油价下跌受益股,美伊冲突为何会导致沙特阿美的股价大跌

1、油价下跌受益股，美伊冲突为何会导致沙特阿美的股价大跌？

恐慌避险情绪导致资本外流、盈利预期下降，股市大跌

美伊冲突的主要战场至在中东地区，紧张的局势会造成中东地区政治、经济恐慌，资产信心不足，避险情绪升温。

沙特作为美国在中东的“头号小弟”首当其冲会成为伊朗报复美国的第一目标！

这种情况下，沙特国家的经济将随时受到威胁，甚至导致资产外流或者寻求安全资产避险。这必然驱动股市资金外流导致股市大跌；同时，冲突直接影响上市公司经营活动，以及经营利润，势必也会造成股价下跌。

如果冲突扩散至战争水平，势必对中东地区经济、人民生活等造成直接的、巨大的打击，此种情况下，股市大跌是必然结果。

同时，市场担忧中东冲突导致中东原油供应紧张，而造成原油价格避险大涨。

比如前段时间无人机攻击沙特油田事件造成国际油价飙升。

定性上，这对原油企业是利好消息，需求稳定的情况下，供应紧张驱动原油高价格，将驱动油企经营利润的上涨，进而驱动股价上涨。

比如冲突发生后，我国中石油、中石化等能源股应声大涨。

那么，对于原油上市公司如沙特阿美来说，既然油价大涨，商品利润增加，原则上其经营利润也会提高，股价预期利好上涨才对，为何会大跌呢？

我们只注意了商品价格提高带动企业盈利预期这一个“数”的角度。实际上，企业经营利润增加涉及多个方面，本质上企业经营活动的扩大、商品销售的增加这一个“量”的角度也是非常重要的。

价格高了，利润大了，但市场没有了，和谈经营利润？

沙特阿美主要经营利润是依靠低成本、高产出的原油资源获利的，一旦美伊冲突波及沙特，原油生产供应或将受到直接打击，造成供应减少。同时，伊朗对于霍尔木兹海峡的管控导致沙特阿美原油输出受限。

产能减少了，库存还增加了，虽然油价高了，没有销售市场的需求，和谈经营利润呢。

沙特阿美股价下跌则是必然事件。

但同时，原油供应的紧张则导致其它不受中东冲突影响的产油国家安全的享受高昂的原油溢价，提高其自身经营利润，股价大涨。

这就是战争冲突造成的财富分流。

2、下一个油价调价窗口还会下调吗？

回答时间：12月4日

其实关于下一轮的调价窗口或许会将在12月14日24时正式的开启，我们现在从检测的机构数据上面来进行判断的话其实并不能完全的保证足够准确，

而下一轮的调价窗口有很的几率还是会不断的继续下调，不过这是需要受到上一个相关政策的因素影响，也就是说将在12月6日的OPEC会议上的减产协议是否到底会达成。

根据目前原油的走势实际上是掌握在这三大产油国的手中：美国、俄罗斯和沙特。但是作为原油交易的结算货币，美元的汇率与原油的价格是一个“跷跷板的效应”，而大部分的时间段里面美元一直都在升值，而原油的价格则是就会下跌，最近也是一样。

所以说美国是希望原油的价格下跌的，因为他们作为最大的原油消费国，原油的价格如果下跌则是可以刺激到国内消的费，从而拉动美国经济的增长。

但是俄罗斯以及沙特对待此事的观念却不一样，虽然说这两个国家都希望是增产，但是由于原油的暴跌绝对是他们不愿意看到的。所以导致这三个国家之间的关系非常的微妙，而三者之间的博弈也就会直接决定原油的走向。

就最近举行的G20峰会上面沙特得王储和普京的击掌，原油则是他们之间绝对会讨论的话题之一，也很有可能会意味着这两者之间更愿意达成某种的共识，而在12月6日即将要召开的OPEC会议上面他们将会商讨如何减产协议的这一问题，在这之前俄罗斯已经明确的做过暗示他们会进行减产，

