红塔证券股份有限公司,什么是股权账户

1、红塔证券股份有限公司，什么是股权账户？

股权账户卡是股东在北登中心开设股权账户的唯一有效凭证，是股东持有公司股权的证明。

股权账户卡的作用：股东可凭有效身份证明文件及股权账户卡在北登中心查询其股权账户情况，办理股权变更登记手续，领取红利等。

2、能拿到A股入场券吗？

业绩滑坡仍大笔分红 证券经济业务下降 持续盈利能力存疑

4月18日是红塔证券股份有限公司（简称：红塔证券）上会接受审核的日子，若公司成功过会，或将成为今年首家上市券商。然而《金融投资报》记者梳理发现，作为一家老牌区域券商，经过多年的发展之后公司在行业内并不突出，多项业务排名靠后。不仅业绩下降，持续盈利能力存疑，而且在业绩大降的背景下还大手笔分红，IPO前三年分掉净利润的八成。

■本报记者 苏启桃

三年分掉逾八成净利润

资料显示，红塔证券是2001年9月8日红塔集团、云投集团、国开投、云南省国托等13家发起人共同发起设立的，次年正式注册，注册资本13.87亿元。经过多年的发展和眼花缭乱的股权变更之后，目前公司控股股东为合和集团，持有公司33.48%的股份，实际控制人为中烟总公司。

俗话说背靠大树好乘凉，但对券商行业的红塔证券而言并非如此。数据显示，2015-2017年，公司业绩下降明显，分别实现营业收入19.75亿元、9.75亿元和11.13亿元；对应的各期净利润分别为10.44亿元、3.39亿元和3.68亿元。不仅如此，红塔证券经营活动产生的现金流量净额也在剧烈波动，且始 终 与 净 利 润 差 异 较 大 。2015-2017年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-14.89亿元、12.52亿元和-14.85亿元。而在红塔证券业绩大幅下降时，公司却年年大手笔分红。招股书显示，2015-2017 年，公司分别实施了2014年度、2015年度和2016年度的利润分配方案。具体来看，2015年向股东派发现金股利每股0.15元，共计派现3.09亿元；2016年向全体股东派现6.01亿元；2017年向股东派发现金红利每股0.18元，合计派现5.88亿元，也即三年时间累计派现 14.98 亿元。而 2014-2016年，公司的净利润分别仅为4.76亿元、10.44亿元和3.39亿元。也即意味着，2014年分红分掉净利润的逾六成，2015年度分红分掉净利润的近六成，2016年度分掉净利润的1.73倍，三年累计分掉净利润的80.58%。

证券经纪业务持续下降

既然3年时间可以分掉净利润的逾八成，是否意味着红塔证券盈利能力正在加强？《金融投资报》记者梳理发现，公司持续盈利能力存疑。

招股书显示，红塔证券收入来源比较单一，主要收入来源于证券经纪业务、证券投资业务和信用交易业务，2015-2017年三项业务收入合计占营业收入的比例分别为89.49%、61.82%和48.06%。其中，证券经纪业务持续下降，2015-2017年分别为8.98亿元、2.65亿元和1.77亿元，占公司营业收入的比重分别为45.46%、27.16%、15.90%，也呈逐年下降趋势。

同时，尽管与同行相比，业务主要集中于云南地区的红塔证券平均佣金率高于市场，但近几年来公司佣金率呈快速下降状态。2015-2017年，公司股票基金平均佣金率分别为0.93‰、0.76‰、0.73‰，其中股票平均佣金率为 0.93‰、0.77‰、0.74‰，而基金平均佣金率则为0.57‰、0.37‰、0.17‰。

具体到行业排名上，红塔证券也不占优势。根据中国证券业协会公布的证券公司经营业务排名，2015年末和2016年末，公司总资产排名分别为第69位和第67位；公司净资产排名分别为第32位和第39位；公司净资本排名分别为第39位和第45位。2015年和2016年，公司营业收入排名分别为第71位和第72位；公司净利润排名分别为第61位和第63位。证券经纪业务方面，2015年公司代理买卖证券业务净收入排名为第61位，2016年公司代理买卖证券业务收入排名为第45位；2015年和2016年，营业部部均代理买卖证券业务净收入排名分别为第46位和第55位。

投行业务增长却难乐观

随着证券经纪业务持续下降，公司称信用交易业务发展较快，逐渐成为公司主要收入来源之一。但《金融投资报》记者注意到，该项业务中的股票质押式回购业务增长并不符合行业规律。

招股书显示，2016-2017年，公司股票质押式回购业务融入方数量分别为23、18、51，平均融资金额分别为1.14亿元、1.18亿元和9270.49万元，平均质押率水平分别为 28.33%、32.49%、36.25%，平 均 利 率 为 7.86% 、 6.09% 、5.55%。很明显，股票质押式回购业务的各项数据波动较大。

同时，即便与同行相比，公司股票质押式回购业务规模增长也不符 合 行 业 规 律 。 数 据 显 示 ，2015-2017年，东北证券、中原证券、山西证券等可比公司平均值为45.40亿元、50.42亿元和55.44亿元，2016 年、2017 年分别增长11.06%和 9.96%。而红塔证券2015-2017 年分别为 26.25 亿元、21.40亿元、47.28亿元，2016年、2017 年 分 别 增 长 -18.48% 、120.93%。

另外，尽管报告期内公司投行业务也在增长，但即便增速很快，在行业内仍较为“边缘”。招股书显示，截至2016年末，公司有注册保荐代表人15名，而到2017年末已经降至12人。且Wind数据显示，目前IPO申报企业按保荐机构排序，红塔证券排在第77位，在手公司仅有4家。

平均融资金额较高、平均质押率水平较低的原因是什么？在最近几年的IPO堰塞湖疏通中，红塔证券拿到的项目屈指可数，未来如何在IPO提速及科创板热潮下分一杯羹？对于这些问题，《金融投资报》记者整理并发至公司，但截至记者发稿仍未获回复。红塔证券能否带着这些疑问拿到发审委通行证，本报将持续关注。

3、红塔证券是央企吗？

红塔证券是国企,同时也是央企。 两种并不冲突,国企包含央企,央企属于国企。如同你是中国人,也是北京人一样。是包含关系。 区分一个企业是不是央企,主要要看它的实控人是不是是国资委或中央国有企业或中央国家机关。我们在软件里,查看红塔证券的资料,可以看到红塔证券的最终控制人:中国烟草总公司 (持有红塔证券股份有限公司股份比例:59.49%);中国烟草总公司是属于中央国有企业,所以红塔证券也是央企。