成为一家具有较强经济实力和跨地域影响力的现代化企业集团。 2009年，集团总销售过15亿，蝉联全湖北省地市州同行首位，位居全省前列。
宜昌南玻硅材料有限公司是南玻集团控股企业，隶属于太阳能事业部，总投资约60亿人民币。 公司占地1500亩，规划年产5000吨高纯多晶硅、160兆瓦太阳能光伏用硅片的生产能力。截至2010年5月，已经建成了年产1500吨高纯多晶硅、100兆瓦硅片及其综合利用多晶硅尾气副产物的年产3400吨气相法白炭黑的生产能力。在投产的短短一年多的时间里，其生产的太阳能级多晶硅和电子级多晶硅产品质量均超过了国家标准，产能也达到设计要求。[1]
宜昌南玻是中国第一家实现全闭环生产的多晶硅厂，特别是把生产过程中的副产物全部回收利用，废料转化为高科技纳米材料，率先实现了生产过程中无污染，真正体现了绿色环保的理念。在地球化石能源日益短缺、气候变暖的情况下，低碳经济、节能和可再生能源将是人类社会发展的长期需要。
三峡农商银行是在原宜昌城郊农村信用合作联社和夷陵农村合作银行的基础上，通过强强联合和资产重组合并设立的股份制商业银行。三峡农商银行不仅是宜昌市唯一具有法人资格的市级银行机构，而且还是立足宜昌、辐射全省的社区性总部银行，同时承担着对全市8家县市农商银行（农合行）指导、协调和服务的职能。
改制后的三峡农商银行将坚持改制不改向，矢志不渝地坚持立足于社区，服务县域经济、服务中小企业、服务“三农”的市场定位和立行宗旨，努力打造支农服务的“主力银行”、小微企业的“伙伴银行”、县域经济的“主流银行”、风险可控的“良好银行”，为宜昌、三峡库坝区和鄂西地区新农村建设和县域经济发展提供更具特色、更加完善的金融服务