而此番沙特的态度则是直接将会决定OPEC的减产协议是否可以达成。如果说减产协议一旦达成，那么结果则就是会是国际原油的触底反弹，到时候油价是肯定不会再持续的下降。

但是根据我国的成品油调价机制而言，每十个交易日都会作出相应的调价窗口，而我国国内的下一轮调价窗口将会在12月14日24时正式开启，至于是继续的四连下跌还是说会出现超跌反弹的上调油价，目前根本是我们这些人无法预测的，但是就我个人的观点而言或许会上调或者是搁浅的几率相对会比较大的。

因为目前国际的原油已经经历了2个月的大幅下跌，甚至已经跌到了31%，从而跌回了在2015年的50美元每桶的区域之内了;

但是我们从技术层面上面来看国际原油接下来或许会出现超跌反弹的概率会更大;如果说国际的原油在接下来的十个交易日之中真的出现了超跌反弹，那么则是我国国内的油价上调是概率相对比较大;假如说国际的原油依旧是在50美元每桶的附近在震荡我国国内的油价搁浅的概率相对较大;

所以说在接下来我国国内的油价将在12月14日24时或许会上调还是下调或者是说搁浅主要还是要看以下的国际事件来决定的:

1、根据最近所召开的G20峰会上有关国际的油价讨论，他们到底是否会释放出好消息，如果说这一好消息出现会刺激油价超跌反弹;不然的话国际的原油将会出现持续的弱势震荡或者是以下跌为主。

2、在过几天之后将在12月6日的OPEC的会议上面的减产协议是否会达成。如果说会议达成了一定的协议，那么国际的原油势必会刺激大涨，而我国国内的油价上调则是大概率的事件，所以说在过几天的OPEC会议上面到底能否达成减产协议这才是大家所关注的焦点。

所以说在未来的十个交易日之中我们中国的原油的涨跌是来决定国内油价调价的机制，而国际的原油涨跌则是又跟原油的供需关系来决定的，反正就是这么一句话，当油供应量大于需求量的时候国际的原油则是下跌，反之当油供应量小于需求量的时候国际的原油则是上涨。

所以说我们目前无法预测接下来十个交易日的涨跌情况，主要还是要看接下来各大原油的消息面来影响，所以到底是涨还是跌大家都顺其自然吧！

3、原油为什么会暴跌？

本周，受原油市场急速回调，部分化工品基本面依旧有支撑。周内塑料，PVC价格翻红，周涨幅0.9%，PP和PTA由于受供需格局偏弱影响，分别收跌0.7%、0.8%，甲醇和MEG由于供应压力增大牵制，跌幅均在2.6%。

隆众投研认为供应压力不大，包装膜需求提振，聚乙烯预计震荡偏强，理由：

1、本周供应压力下降。截止6月11日，PE两油库存环比增加1.27%。贸易商库存环比减少8.65，港口库存环比增加0.37%，进口窗口继续打开。PE企业平均开工率环比下降4.68%，本周PE产量环比减少1.99万吨，检修量环比增加1.98万吨。

2、下游农膜开工环比不变，管材开工小幅回落，包装膜开工因地摊经济和饮料包装需求带动环比提升3%。本周农膜开工率13%继续低位，农膜原料库存环比继续增加，管材开工回落至6成下方，原料库存下降，包装膜需求有望继续保持强劲。

3上游利润小幅回落。油制利润仍保持1500元/吨以上，煤制利润小幅下降，MTO利润降至千元下方，进口利润继续下降。

4、本周塑料期货受上游降库趋缓和下游需求影响冲高回落，塑料主力合约周一微跌0.08%、随后小幅上涨，周四再次回落，截止周四收盘，周涨幅0.52%。

综上，目前期货价格上有一定阻力，下有支撑。从基本面看，上中游库存压力持续释放，而下游开始少量补库。期货价格收复10日均线，短期价格大概率将窄幅波动，关注本月海外低价货源的冲击，检修兑现情况和油价走势，可进行塑料相关品种对冲操作。整体来看，短期内贸易商去库顺利，下游需求有一定支撑，叠加到港货源的冲击，价格有望偏强震荡，PE价格波动幅度预计在100-200元/吨范围内。

隆众投研认为PVC供应压力有限，下游采购放缓，预计价格窄幅震荡，理由：

1、本周PVC生产企业开工率在71.86%，环比下降0.19%，同比去年下降7.39%。其中电石法开工在70.83%，环比增加0.09%，同比去年同期下降9.22%；乙烯法开工在76.64%，与上周下降1.47%，同比增加1.19%

2、PVC生产企业库存继续保持下降，环比下降6.69%，乙烯法库存环比增加10.71%，电石法环比降低8.88%。社会库存环比下降7.12%，同比去年增加1.95%，华东地区环比下降6.67%，同比下降1.32%，华南地区环比下降8.25%，同比增加11.25%。

3、受疫情及前期订单集中释放影响，管材、部分软制品进入淡季，订单减少，开工率略有下降。

下周生产企业仍有部分装置进行检修，上游生产负荷维持在70%左右，销售压力相对不大，价格表现坚挺；市场维持降库存趋势，终端由于远期订单不足及管道行业淡季开工略有下降，终端采购备库积极性不高，但库存并不高；基本面来看市场多维持僵持；全球多变的疫情及需求复苏的环境，加之国内对经济政策面影响期货市场，期货价格恐存在变数的影响；预期下周华东电石五型料价格维持在6100-6300元/吨区间。

PVC下游企业开工率

隆众投研认为拉丝比例提升，下游跟进不足，PP价格或将小幅下跌，理由：

1、本周供应压力不大。截止6月11日，两油库存环比增加1.2%，贸易商库存环比

下降1%，同期相比仍处低位。港口库存环比增加0.4%。PP企业平均开工率环比下降1.6%，本周PP产量环比减少0.74万吨，检修量环比增加0.96万吨。

2、本周规模以上塑编企业整体开工率53%，环比下降2%。BOPP开工率环比下降0.93%，周内原料行情震荡整理，截止周四收盘，市场拉丝主流重心7650-7850元/吨。塑编企业成本压力不减，零星小单补仓，高位交投阻力明显。周内工厂订单跟进表现一般，原料库存有所减少，成品库存变化不大。预计短线工厂开工窄幅整理为主。

3、本周PP装置检修涉及产能在482万吨/年，检修损失量在8.51万吨，环比增加12.72%。本周新增停车装置燕山石化二聚、辽通化工老装置、中煤蒙大，新增开车装置有大连有机老装置、北海炼化、东华能源宁波、福建联合二线和中煤蒙大。下周延长中煤两条线计划停车，神华宁煤五线六线有开车预期。因此预计下周检修损失量将略有减少至8万吨左右。

综上，供应上来看，本周两油塑料总库存环比小幅增加1.37%，PP煤化工库存环比相比变化不大，现阶段来看现货市场供应压力尚可；不过截至6月10日，PP拉丝供应比例从上周低点21.19%上升至本周三的29.70%，后期供应压力增加。需求方面，下游塑编企业开工率环比下降2%，而地摊经济刺激下各类塑料日用品及塑料玩具等制品销量有所提高，对PP注塑料起到一定的提振作用，尤其是华北、华南地区均聚注塑价格多升水拉丝料100-300元/吨。综上所述，以拉丝为例，预计下周PP市场走势偏弱震荡的可能性较大，华东地区主流拉丝料报盘维持在7600-7700元/吨区间内。

隆众投研认为供需格局趋于累库，下周PTA市场存小幅走弱概率理由：

1、成本端方面，油价已经接近市场预判40-45美元/吨高点，短期上行压力偏大，后续存小幅回调可能，近阶段油价变动主导TA期价走势仍旧是主要逻辑。

2、装置变动方面，下周江阴汉邦预期重启，且恒力6月底计划投产50%，因此供应端预期负荷或小幅走高，供应端仍旧保持高位。

3、下游需求方面，荣盛40万吨/年检修装置本周重启，福建逸锦10万吨/年新装置投产，预计下周聚酯产量持续高位运行。

4、风险点在于，终端因中美贸易关系依旧不明朗，出口订单表现不稳定，织造端存减产迹象，预计市场供需格局趋向累库节奏。

综上，成本端短期存在回调可能，但下行空间较为有限，且后期供需格局趋向于累库，市场存在小幅回调可能，继续关注宏观方面及原油市场情况。

隆众投研认为供需格局偏弱，下周甲醇市场存小幅走低概率理由：

1、供应方面：截止至6月11日国内甲醇企业开工率为64.77%，较上周同期跌1.61%。本周有新增停车装置，如阳煤丰喜、内蒙古新奥、山西天溪、七台河隆鹏及陕西、安徽部分装置；本周暂无新增减产情况；周内有部分前期停车及减产装置恢复，如云南昆钢煤焦化、山西焦化及山东部分装置。本周整体损失率高于恢复率，故本周开工率窄幅下降。

2、库存方面：本周港口总库存为116.53万吨，环比跌1.06%，港口库存继续窄幅去库，主要受周内船货抵港有限，同时太仓主流区域提货量较上周略有好转，另外南京以及镇江等下游工厂的持续消耗之下，整体库存延续窄幅去库；本周内地样本企业库存为57.42万吨，环比跌0.92%。整体看甲醇总库存（港口库存+样本企业库存）环比跌1.79万吨，库存维持小幅去库。

3、需求方面：本周煤制烯烃开工率为79.16%，环比跌1.47%；传统下游开工涨跌不一，醋酸和MTBE开工率继续走高，江苏索普装置上周末恢复满负荷运行，周环比涨9.23%，MTBE厂家鲁深发产量恢复，周环比涨1.94%；氯化物开工率受江西理文、鲁西装置降负荷影响，周环比跌6.36%，二甲醚企业成本倒挂，降负荷及停车企业增多，开工率环比下滑2.92%。

4、利润方面：甲醇及下游产品盈利状况表现各异，甲醇价格处于历史低位，煤制、天然气制甲醇企业利润在-140元/吨左右，华东MTO利润在1500元/吨左右，生产企业维持高利润，MTBE价格走高，企业利润本周继续上涨。

从供需结构来看，甲醇短期内难以扭转当前弱势格局。供应端，虽本周内陆甲醇部分装置停车，开工率下滑，但难以抵消两套新增产能释放，后续产量仍存增加预期，甲醇供应压力不减；需求端，新兴需求MTO端仍有部分装置处于检修或降负状态，在一定程度上拉低了需求量，近期醋酸和MTBE整体开工率提升，但整体需求端实难提供去库动力。港口和内地企业库存均处偏高水平，短期内去库压力较大，高库存将继续压制甲醇价格；预计下周甲醇市场仍存下跌空间。

隆众投研认为后期供应压力有增无减，下周乙二醇市场存在小幅回调可能理由：

1、供应方面，本周乙二醇供应端小幅增加，周产量为15.68万吨，环比+3.6%，同比+7.91%。但后期检修重启企业较多，如扬子巴斯夫34万吨、中沙天津42万吨，供应端压力有增无减。

2、港口库存方面，本周主港库存约130.1万吨，小幅去库1.15万吨，一改前期累库格局，但仍旧处于三年同期高位；下周预期到港量20.95万吨，进口货源冲击仍存，库存拐点难寻。

综上所述，短期乙二醇市场供需矛盾仍存，下游需求提升较为有限，且MEG港口高库存状态并未有效缓解，预计下周乙二醇价格向下调整概率较大，继续关注港口库存情况及原油市场情况。

4、黄金和美股同涨是风险加剧的表现？

非常感谢悟空邀请！在这里能为你解答这个问题，让我带领你们一起走进这个问题，现在让我们一起探讨一下。

“黑色星期一”过后，市场并没有平复下来。相反，恐惧、担忧迅速传染，全球各大市场的抛售浪潮愈演愈烈。周二，金市、股市、油市惨遭血洗，无一幸免。

01行情梳理

极为罕见的是，连续两个交易日，全球股市上演了疯狂的抛售潮。美股三大股指继周一大跌3%，周二继续狂泻：

标普500指数跌3%，刷新去年12月5日以来新低，4天内跌超7.5%。

道指收盘下跌3.15%，两日累跌约1800点，是2018年2月以来最大的两日跌幅。

纳指收盘下跌2.77%，跌破9000点，创下2016年6月英国脱欧公投以来最大的两日跌幅。

欧股也集体下跌，德国、英国、法国基准股指的跌幅接近2%。

在短短两个交易日内，欧美股市市值蒸发近3.5万亿美元。

同为风险资产的原油也备受打压：WTI原油跌破50美元大关，一度跌3%；布油也跌超2%，下破55美元/桶，为2月13日以来首次。

令人颇感意外的是，这股抛售浪潮甚至蔓延至金市。

现货黄金自周一触及1689美元、创下7年新高后持续走低，周二一度跌至1625美元/盎司，两日波动幅度达近65美元。

现货白银周二盘中一度失守18美元关口，最终收跌3.41%；而COMEX白银期货昨日日内跌幅更是达到5%。

美元指数也扛不住下跌，美指跌破99大关；美元兑日元跌破110关口，刷新一周以来新低。

02精选分析

美股空头终于熬出头了

相信不少人对一周前黄金、美股和美元同时上涨的狂欢景象仍记忆犹新。当时就有分析师警告，黄金和风险资产价格同步走高预示市场存在潜在紧张关系，若市场情绪突变，最先出现动摇的很可能是股市。

面对热火朝天的股市，当时投资者对唱空的声音已经熟视无睹。然而，一周后，分析师的担忧应验。

外媒报道指出，纽约证交所过去2天下跌的股票数量是美股近12年牛市中最多的一次。

毫无疑问，市场情绪的风眼依然是疫情动态。金十在早些时候的热榜指出，当前欧美地区的疫情迅速扩散，俨然成为了金融市场的焦点。

也有分析将美股的暴跌归因于技术面超买后的回调。独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli认为：

“很难弄清市场下跌归因于极端看涨情绪的逆转，还是疫情的蔓延，但至少我觉得在很大程度上要归功于前者。”

黄金缘何大跌？

而令人倍感意外的是，黄金昨日再一次和美股走出趋同行情。从避险逻辑上而言，当美国及全球金融市场风险敞口急剧增加时，黄金等贵金属应该强势上行。然而黄金多头迎来的，却是一波猛烈的回调。

这是为什么呢？金十整理了几个主流观点：

①获利盘抛压

本月以来黄金的强势表现吸引了不少投资者入场。如下图所示，COT持仓报告显示，黄金2月投机性净多仓数量增加至创纪录水平。

金十在此前热榜指出，在黄金上破1600美元之际，不少分析师表示金价已经被超买了。

众所周知，拥挤交易是极为危险的，获利了结单的涌现可能会诱发更多平仓行为，令价格进一步下跌。此外，任何市场情绪的细微变化都可能放大波动，因此金市面临回调的风险十分大。

②“拆东墙补西墙”

还有分析指出，黄金的大跌和美股惨淡表现脱不了干系。从周二贵金属的走势中可以看出，国际市场的流动性变得意外紧张。

美股的大幅回落给予期指多方以重击，造成一些机构的保证金出了严重的问题，而需通过削减黄金与白银等持仓来弥补期指等方面投资的亏损，因此导致黄金与白银加速回落。

③风险管理模型故障

另一个原因是，美股骤跌造成了一些机构的风险管理模型出了问题，以至于拖累黄金市场出现抛盘行为。

不少基金经理运用VAR模型(Value at Risk )衡量风险价值，当美股暴跌的时候，市场波动率上升，VAR也随着上涨。如果VAR读数接近其预设的上限时，基金经理会削减头寸以抵消波动率的突然上升。

④油价也背锅？

更有分析师将黄金的回落和油价低迷联系起来，可能的解释是，油价大跌背景下通胀预期大幅下行，这导致市场预期实际利率小幅回升。

事实上，从历史走势来看，黄金和原油的走势在大部分时间内是趋同的，唯一差异是涨跌幅度不同。金油比飙升还常视为经济危机的信号。

大跌后的众生相

“地震”过后，你选择逢低买入、离场、还是观望？在周话题讨论中，不少人对黄金后市表露出谨慎的态度。

如YOKO表示：

开始以为1600是个大关，结果过的如此轻松，因为疫情短期依旧看涨，但是绝对不排除来回扫的行情。涨得多，意味着跌得也狠，止损会很大，黄金破高的行情应该会越来越慢，且行且珍惜了。

恐慌情绪蔓延、股市一片哀嚎的情况下，作为典型避险资产的黄金也没有显现出优势。不少人感到疑惑的是，究竟资金流入了哪里？

美债或才是避险首选

很快人们发现，在抛售浪潮中，只有美债依然坚挺。周二美国10年期国债收益率再刷历史新低。不过，周三美债多头的信心也开始动摇，美国10年期和30年期国债收益率日内一度涨超3%。

摩根大通分析师Jason Hunter和Alix Tepper Floman表示，美国股市的抛售信号可能会导致美债收益率波动性上升，并增加投资者对固定收益的偏好。因此，尽管美债的技术面出现转折信号，但短期内投资者仍可能继续加仓美债，压低收益率。

抄底大军崛起

然而，有分析坚定认为，在波动性增长的时候，黄金才是真正的避险王者。

拿另一避险资产比特币作比较，周二，标准普尔500指数下跌逾3%，同日，比特币下跌了近5%。相比之下，金价仅下跌了1.5%。此外，在今年头两个月，比特币的盘中跌幅就超过了3%，而金价在过去30天里仍上涨了5.1%。

观望为上策

当然，也有交易员选择先观望。分析师Macdonald在黄金创7年新高的时候也没有被吸引进场，当时他已经警告黄金获利了结的风险。

Macdonald指出，一旦黄金2月收于1650美元下方，可能会说明多头陷阱正在形成。他预计2020年未来9个月金价平均值为1454美元，一旦黄金开启跌势，下一个目标价位为1475美元。

另外，黄金多头的指望之一——美联储降息未必能实现，因为从种种迹象来看，美联储或许并不愿意出手搭救，耗尽最后一颗政策弹药。

在以上的分享关于这个问题的解答都是个人的意见与建议，我希望我分享的这个问题的解答能够帮助到大家。

在这里同时也希望大家能够喜欢我的分享，大家如果有更好的关于这个问题的解答，还望分享评论出来共同讨论这话题。

我最后在这里，祝大家每天开开心心工作快快乐乐生活，健康生活每一天，家和万事兴，年年发大财，生意兴隆，谢谢！

5、如何看待工商银行暂停原油天然气等交易？

目前工商银行只是暂停账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆全部产品的开仓交易，持仓客户的平仓交易和已经预设的转期，以及连续产品份额调整均不受影响。

目前美股石油股盘前集体走低，油价的持续暴跌与全球原油存储空间告急息息相关。在原油价格“黑天鹅”之后，银行的大宗商品类交易业务也掉入漩涡，近期几大行均陆续发布公告称暂停原油产品新开盘交易。

大宗商品期货类产品本身存在高风险，其实与买银行理财的客户大多是风险偏好不匹配的，同时投资者中不乏存在盲目试图抄底的投机者以及未看明白交易规则就随意进场的金融小白。在现在的原油极端行情下，工行此番操作不仅暂停了原油类交易业务，同时连其他大宗商品交易业务也一并暂停，避免发生类似于中行“原油宝”穿仓事件，同时也说明大宗商品类产品交易业务确实存在一定问题，各方都需要正视这类产品的规范与管理了。

暂停肯定是要修正存在的问题，是不是风险太高了?有没有漏洞?和客户的风险等级是否匹配?一个面向多数人的产品，至少风险控制这关不能垮。

工行这次暂停也只是暂停开仓交易，不是整个产品，还持仓的平仓交易和已经预设的转期还有连续产品份额调整都不受影响，这样也算是在保证原来客户不受影响下，再对产品进行调整吧。

金融产品的创新路啊，漫长而崎岖。。。。。